Войти через: Зарегистрироваться через:
  • VK
  • Gmail
  • ФОРМА АВТОРИЗАЦИИ прежняя
Отмена
Marketplace ПИФ
  • Акции
  • Облигации
  • ПИФ
  • ETF
  • Криптоактивы
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Войти | Регистрация
Войти через: Зарегистрироваться через:
  • Gmail
  • VK
Отмена
×
  • Фонды
    • Что такое ПИФ
    • Поиск ПИФ
    • Биржевые фонды
    • ETF
    • Рэнкинги ПИФ
    • Рэнкинг ПИФ по доходности
    • Статистика рынка ПИФ
  • Акции
    • Поиск и скринер
    • Лидеры рынка
    • Дивидендный календарь
  • Облигации
    • Поиск
  • Золотои монеты
    • Индексы драгметаллов
    • Золото
    • Серебро
    • Платина
    • Палладий
  • Индикаторы
    • Ключевые индикаторы
    • Поиск криптоактивов
    • Индексы криптоактивов
    • Российский рынок акций
    • Мировые рынки акций
    • Валюты
    • Доходность ПИФ
    • Активы пенсионных накоплений
  • Новости и аналитика
    • Новости рынка
    • Аналитика
    • Глоссарий
  • Участникирынка
    • Управляющие компании
    • Брокеры и forex-дилеры
    • НПФ
    • Рейтинги УК от рейтинговых агенств
    • Рейтинги НПФ от рейтинговых агенств
    • Эндаумент-фонды
  • Пенсионнаяиндустрия
    • Пенсионные рейтинги
    • Статистика рынка
Ваш аккаунт удален, спасибо, что были с нами
Персональное предложение
с доходностью от +100%
Подробнее
Аналитика по рынкам акций, облигаций, валют, макроэкономике. 200+ источников. Российский и глобальный рынки.
Перейти

Лента новостей

Все разделы
  • Все разделы
  • Акции
  • Облигации
  • Криптовалюта
  • Страхование жизни
  • Фонды
  • Пенсионная индустрия
  • Акции Rivian упали на 7% из-за проблем с доставкой электрокаров клиентам
    23 мая 2022, 20:33, Акции РБК
  • Совет директоров "Мостотреста" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 г
    23 мая 2022, 18:39, Акции ПРАЙМ
  • Совет директоров "Соллерса" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 г
    23 мая 2022, 17:10, Акции ПРАЙМ
  • "Татнефть" может выплатить дивиденды по итогам 2021 г. из расчета 42,64 руб. на акцию
    23 мая 2022, 16:30, Акции ТАСС
  • Российский рынок акций снижается более чем на 2% в ходе торгов понедельника
    23 мая 2022, 15:36, Акции ПРАЙМ
  • «Северсталь» не будет выплачивать финальные дивиденды за 2021 г.
    23 мая 2022, 15:14, Акции ТАСС
  • СД ДЭК решил не выплачивать дивиденды по акциям «РусГидро» за 2021 год
    23 мая 2022, 14:24, Акции РБК
  • Страховая компания Ричарда Ли получила одобрение на IPO в Гонконге
    23 мая 2022, 14:21, Акции РБК
  • Capital Group продала акции европейских банков на €8 млрд
    23 мая 2022, 14:16, Акции РБК
  • Совет директоров ТГК-2 рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2021 г
    23 мая 2022, 14:14, Акции ПРАЙМ
  • Гаутам Адани решил принять участие в крупнейшем IPO в истории Абу Даби
    23 мая 2022, 14:06, Акции РБК
  • Акционеры китайской Didi могут поддержать план по делистингу с NYSE
    23 мая 2022, 13:05, Акции РБК
  • Акции «Россети Центр» упали на 7% после объявления о выплате дивидендов
    23 мая 2022, 11:39, Акции РБК
