Ноябрь 2025 г.: розничные инвесторы увеличивают количество счетов ПИФ и отдают предпочтение фондам облигаций

Количество счетов физических лиц на розничном рынке коллективных инвестиций (т.е. без учета фондов для квалифицированных инвесторов) на конец ноября 2025 г. превысило 22,5 млн, следует из обновленной статистики Центрального банка (публикуется с лагом в 1,5 месяца). По-прежнему, большинство из них – свыше 15,5 млн – это счета в Биржевых фондах, на них же приходится основная доля (более 65%) роста показателя. Всего же 217 фондов рынка показали положительное привлечение розничных инвесторов (более 420 тыс. в совокупности), причем 49 из них – приток более, чем в 1000 счетов. При этом в отрицательной зоне также немало фондов – 144, однако серьезные потери более, чем 1000 пайщиков, коснулись лишь 11.

Отметим рекордсменов в привлечении средств частных инвесторов с последней отчетной даты (т.е. с 31 октября по 28 ноября 2025 года). Два фонда здесь лидируют с большим отрывом и показателем в свыше 50 тыс. новых инвесторов каждый – БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые облигации» и БПИФ «Т-Капитал Пассивный доход». При этом и тот, и другой являются в принципе крупнейшими на розничном рынке с более 1 млн счетов «физиков» и их долей участия в активах в 92% и 88% соответственно. Портфели обоих фондов на 28.11 являлись преимущественно облигационными, с той разницей, что фонд «Альфа-Капитал» держит часть активов (24,5%) в ОФЗ, в то время как у фонда «Т-Капитала» - исключительно корпоративные бонды. Интересно, что увеличение количества пайщиков сопровождалось значительным привлечением средств за тот же период только у фонда БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые облигации», и составило более 1,6 млрд рублей, или почти 5% СЧА на конец периода. БПИФ «Т-Капитал Пассивный доход» по этому показателю остался практически «при своих».

Также в лидерах по росту числа счетов владельцев паев-физических лиц отметим БПИФ «Т-Капитал Индекс Мосбиржи», «Т-Капитал Золото» - здесь объекты инвестирования очевидны, и, конечно, БПИФ «Ликвидность» от «ВИМ Инвестиций» (более 25 тыс. новых пайщиков в каждом). При этом крупнейший фонд денежного рынка был в лидерах и по привлечению средств за ноябрь (учитывая средства не только «физиков», но и институциональных инвесторов), фонды же «Т-Капитала» занимали место во втором десятке нашего рэнкинга, хотя и с внушительными объемами привлеченных средств в почти 1 млрд рублей совокупно. Что касается потерь симпатий пайщиков, то здесь в ноябре 2025 г. наибольший отток наблюдался у «молодого» фонда денежного рынка УК «Альфа-Капитал» - БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок Плюс» (более 37 тыс. человек), и крупнейшего по этому показателю БПИФ «Т-Капитал – Стратегия вечного портфеля в рублях» (более 13 тыс. человек). Отметим, что последний на 28.11 обладает уникальной равновесной структурой портфеля, аллоцируя четверть активов в каждом из доступных для розничного фонда классов (акции, облигации российских эмитентов, драгметаллы, инструменты денежного рынка). 

Кроме суммирования некоторой статистики, мы решили обратить внимание на привлечение инвесторов розничными фондами недвижимости, паи которых как возможность для долгосрочной диверсификации активов в текущих условиях часто обсуждались в прошлом году. В отличие от БПИФ здесь, очевидно, и горизонт инвестирования отличается, и минимальные суммы могут быть довольно чувствительны, однако и перспективы – владение частью складской, торговой или офисной недвижимости – совсем иные. Итак, на конец ноября 2025 года по данным ЦБ 69 ЗПИФ-н без ограничения по наличию квалификации у инвесторов имели среди пайщиков физических лиц, общее количество их счетов во всех подобных фондах превысило 230 тысяч. При этом у подавляющего большинства фондов пайщики (или единственный пайщик) -физические лица владели основной долей активов. Выделим среди них поистине массовые фонды розничных инвесторов: ЗПИФ «Т-Капитал Квадратные метры» (52 347 инвесторов, владели 32,3% активов), показал 13,17% прирост пая за 2025 год; ЗПИФ «Современный 7» от УК «Современные фонды недвижимости» (72 205 пайщиков, владели более 99% активов), прирост пая за 2025 год – 8,44%, доходность за 2025 год с учетом дивидендов – 20,1%; ЗПИФ «Современный 8» той же УК (63 539 пайщиков, владели более 99% активов), прирост пая за 2025 год – 3,52%, доходность за 2025 год с учетом дивидендов – 15,5%. Однако за пределами данной тройки массовость инвестирования розничных инвесторов в фонды недвижимости, доступные без квалификации, резко убывает: так, только у 10 ЗПИФ пайщиков-физиков от 1 000 до 10 000, еще у 23 ЗПИФ – от 100 до 1 000 человек. Можем констатировать: по-настоящему массовым розничным данному финансовому инструменту еще предстоит стать, хотя мы уже видим успешные прецеденты.