Новые санкции на российский алюминий, медь и никель

На прошлой неделе были введены новые санкции на импорт алюминия, меди и никеля из России, индекс МосБиржи продолжил расти, инфляция в США ускорилась, а ЕЦБ сохранил все три ключевые процентные ставки. Подробнее об этих и других важных событиях в еженедельном дайджесте от экспертов ТРИНФИКО.

Что нового:
• США и Великобритания ввели запрет на импорт алюминия, меди и никеля из России. На данный момент Чикагская и Лондонская биржи не могут принимать новые партии соответствующих российских металлов.
• Банк России обсуждает возможность обособления в котировальных списках бумаг компаний, которые не в полном объеме раскрывают информацию о себе.
• Инфляция в США в марте ускорилась до 3.5% с 3.2% в феврале (прогноз 3.4%).
• ЕЦБ сохранил все три ключевые ставки на прежнем уровне. Также стало известно, что регулятор планирует прекратить реинвестирование поступлений в рамках PEPP в конце 2024 года.

На прошлой неделе индекс МосБиржи продолжил расти и закрепился выше отметок в 3 400 пунктов. Этому способствовало повышение цен на сырьевые валюты, а также умеренное ослабление рубля – по итогам недели курс USD/RUB вырос до 93.43.

Одной из ключевых новостей стало введение США и Великобританией санкций на российский алюминий, медь и никель. Также была запрещена торговля этими металлами на Чикагской и Лондонской биржах. В понедельник цены на алюминий, медь и никель ожидаемо выросли, в то время как связанные с ними российские компании оказались под давлением. Однако Русал заявил, что новые санкции не помешают компании осуществлять поставки, поскольку не затрагивают ее логистические решения, доступ к банковской системе и производство.

Глобальные рынки находились под давлением после публикации статистики по потребительской инфляции в США. Последняя продемонстрировала рост выше прогнозов. Теперь рынок пересматривает их и не ожидает снижения ключевой ставки в июне, предполагая лишь 1-2 снижения до конца этого года. При этом от ЕЦБ уменьшения ключевых ставок ждут раньше, несмотря на их сохранение регулятором на прошлой неделе.

Золото на прошлой неделе устанавливало новые максимумы – его стоимость впервые превысила $2 400 за унцию. Нефть по-прежнему торговалась на отметках выше $90 за баррель на фоне роста геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

Что же касается российского облигационного рынка, то он оставался под давлением: индекс RGBITR по итогам недели снизился на 0.1%, доходности ОФЗ по самым коротким бумагам выросли до 14.96%, на промежутке 2-4 года – на 10-15 б.п., на участке от 4 лет – до 12 б.п. Негативный фон был связан, в том числе, с данными по инфляции: в марте рост цен ускорился до 7.72% с 7.69 на конец февраля.

• Что важно знать инвестору:
Прошлогоднее повышение ключевой ставки Банком России до 16% оказало значительное давление на облигационный рынок. Сейчас уровни доходностей близки к своим пиковым значениям.

Что же касается рынка акций, то основными драйверами его дальнейшего роста остаются выплата и реинвестирование дивидендов, переоценка стоимости российского рынка, сокращение дисконта на сырьевые товары и сохранение относительно слабого курса рубля.