  • Московская биржа возобновляет торги биржевыми фондами на иностранные активы
    23 мая 2022, 10:55, Фонды Московская Биржа
  • Совет директоров "Иркутскэнерго" рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2021 г
    23 мая 2022, 10:30, Акции ПРАЙМ
  • Совет директоров "М.Видео" рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2021 г
    23 мая 2022, 10:23, Акции ПРАЙМ
  • Кабмин РФ рекомендует Сбербанку не выплачивать дивиденды за 2021 год
    20 мая 2022, 21:55, Акции ПРАЙМ
  • Акции Deere упали на 10% на фоне выхода отчетности за второй квартал
    20 мая 2022, 17:08, Акции РБК
  • Акции Boeing упали почти на 3%, несмотря на успешный запуск Starliner
    20 мая 2022, 17:07, Акции РБК
  • Инвесторы на прошлой неделе распродавали активы почти всех классов
    20 мая 2022, 16:31, Акции Интерфакс
  • Компания КАПИТАЛ LIFE приняла участие в Конференции институциональных инвесторов Investfunds Forum
    20 мая 2022, 16:24, Страхование жизни КАПИТАЛ LIFE
  • Российский рынок акций падает более чем на 2% на низких торговых оборотах
    20 мая 2022, 15:21, Акции ПРАЙМ
  • Мосбиржа летом может позволить нерезидентам торговать российскими ценными бумагами
    20 мая 2022, 13:53, Акции Интерфакс
  • «Россети Центр и Приволжье» выплатят дивиденды в размере ₽0,028 на акцию
    20 мая 2022, 13:48, Акции РБК
  • Попавшие под мораторий компании вправе выплатить дивиденды после его окончания — ЦБ
    20 мая 2022, 12:57, Акции ТАСС
  • Управляй благосостоянием в Сбере с бонусами от СберСпасибо
    20 мая 2022, 12:44, Пенсионная индустрия НПФ Сбербанка (АО)
  • Глава Starbucks активно скупает подешевевшие акции компании
    20 мая 2022, 12:04, Акции Интерфакс
  • Акции «Русснефти» растут на 9% в ожидании собрания акционеров
    20 мая 2022, 12:00, Акции РБК
  • Акционеры ТМК одобрили дивиденды по итогам 2021 г в 82 коп на акцию - компания
    20 мая 2022, 11:48, Акции ПРАЙМ
  • Управляющие выдержали квартал
    20 мая 2022, 11:34, Фонды Коммерсантъ
  • Акции китайской Nio выросли на 20% на дебютном листинге в Сингапуре
    20 мая 2022, 11:26, Акции РБК
  • Правкомиссия РФ разрешила "Фосагро" продолжить листинг ГДР за рубежом
    20 мая 2022, 09:24, Акции ПРАЙМ
  • Совет директоров "Русала" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год
    20 мая 2022, 09:13, Акции ТАСС
  • ФК «Система» получила разрешение сохранить программу депозитарных расписок до 2023 года
    19 мая 2022, 19:08, Акции ТАСС
  • Правкомиссия разрешила "Эн+ Груп" продолжить листинг ГДР за рубежом до 7 ноября 2024 г
    19 мая 2022, 18:04, Акции ПРАЙМ
  • Акции Harley-Davidson обвалились на 11% на фоне остановки производства
    19 мая 2022, 17:59, Акции РБК
  • "Лента" получила разрешение сохранить программу GDR
    19 мая 2022, 17:57, Акции Интерфакс
  • Акции Kohl's упали на 7% после выхода квартального отчета
    19 мая 2022, 17:40, Акции РБК
  • "Т Плюс" не отказывается от идеи IPO, но конкретики на сегодня нет - глава компании
    19 мая 2022, 17:06, Акции ПРАЙМ
  • Акционер Tesla потребовал провести обратный выкуп акций на $15 млрд
    19 мая 2022, 15:57, Акции РБК
