Самые популярные в России ETF в феврале

Фонды-тяжеловесы (на S&P 500, NASDAQ и Dow Jones)

Первые места по объему сделок стабильно занимают индексные ETF на широкий рынок США. В сумме на них приходится $800 млн оборота на СПБ Бирже, или почти половина всех сделок с фондами.

Прежде всего это сверхпопулярный SPY, он же «спайдер», старейший и крупнейший ETF в мире. В январе SPY отмечал свой 30-летний юбилей.

На втором месте по обороту находится QQQ — самый крупный и ликвидный ETF на индекс NASDAQ 100. В сумме SPY и QQQ выдали в феврале cделок на $500 млн.

В первой пятерке уже не первый месяц стабильно держатся еще два тяжеловеса из мира ETF: IVV и VOO — оба следуют за S&P 500.

Не попал в пятерку в этот раз (его потеснила пара отраслевых ETF) единственный торгуемый фонд на индекс Dow Jones — DIA. Он на седьмом месте по итогам февраля ($75 млн оборота).



Популярные, кроме тяжеловесов

Особо выделяются фонды полупроводников: SMH и SOXX. Оба по итогам февраля попали в первую десятку, опередив в объемах сделок DIA. Всего в России торгуется 3 ETF на чипмейкеров.

Замыкают топ-10 наиболее торгуемых биржевых фондов сразу три ETF, связанных с акциями малых и средних компаний: IWM, MDY, IJH. Высокий спрос на них связан с догоняющей динамикой акций из нижних эшелонов США.

Все три перечисленных фонда уверенно обгоняют широкий рынок в этом году. Но у каждого свой особый фокус, и они не повторяют друг друга в полной мере. Коротко пройдемся по основным различиям между ними.

- IWM (iShares Russell 2000)

Фонд, следующий за одноименным индексом, соответственно он держит портфель из 2000 малых компаний (small cap). Традиционно к малому весу в США относят эмитентов с капитализацией до $2 млрд.

Это самый ликвидный фонд в своем классе и второй по размеру активов. Очень широко диверсифицирован: каждая фишка занимает в нем не более 0,3% портфеля. За управление он берет 0,19% в год.

- MDY (SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust)

Тоже следует за индексом, который вынесен в название фонда. Это самый старый (торгуется с 1995 г.), но не самый крупный ETF на S&P Midcap 400, который отражает динамику только средних компаний США (от $2 до $10 млрд).

Главная особенность MDY, помимо его возраста, это структура фонда: UIT вместо ETF. Это портфель, который обновляется реже, чем его более молодые аналоги, он учитывает веса компаний и берет за управление больше конкурентов — 0,23%.

- IJH (iShares Core S&P Midсap ETF)

Более современная (торгуется с 2000 г.) и более автономная версия портфеля на тот же самый индекс S&P Midcap 400. Он ребалансируется в режиме онлайн, как и все традиционные ETF. Фонд ликвиднее и крупнее по активам, чем MDY.

Еще одно отличие IJH от своего более старого конкурента — структура весов. В его портфеле всем 400 акциям даны более близкие, почти одинаковые доли. Такой «автопилот» обходится дешевле: 0,05% в год.



Какие у них перспективы

Пятерка тяжеловесов, прежде всего SPY и QQQ — пользуются максимальным спросом у инвесторов и на растущем, и на падающем рынке. Нет сомнений, что они сохранят лидерство в обороте в ближайшие месяцы и годы.

Фонды на S&P 500 (SPY, IVV, VOO), индекс NASDAQ 100 (QQQ) и в меньшей степени Dow Jones (DIA) — это основа большинства портфелей из иностранных бумаг и дешевая опция для покупки голубых фишек США.

Полупроводниковые ETF (SMH и SOXX) обгоняют широкий рынок с октября. Но для вложений в чипы есть более доходный (хотя и более рискованный) вариант — XSD (малые и средние полупроводники).

Фонды второго-третьего эшелонов (IWM, MDY, IJH) это не просто трендовая, а больше фундаментальная идея. Один из таких фондов полезно иметь в портфеле: на 1/5 часть того, что вложено в S&P 500, NASDAQ или Dow Jones.

Логика покупки нижних эшелонов в том, что такие акции дополняют динамику голубых фишек (растут или падают не синхронно, а с временным лагом), поэтому они усиливают диверсификация всего портфеля.

Однако опять же есть более интересная и недорогая опция. Вместо того, чтобы покупать два фонда (SPY+IJH или QQQ+IWM), дешевле и эффективнее купить все эшелоны сразу (VTI). Это 4000 компаний в одной акции в уже готовой пропорции 20/80 в пользу голубых фишек.

Выводы:

- Российские инвесторы по-прежнему предпочитают индексных тяжеловесов, прежде всего SPY (S&P 500) и QQQ (NADSAQ 100).

- Стабильно высокие обороты показывают полупроводниковые SMH и SOXX, хотя есть и другие варианты вложений в рост чипов, в том числе более доходные.

- В топ-10 в феврале попало сразу три фонда на акции малой и средней капитализации: IWM, MDY, IJH - наиболее интересны первый и третий.

- Основные идеи в ETF не меняются уже четвертый месяц подряд (только фонды меняются местами); высока вероятность, что общие тренды сохранятся.

- Стоит обратить внимание на акции нижних эшелонов США: их можно брать специальными ETF, либо покупкой сверхширокого рынка (у VTI около 20% веса — это малый и средний бизнес).

Покупка ETF доступна только квалифицированным инвесторам.