Инвесторы начинают задумываться о необходимости приобретения золота на фоне приближения стагфляции

Инвесторы начинают всерьез задумываться о необходимости приобретения золота на фоне приближения стагфляции наподобие той, что наблюдалась в 1970-е гг. в США (замедление темпов экономического роста + высокий уровень инфляции) и достижения уровня задолженности в экономике а-ля 2008 год. При этом желтый металл на протяжении 1970-х гг. был самым прибыльным классом активов, подорожав на 1000% за десятилетие. Несмотря на то, что в текущем году курс золота не показывает скачкообразного роста, умудренные опытом инвесторы понимают следующее: желтый металл – это хороший долгосрочный защитный актив. Для них главный вопрос состоит в том, когда следует покупать драгметалл. Нужно знать, какие индикаторы необходимо отслеживать, чтобы принять правильное инвестиционное решение.

Золото и валюты

Если бумажные валюты обесцениваются, то центральные банки и инвесторы покупают защитные активы. Зарубежные инвесторы приобретают американские «казначейки» и другие долларовые активы, что приводит к снижению курса драгметалла, поскольку он торгуется преимущественно в долларах. Поэтому и наблюдается понижательная динамика с начала этого года.

Золото и фондовый рынок

Как правило, золото почти не коррелирует с фондовым рынком. Поэтому драгметалл – важный инструмент для диверсификации портфеля, в котором есть акции и облигации. Кроме того, золото показывает противоположную динамику относительно акций, то есть, когда фондовый рынок растет, то это указывает на неспособность золота превысить его по темпам роста. Однако курс золота хорошо себя чувствует в удручающих экономических условиях, как, например, в 1970-х гг. или сейчас.

Соотношение индекса Dow и золота

Соотношение промышленного индекса «Dow Jones» к драгметаллу показывает, сколько унций золота необходимо для покупки индекса. Чем выше показатель, тем дешевле золото. На данный момент его уровень 17,76, что ближе к показателю начала 1960-х гг. Когда на рынке золота начался бычий тренд в 1970-х гг., то показатель вырос до 20-ти.
Интересной особенностью соотношения является то, что золото всегда реагирует на высокое соотношение «Dow Jones» к золоту в контексте бычьего тренда.
На основании этого показателя можно заключить, драгметалл на данный момент является недооцененным, поэтому вполне возможно, что именно сейчас следует его покупать. Лучше всего приобретать физическое золото, ведь оно не обременено контрагентным риском.

Золото и процентные ставки

Они отрицательно коррелируют между собой. Когда один показатель растет, то другой падает и наоборот. Конечно, бывают и исключения, как и в любом правиле. ФРС недавно стала повышать процентные ставки, но курс золота держится на стабильном уровне. Повышение процентной ставки делает финансовые инструменты более дорогими и менее привлекательными для инвесторов. В то же время снижение процентных ставок увеличивает их привлекательность. В текущих условиях ставки растут, поэтому больше инвесторов обратят свое внимание к золоту.