Trailing Twelve Month (TTM)

Trailing Twelve Month (TTM) – метод, обычно применяющийся к различным финансовым показателям эмитента, означающий, что при расчете определенного показателя берутся данные за последние 12 месяцев относительно момента расчета.

Важно учитывать, что указанный период в 12 месяцев не всегда должен совпадать с финансовым годом эмитента. В качестве примера можно рассмотреть показатель EPS. Значения данного показателя обычно указываются в отчетностях эмитента и зависят от того, за какой период дана отчетность (за 3 месяца, 6 месяцев, 1 год).

Однако, в ежегодных отчетностях при расчете данного показателя используются параметры за финансовый год эмитента (предположим, что указанный период длится с 01.01.2020 г. по 31.12.2020 г.). Метод TTM будет использован при расчете EPS в ситуации, когда необходимо определить значение за 12 месяцев, проводя расчет на 01.07.2021 г. Необходимо определить данные прибыли за последние 12 месяцев (за период 01.07.2020 – 30.06.2021) и рассчитать EPS.

Причиной для применения метода TTM является получение корректных показателей эмитента в релевантной временной области, поскольку в квартальных или полугодовых показателях определяющим фактором может быть принцип сезонности, а значение EPS из последней годовой отчетности будет актуально лишь в течение последующего квартала.

Помимо параметра EPS аналогичным образом можно определить и другие параметры, например, мультипликатор P/E, показатели группы рентабельности (ROA, ROE, ROI и пр.), мультипликатор P/S и т.п.