Рыночные фонды недвижимости поставили рекорд

Вложения растут прежде всего в складскую и офисную недвижимость как самые емкие, интересные на тот момент сегменты рынка. Со второго полугодия возможно смещение спроса со складов на другие сегменты из-за участившихся техногенных событий, но полного отказа управляющие не ждут.

Основной прирост активов обеспечили фонды, доступные только квалифицированным инвесторам. За полугодие они выросли почти на 20%, до 493,4 млрд руб. В части ЗПИФов, доступных неквалифицированным инвесторам, было сформировано лишь два фонда, в итоге активы всех подобных инвестиционных продуктов выросли на 7,9%, до 518 млрд руб.

Точки роста

Привлеченные от клиентов средства, а также имеющуюся в фондах свободную ликвидность управляющие направляли в первую очередь на покупку складской и офисной недвижимости. С начала года активы ЗПИФов, приходящиеся на склады, выросли на 56,7 млрд руб., до 405 млрд руб. Прирост активов данного сектора во втором квартале стал самым слабым сразу за несколько лет.

Вложения в офисы за два квартала выросли более чем в полтора раза (на 51,74 млрд руб.), до 149 млрд руб. Однако в отличие от складской недвижимости более 90% прироста в офисах пришлось на второй квартал, когда на рынке состоялось несколько крупных сделок. В итоге доля данного сегмента выросла с начала года вдвое, до 15%, при этом вклад складов сократился на 2,8 п. п., до 40%.

Склады под ударом

Техногенные события последних месяцев могут повлиять на рынок розничных фондов недвижимости, считают опрошенные «Деньгами» участники рынка. В июле--августе из-за атак беспилотников на логистическую инфраструктуру, в том числе маркетплейсов Wildberries и «Озон», получили повреждения десятки складов.

В таких условиях нервозность инвесторов в ЗПИФы складской недвижимости резко выросла, как пишет «Коммерсантъ». Согласно исследованию УК «Акцент Управление активами», медианная годовая волатильность биржевых ЗПИФов недвижимости выросла в июле с 16% во втором квартале до 27,6%. Паи самых ликвидных фондов складской недвижимости просели на 4–6%.

Страховой случай

Управляющие утверждают, что все объекты недвижимости, входящие в фонды для неквалифицированных инвесторов, будь то склад, офис, торговый центр, застрахованы. Это регуляторное требование Центрального банка РФ.

Центры роста

Вместе с тем отказа от складов как инвестиционного актива ЗПИФов управляющие не ждут, так как у них сохраняются сильные фундаментальные драйверы роста (рост электронной коммерции, дефицит качественных складов).