Инвесторы заняли активную позицию. Рынок доверительного управления показал пятилетний рекорд роста

Объем активов в доверительном управлении российских компаний достиг 8,5 трлн руб., прибавив за квартал более 5%. Бурный рост связан с восстановлением на финансовых рынках после провального первого квартала, а также притоком средств от розничных и состоятельных инвесторов на фоне устойчивого снижения ставок по банковским депозитам. Ситуацию до конца года может изменить лишь реализация второй волны пандемии.

Согласно предварительной оценке агентства «Эксперт РА», объем рынка доверительного управления по итогам второго квартала 2020 года вырос на 5,1%, составив 8,5 трлн руб. Столь высоких темпов роста рынка в этот период не наблюдалось пять лет. По словам младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Дианы Коваленко, предыдущий рекордный прирост (на 18%) был зафиксирован в 2015 году. Тогда скачок обеспечили негосударственные пенсионные фонды, которые получили около 550 млрд руб. пенсионных накоплений, замороженных в 2013–2014 годах.

Второй квартал подряд первое место сохраняют компании бизнеса «ВТБ Капитал Управление инвестициями», объем активов под управлением которых достиг 1,1 трлн руб. На втором месте с результатом 1,09 трлн руб. остаются компании бизнеса «Сбербанк Управление активами». Тройку лидеров замыкает группа управляющих компаний «Регион», активы которой выросли до 846 млрд руб. Текущий прирост отчасти обусловлен восстановлением стоимости активов после обвала фондовых рынков в марте текущего года. «Рост акций публичных компаний и биржевых облигаций оказал заметное положительное влияние на динамику рынка коллективных инвестиций»,— отмечает гендиректор УК «Тринфико» Егор Кротков.

По данным НАУФОР, стоимость чистых активов открытых ПИФов составила по итогам второго квартала 532 млрд руб., что на 11,7% выше показателя первого квартала, который показал практически нулевой результат.

Объем привлечения за первое полугодие в открытые ПИФы составил почти 82 млрд руб. Руководитель отдела продаж «Сбербанк Управление активами» Андрей Макаров отмечает резкий рост интереса инвесторов к биржевым фондам, вложения в которые со стороны брокерских клиентов выросли в компании в десять раз по сравнению с прошлым годом (см. “Ъ” от 11 июня). «Росту интереса населения к инвестициям способствует продолжение цикла снижения ключевой ставки Банком России. Кроме того, в июне была снята часть ограничений, связанных с пандемией, и поток клиентов в офисы банков вырос»,— отмечает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов.

Впрочем, некоторым компаниям удалось продемонстрировать рост выше рынка как за счет розницы, так и за счет индивидуального доверительного управления. «Газпромбанк—Управление активами» за квартал увеличил активы под управлением на 22%, до 581 млрд руб. «Выраженный прирост показал бизнес по управлению активами состоятельных частных клиентов, а также сегмент ЗПИФов и розничных клиентов»,— отмечает гендиректор компании Алексей Антонюк. Лидером роста стала и «Система Капитал», активы под управлением которой выросли в 1,5 раза, до 151 млрд руб. «В этом году была создана новая команда по работе с состоятельными инвесторами и существенно увеличен портфель корпоративных клиентов»,— рассказал гендиректор компании Игорь Бусаров. По словам гендиректора «Альфа-Капитала» Ирины Кривошеевой, состоятельные клиенты, у которых был запас ликвидности на депозитах, воспользовались просадкой рынка, чтобы докупить подешевевшие активы.

В ближайшие месяцы управляющие не исключают дальнейшего роста рынка доверительного управления.

По оценке госпожи Кривошеевой, во втором полугодии активы под управлением могут вырасти еще на 15–20%. «Ставки по депозитам продолжают снижаться, и это вынуждает многих людей искать альтернативные способы размещения средств. Тем более что российский фондовый рынок, несмотря на высокую волатильность, остается привлекательным»,— отмечает она. Реализация масштабной второй волны коронавируса может охладить инвесторов. «Однако и в этом случае притоки могут сохраниться, например, как это было в начале года, когда инвесторы активно вкладывали в золото, а также в фонды, инвестирующие в фармацевтический и биотехнологический сектора»,— отмечает Андрей Макаров.