Московская биржа провела вебинар "Бенчмарки денежного рынка Московской биржи для управляющих компаний"

В рамках вебинара представители Московской биржи рассказали о развитии российского денежного рынка, в частности, об индикаторах денежного рынка RUSFAR. Ниже перечислены некоторые выдержи из выступлений:
Маркетинговая программа по фондам денежного рынка (комментирует Борис Блохин, директор департамента рынка акций Московской биржи)
С 01.03.21 по 31.03.22 Московская биржа осуществляет возврат оборотной комиссии по сделкам клиентов участников программы с биржевыми фондами, базовыми активами которых являются инструменты денежного рынка Московской биржи. Таким образом, инвестор может максимизировать свою выгоду от инвестирования в фонды денежного рынка.

Обзор биржевого денежного рынка (комментирует Сергей Титов, директор департамента денежного рынка Московской биржи)

• Среднедневной объем торгов вырос с 15 млрд. руб. в 2013 до 1 358 млрд. руб. в 2020. В 2021 ожидается дальнейший рост объема торгов.
• Средний срок РЕПО* с ЦК** (вкл. РЕПОс КСУ) с 2014 увеличился примерно в 3 раза (с 1,5 дня до 4,7 дня).
• Лидером по среднедневному объему торгов во 2 квартале 2021 г. стал сегмент РЕПО с КСУ***. Ввиду роста популярности данного сегмента на его основе был создан индикатор RUSFAR.

Основные преимущества RUSFAR (комментирует Денис Губин, руководитель направления развития индексов и индикаторов Московской биржи):

• Риски контрагента не влияют на цену. Все сделки заключаются через Центрального контрагента, что нивелирует влияние качества конечного контрагента на цену

• Отсутствие специфики ценной бумаги. В отличие от РЕПО с отдельным выпуском, по РЕПО с КСУ не бывает дефицита ценной бумаги, который влияет на ставку

• Транспарентность. Все сделки заключаются в анонимных режимах («стаканах»), доступных всем участникам

• Единый денежный рынок. Участниками данного рынка являются не только проф.участникии банки, но и корпорации нефинансового сектора, размещающие депозиты с Центральным контрагентом

• «Торгуемость». Позицию по данной ставке возможно закрыть как в стаканах РЕПО с КСУ (любой проф.участник рынка, банк, или нефинансовая корпорация), так и с помощью фьючерса или другого процентного деривативана RUSFAR

Далее в рамках вебинара представители трех управляющих компаний, которых можно назвать первопроходцами в сегменте фондов денежного рынка, рассказали о своих продуктах

Сергей Дюдин, генеральный директор УК "ВТБ Капитал Управление активами", рассказал про первый БПИФ денежного рынка "ВТБ - Ликвидность", который торгуется уже около 1,5 лет. Важными преимуществами, по мнению Сергея, являются такие характеристики как низкая волатильность и высокая ликвидность фонда. Также он отметил отсутствие комиссии брокера по данному фонду и низкую комиссию за управление.

Далее Ольга Сумина, генеральный директор УК "Райффайзен Капитал" анонсировала выход на рынок БПИФ на основе RUSFAR "Райффайзен - Фонд денежного рынка", который начал торговаться сегодня, 12 августа. Фонд в первую очередь рассчитан на розничных инвесторов, которые заинтересованы в сохранении краткосрочной ликвидности, а также на институциональных инвесторов. Фонд подходит для инвестирования пенсионных резервов и накоплений НПФ. Также Ольга отметила, что УК планирует использовать фонд в других своих стратегиях, упомянула про низкие инфраструктурные расходы и тенденцию их дальнейшего снижения.

Завершил выступления представителей УК Василий Илларионов, исполнительный директор дивизиона "Инвестиции и накопления" Сбербанка. Он поделился планами "Сбер Управление активами" запустить БПИФ денежного рынка основе RUSFAR в конце сентября - начале октября, под тикером SBMM. Фонд подойдет институциональным и корпоративным инвесторам, которым нужно размещать свою ликвидность, клиентам, которые хранят большие остатки на брокерских счетах, а также розничным инвесторам. По фонду также планируется отсутствие брокерской комиссии.

Последние 15 минут вебинара заняли ответы на вопросы зрителей. Некоторые вопросы, на которые ответили представители УК и Московской биржи:

• Каким типам инвесторов нужны денежные фонды и зачем? Какую задачу решает данный тип фондов?
• Какие инструменты денежного рынка доступны частному инвестору сегодня? Может ли частный инвестор заключать сделки РЕПО? Нужно ли для этого иметь статус квалифицированного инвестора?
• Не проще ли покупать государственные облигации и получать доходность, эквивалентную доходности фондов денежного рынка?
• Появятся ли на российском рынке инструменты с плавающей ставкой, например, кредиты, ипотека? Когда ожидать выпуск таких продуктов и что мешает их появлению?

Запись вебинара доступна по ссылке

*Сделка (Соглашение) РЕПО - сделка купли (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определённый срок по заранее определённой в этом соглашении цене.
**ЦК - Центральный контрагент - инфраструктурная организация финансового рынка, которая берет на себя кредитный риск контрагента, то есть риск невыполнения обязательства участника финансового рынка по поставке денег или финансового актива.
*** КСУ - Клиринговый сертификат участия - неэмиссионная ценная бумага, выдаваемая Банком "Национальный Клиринговый Центр" в обмен на активы, вносимые участником клиринга в имущественный пул. Подробнее https://www.moex.com/n12226/?nt=106