Обзор фонда «Высокие технологии» УК «Система Капитал» - лидера по доходности среди паевых фондов за 2020

Самый высокий прирост – 95.91% (в рублях) - у ПИФ «Высокие технологии» УК «Система Капитал».

При этом компания «Система Капитал» позиционирует фонд не как отраслевой (технологический), а как фонд широкого рынка с уклоном в технологические сектора. Это связано как с желанием не ограничиваться одним лишь сектором (в других секторах тоже есть интересный инвестиционные возможности), так и с историческим позиционированием фонда (до 27.03.2020 он назывался «Система Капитал - Мобильный. Акции. Валютный»). Особенность позиционирования фонда хорошо видна, если посмотреть на структуру портфеля, где вместе с акциями Amazon, Facebook, Tesla есть и представители других секторов: VaicomCBS, Walt Disney, BlackRock, Goldman Sachs, Mosaic. Несмотря на это, по итогам 2020 года фонд принес пайщикам 63,2% в долларах (по данным «Система Капитал»), что существенно выше, чем результат чисто технологических индексов: NASDAQ-100 (+43%) и S&P 500 Information Technology (+42%). Бенчмарк фонда - индекс MSCI All Courtiers World Index – по итогам года показал результат +14,3%.

Из-за пандемии и массового перехода на «удаленку» в 2020 году резко вырос спрос на технологическое оборудование и сервисы. Поэтому не удивительно, что технологический сектор стал лучшим по динамике акций среди всех основных секторов экономики, а все ПИФы на высокие технологии показали хороший прирост, хотя наблюдается и значительный разброс в результатах инвестирования: от 45 до 95% за год. Итоговый результат во многом зависит от стратегии управления (пассивные стратегии будут показывать доходность на уровне рыночных бенчмарков, тогда как активным управлением можно добиться более высоких результатов) и мастерства управляющего.

При этом само понятие «технологический сектор» становится все более размытым. Например в GICS (global industry classification standard, наиболее известный в мире стандарт классификации отраслей) сектор Information Technology определяется как программное и аппаратное обеспечение и полупроводники. Так что такие компании как Alphabet, Facebook, Amazon и Tesla не относятся к сектору IT. Тем и хорошо понятие «высокие технологии», что оно не ограничивается лишь IT.

Лидер прошлого года «Высокие технологии», по данным из описания стратегии ПИФ, инвестирует активы в акции по всему миру с уклоном в сервисные и высокотехнологичные сектора: ИТ, медиа, здравоохранение, потребительский сектор, финансы и другие. Для понимания, во что конкретно вкладывает фонд, рассмотрим самые крупные позиции фонда в акциях компаний на конец 2020 года:

• AMAZON.COM – крупнейшая в мире платформа электронной коммерции
• Western Digital – производитель жёстких дисков и сетевых накопителей
• ViacomCBS – американский медиаконгломерат, куда кроме Viacom и CBS входит ещё и Paramount Pictures
• Nutanix - разработчик аппаратно-программных кластерных виртуализированных комплексов
• Lyft – агрегатор такси из Сан-Франциско
• Zendesk – разработчик программного обеспечения для обслуживания клиентов
• Splunk – разработчик программного обеспечения для обработки и анализа машинно-генерируемых данных
Также в портфеле есть акции Facebook, Walt Disney, Goldman Sachs, BlackRock – компании, которые не нуждаются в представлениях.

Вот как объясняет результат фонда Никита Емельянов, портфельный управляющий, директор департамента по работе с акциями: «В 2020 году нам очень помогла наша гибкая стратегия управления и большое инвестиционное покрытие. В течение года нам пришлось дважды сильно менять портфель: сначала в феврале-марте из-за пандемии, а затем августе-сентябре, когда мы начали подбирать циклические акции. Но при этом основной вклад в итоговую доходность дали акции тех компаний, за которыми мы следим уже много лет: Amazon, Tesla, Square, Walt Disney, ViacomCBS, Alexion Pharmaceuticals и другие. Не обязательно быть профессиональным управляющим, чтобы купить акции Tesla. Гораздо важнее наличие экспертизы, которая позволяет вам оставаться в них, даже когда профессиональные аналитики начинают называть их переоцененными»

ПИФ Высокие Технологии работает с января 2018 года, но до 27 марта 2020 года назывался «Мобильный. Акции. Валютный». Стратегия фонда сильно изменилась в 2019 году после прихода новой команды управляющих и аналитиков.

Обязательную информация по фонду можно прочитать на сайте управляющей компании или в мобильном приложении «МТС Инвестиции».

УК «Система Капитал» работает на рынке управления активами с 2012 года у и является дочерней структурой группы АФК «Система». В ее управлении 8 розничных фондов с общей суммой активов 14 млрд рублей – это 9-е место среди управляющих компаний по данным на конец 2020 года.