Гонка экосистем: как «Сбер» будет конкурировать с «Яндексом» и Mail.ru Group

В последнее время темп соревнования экосистем значительно ускорился: Сбербанк, Mail.ru и «Яндекс» в несколько раз увеличили выручку и оборот нетрадиционных бизнесов и продолжают тратить на них миллиарды долларов. Гонка обострилась год назад, когда совместный проект Сбербанка и «Яндекса» закончился громким разводом. А в марте газета Financial Times написала о возможном разводе Сбербанка с Mail.ru Group.

В номинальном выражении больше всех на развитие экосистем пока тратит Сбербанк: за первое полугодие 2021 года банк потратил на нефинансовые сервисы $1 млрд, уточняла после презентации финансовой отчетности финансовый директор банка Александра Бурико. А всего «Сбер» вложил в развитие экосистемы $2 млрд, подсчитали аналитики Goldman Sachs. Его конкурент, «Яндекс», написал в свой отчетности за I и II кварталы о суммарных капитальных расходах в $237 млрд. Судя по отчетности Mail.ru, его капитальные расходы в первом полугодии составили примерно 7 млрд рублей — около $97 млн. Но часть инвестиций в экосистему Mail.Ru Group отразила в разделе «Долг»: компания сообщила, что выделила 9,3 млн рублей в их совместное предприятие со «Сбером», O2O, под 7,2% годовых со сроком погашения в сентябре 2021 года, но не рассчитывает, что он будет погашен в течение 12 месяцев. С учетом этого Mail.ru Group потратила на экосистему 16,3 млрд рублей ($225 млн) за первое полугодие 2021 года. А в августе Mail.ru вложила еще $60,3 млн в совместное предприятие AliExpress Russia в обмен на дополнительные акции (сейчас компании принадлежит 15% в СП).

За счет капитальных затрат экосистемы увеличили размер бизнеса в несколько раз. Наибольшую выручку за первое полугодие 2021 года показала экосистема «Яндекса»: нерекламные доходы компании составили 78,9 млрд рублей — за год они выросли на 40%. А общая выручка нефинансовых сервисов Сбербанка выросла в три раза, до 74,7 млрд. Нерекламная выручка Mail.ru Group за год увеличилась на 27%, до 35,7 млрд рублей.

Однако пока экосистемы компаний в целом не приносят прибыли. За первое полугодие 2021 года Сбербанк потерял в экосистеме 19,2 млрд рублей, «Яндекс» — 7,8 млрд рублей, а Mail.ru Group — 7,4 млрд рублей. Несмотря на это, уже сейчас экосистемные проекты увеличивают стоимость компаний. Так, в Goldman Sachs посчитали, что экосистема Сбербанка стоит $15,6 млрд и формирует 10% от общей стоимости банка. По их прогнозу, эта доля будет расти. В ближайшие три года Сбербанк планирует инвестировать в развитие экосистемы 300-350 млрд рублей, говорила Бурико в интервью Reuters.

Пока об успешности экосистем можно судить по их доле на рынках, на которых они представлены, и по количеству лояльных пользователей. Наиболее важный рынок для экосистем сейчас — e-commerce, а наиболее важный сегмент — продукты питания.