Конвертируемые облигации: что это и когда они станут доступны российским инвесторам

Первые конвертируемые облигации могут появиться на российском рынке уже в этом году. Об этом, в частности, в интервью «Интерфаксу» рассказывал вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков. Пока выпускать такие бонды нельзя по закону, но в скором времени ситуация может измениться.

Что такое конвертируемые облигации

Конвертируемые облигации – это ценные бумаги, владельцы которых получают процентные платежи наряду с собственниками «классических» бондов. Они также дают право держателю конвертировать долговые бумаги в акции эмитента на заранее определенных условиях.

Чем конвертируемые облигации могут быть интересны инвесторам

Держатели конвертируемых облигаций, в отличие от обыкновенных долговых инструментов, являются также бенефициарами роста стоимости компании, т.к. инвестор, владеющий конвертируемыми облигациями, имеет право на их дальнейший обмен на акции эмитента. Таким образом, эти ценные бумаги сочетают в себе преимущества «классических» облигаций, акций и опционов. При этом ввиду дополнительного потенциала от участия в акционерном капитале купонная ставка по конвертируемым облигациям обычно ниже, чем у обыкновенных облигаций.

Когда конвертируемые облигации появятся в России

Эксперты называют вероятным появление этого вида ценных бумаг на российском рынке уже в 2025 году. Интерес инвесторов к данным бондам изучают многие компании – в том числе, «Полюс», размещавший конвертируемые евробонды еще в 2018 году.

Сейчас выпускать конвертируемые облигации эмитентам не позволяет законодательство. В частности, это невозможно из-за отсутствия исчерпывающих определений конвертации и сопутствующих расчетов.

Однако известно, что Банк России совместно со многими участниками рынка уже прорабатывает возможность размещения конвертируемых облигаций на российском рынке. Регулятор ранее отмечал перспективы развития бондов этого типа и включил планы по совершенствованию их регулирования в проект «Основных направлений развития финансового рынка России на 2025 год и период 2026 и 2027 годов».