В ЦБ сказали об исключениях для нового налога на доход от ПИФов

Банк России предложил не распространять новые налоги на «открытые и максимально рыночные» паевые инвестиционные фонды, заявил журналистам первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в кулуарах форума Международного банковского форума, организованного АБР. Так он прокомментировал инициативу Минфина обложить все пассивные доходы физлиц налогами. Под новацию подпадают и ПИФ, для них предложено уплачивать налог на прибыль с получаемых пассивных доходов по ставке 15%.

«Наша главная задача на сегодняшний день — чтобы функционирование тех паевых инвестиционных фондов, которые являются открытыми, максимально рыночными, по которым нет базовых сомнений относительно использования их в качестве структуры для избежания налогообложения, чтобы они не попали под ужесточение и в этом смысле деятельность по коллективным инвестициям продолжалась», — сказал Чистюхин.

На российском рынке существует несколько видов паевых инвестиционных фондов. Есть открытые и биржевые фонды (ОПИФ и БПИФ), и оба этих инструмента предназначены для широкого круга инвесторов, в том числе неквалифицированных. ОПИФ и БПИФ инвестируют в классические инструменты — ценные бумаги, драгоценные металлы. Представленные на рынке закрытые фонды (ЗПИФ) предназначены для квалифицированных инвесторов. Кроме ценных бумаг, они инвестируют также напрямую в бизнесы, в недвижимость и другие нерыночные активы. Средний чек в ЗПИФ существенно превышает средний уровень вложений в ОПИФ и БПИФ.

По его словам, цель предложенной Минфином налоговой новации — закрыть возможность использования ПИФов для оптимизации налогов. «Задача первая — обеспечить такую экосистему с точки зрения взыскания налогов, которая не позволяет избегать уплаты налогов, используя ту либо иную форму или тут либо иной финансовый инструмент», — пояснил Чистюхин.

«Другая задача — это изменением налогобложения сохранить бизнес-модель текущих участников и в принципе не прекратить ту либо иную финансовую деятельность», — добавил первый зампред ЦБ. Чистюхин также уточнил, что соглашение по этому поводу с Минфином уже достигнуто. «Мы находимся в консенсусе. Поэтому я надеюсь, что эти две задачи будут решены», — заключил он.

РБК направил запрос в Минфин.

Как может измениться налогообложение дохода от паев

В действующей схеме налогообложения ПИФов обязанность отчислений в пользу государства возникает при погашении паев (фонд сам раздает вложенные средства инвесторам в обозначенные заранее сроки) при их продаже или, если стратегия ПИФ предусматривает выплату промежуточных доходов, до погашения паев. Во всех этих случаях инвестору, если он получил доход, необходимо заплатить НДФЛ. Налоговым агентом выступает управляющая компания, которая администрирует ПИФ. Преимущество действующей системы в том, что налог с доходов от ПИФ может быть отложен на длительное время.

Новый механизм предполагает, что ПИФы будут платить налог на прибыль в размере 15% с полученных ими доходов. То есть, как только фонд получит какой-то доход, он обязан будет заплатить с него взнос в бюджет. При этом обязанность уплаты НДФЛ инвесторами, когда паи будут погашаться или продаваться, также сохраняется. Но при налогообложении уже пайщиков будет учитываться ранее отчисленный налог на прибыль ПИФа, поясняли в Минфине.

Предложение министерства по изменению налогообложения ПИФов коснется закрытых и интервальных фондов, предназначенных для квалифицированных инвесторов, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на источник, знакомый с проектом поправок в Налоговый кодекс. Если подход действительно будет таким, но под новые налоги не подпадут открытые и биржевые фонды, предназначенные в том числе для неквалифицированных инвесторов.

По оценке Банка России, на 31 июля 2026 года в России зарегистрирован 261 открытый ПИФ и 114 биржевых. Количество фондов для квалифицированных инвесторов на эту же дату — почти 3,3 тыс., из них ЗПИФ — 3,1 тыс., интервальных фондов — 153. Стоимость чистых активов всех ПИФ на конец первого полугодия составляла более 24 трлн руб., а количество пайщиков — почти 23,5 тыс. человек.

Управляющие компании ранее уже высказали опасения, что налоговые изменения могут снизить привлекательность фондов для инвесторов, что приведет к оттоку средств с рынка и снижению его капитализации. Кроме того, вложения через ПИФ формировали тренд на долгосрочное инвестирование, о необходимости которого неоднократно говорили в Минфине и ЦБ, обратил внимание председатель правления Ассоциации розничных и институциональных инвесторов (АРИ) Илья Херсонцев. И управляющие компании, и профильные ассоциации подчеркивали, что нужно сделать исключение из нового механизма налогообложения для инвестиционных фондов для массовых инвесторов.