  • ЦБ планирует запретить покупать иностранные ценные бумаги на ИИС
    19 мая 2022, 14:40, Акции РБК
  • Котировки Vipshop упали на 8% на фоне снижения финансовых показателей
    19 мая 2022, 14:37, Акции РБК
  • Softline в рамках оферты выкупила 2% акций у держателей GDR
    19 мая 2022, 13:01, Акции Интерфакс
  • Акции Cisco рухнули на 14% на фоне слабых прогнозов и отчета за квартал
    19 мая 2022, 12:32, Акции РБК
  • СберНПФ прошёл стресс-тестирование на финансовую устойчивость
    19 мая 2022, 12:30, Пенсионная индустрия НПФ Сбербанка (АО)
  • Котировки Tencent обвалились на 8% на фоне слабых квартальных показателей
    19 мая 2022, 12:04, Акции РБК
  • Акции Bath & Body Works упали на 8% на фоне снижения прогнозов
    19 мая 2022, 10:39, Акции РБК
  • Префы «Сургутнефтегаза» взлетели на 20% на рекомендации по дивидендам
    19 мая 2022, 10:37, Акции РБК
  • Совет директоров OR Group рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 г
    19 мая 2022, 10:35, Акции ПРАЙМ
  • «Сургутнефтегаз» может выплатить дивиденды-2021 по 0,8 руб. на акцию и 4,73 руб. на «преф»
    19 мая 2022, 09:18, Акции ТАСС
  • ADNOC и Borealis планируют провести IPO совместного предприятия в июне — Рейтер
    18 мая 2022, 21:09, Акции ТАСС
  • TCS Group продлила приостановку дивидендных выплат до конца 2022 года
    18 мая 2022, 21:02, Акции РБК
  • Совет директоров "Газпром нефти" рекомендовал дивиденды за 2021 г суммарно 56 руб на акцию
    18 мая 2022, 20:38, Акции ПРАЙМ
  • Акции Трубной металлургической компании выросли на 10%
    18 мая 2022, 17:12, Акции РБК
  • "Северсталь" получила разрешение на сохранение листинга на Лондонской бирже
    18 мая 2022, 16:28, Акции Интерфакс
  • Акции «Ростелекома» выросли на 5% на фоне рекомендации по дивидендам
    18 мая 2022, 16:26, Акции РБК
  • Менеджмент «Ростелекома» рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 4,56 руб. на акцию
    18 мая 2022, 15:16, Акции ТАСС
  • Котировки сети Target рухнули на 23% на фоне снижения прибыли и прогнозов
    18 мая 2022, 15:09, Акции РБК
  • Саудовский фонд приобрел 5% акций компании Nintendo — Блумберг
    18 мая 2022, 15:05, Акции ТАСС
  • «Авито» вместо выплаты дивидендов направит средства на развитие продуктов — гендиректор
    18 мая 2022, 13:22, Акции ТАСС
  • "Мечел" получил разрешение правкомиссии РФ на продолжение обращения расписок за рубежом
    18 мая 2022, 12:55, Акции ПРАЙМ
  • Возраст делу не помеха: каждый второй россиянин собирается открыть свой бизнес на пенсии
    18 мая 2022, 11:24, Пенсионная индустрия НПФ Сбербанка (АО)
  • Бумаги QIWI взлетели на 12% на фоне одобрения обратного выкупа акций
    18 мая 2022, 11:24, Акции РБК
  • "СПБ Биржа" планирует в ближайшее время запустить торги бумагами китайских компаний
    18 мая 2022, 11:07, Акции ПРАЙМ
  • Акции МТС взлетели на 20% на новостях о дивидендах
    18 мая 2022, 10:34, Акции Интерфакс
  • Акции Alibaba и Baidu выросли на фоне заявлений властей Китая
    18 мая 2022, 10:07, Акции РБК
  • Совет директоров МТС рекомендовал выплатить дивиденды за 2021 г. в размере 66,3 млрд руб.
    17 мая 2022, 21:09, Акции ТАСС
  • Совет директоров "Ленты" рекомендовал не выплачивать дивиденды по результатам 2021 г
    17 мая 2022, 20:07, Акции ПРАЙМ
  • "Биннофарм групп" не исключает проведение IPO в ближайшее время - глава компании
    17 мая 2022, 19:47, Акции ТАСС
  • Berkshire Hathaway нарастила долю в Paramount. Акции взлетели на 15%
    17 мая 2022, 18:32, Акции РБК
  • Акции United Airlines взлетели на 6% после публикации сильного прогноза
    17 мая 2022, 17:45, Акции РБК
  • Акции "Газпрома" на Мосбирже росли более чем на 6%
    17 мая 2022, 17:41, Акции ТАСС
  • Акции JD.com подскочили на 8% на фоне сильного квартального отчета
    17 мая 2022, 17:05, Акции РБК
  • Bloomberg узнал о планах Saudi Aramco провести IPO трейдинговой «дочки»
    17 мая 2022, 17:02, Акции РБК
  • Котировки Walmart рухнули на 8% на фоне снижения операционной прибыли
    17 мая 2022, 17:00, Акции РБК
  • Совет директоров "Газпрома" 26 мая обсудит дивиденды за 2021 г
    17 мая 2022, 16:33, Акции ПРАЙМ
  • Совет директоров Caterpillar одобрил выкуп акций на сумму до $15 млрд
    17 мая 2022, 16:30, Акции РБК
  • Акции Tesla на предторгах выросли почти на 3% на фоне заявлений Маска
    17 мая 2022, 15:46, Акции РБК
  • Совет директоров "Татнефти" 23 мая обсудит выплату дивидендов за 2021 г
    17 мая 2022, 14:19, Акции ПРАЙМ
  • За первый квартал 2022 года КАПИТАЛ LIFE собрала 5,6 млрд рублей и подтвердила лидерство на рынке накопительного страхования в России по действующим договорам
    17 мая 2022, 13:59, Страхование жизни КАПИТАЛ LIFE
  • "Татнефть" получила разрешение на сохранение листинга ADR
    17 мая 2022, 13:33, Акции Интерфакс
  • Акционеры "Т Плюс" одобрили дивиденды по итогам 2021 года в 9 копеек на акцию - компания
    17 мая 2022, 12:51, Акции ПРАЙМ
  • Акции VEON дорожают вторую сессию подряд после падения на прошлой неделе
    17 мая 2022, 12:42, Акции РБК
  • Мосбиржа повысила границу ценового коридора дорожающих префов "Россетей"
    17 мая 2022, 12:40, Акции ПРАЙМ
  • Совет директоров "Мегафона" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год
    17 мая 2022, 12:38, Акции ТАСС
  • Акции индийской LIC рухнули на 9% в ходе крупнейшего в стране IPO
    17 мая 2022, 11:37, Акции РБК
  • Совет директоров "Абрау-Дюрсо" рекомендовал дивиденды за 2021 год в 3,44 руб на акцию
    17 мая 2022, 11:35, Акции ПРАЙМ
  • Холдинг Баффета нарастил долю в Apple и заменил акции Wells Fargo на Citi
    17 мая 2022, 10:25, Акции РБК
  • "Газпром нефть" прекращает программу АДР с 16 июня - BNY Mellon
    17 мая 2022, 10:23, Акции ПРАЙМ
  • New York Post: Маск планирует продать часть акций SpaceX для закрытия сделки по Twitter
    17 мая 2022, 09:38, Акции Коммерсантъ
  • Акции Twitter растеряли весь полученный на покупке Маском рост
    16 мая 2022, 19:17, Акции РБК
  • Совет директоров МГТС рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 г
    16 мая 2022, 18:20, Акции ПРАЙМ
  • Акции Carvana взлетели 20% на фоне публикации нового операционного плана
    16 мая 2022, 17:57, Акции РБК
  • Акции ManTech выросли на 15% на новости о возможной покупке Carlyle Group
    16 мая 2022, 17:55, Акции РБК
  • Совет директоров ЛУКОЙЛа отложил выплату итоговых дивидендов за 2021 год
    16 мая 2022, 17:50, Акции РБК
  • Золотодобывающая Mangazeya Mining проведет делистинг с канадской фондовой биржи - компания
    16 мая 2022, 17:49, Акции ПРАЙМ
  • Акции ЛУКОЙЛа подорожали на 6%
    16 мая 2022, 16:40, Акции РБК
  • Ford продал очередной пакет акций производителя электромобилей Rivian
    16 мая 2022, 14:42, Акции Интерфакс
  • Совет директоров "Сургутнефтегаза" 18 мая обсудит дивиденды за 2021 год
    16 мая 2022, 14:41, Акции ПРАЙМ
  • Рынок акций РФ днем превысил 2350п по индексу МосБиржи
    16 мая 2022, 14:20, Акции Интерфакс
  • Акции Vodafone выросли на 4% после покупки 9,8% компании группой из ОАЭ
    16 мая 2022, 14:18, Акции РБК
  • НЛМК получил разрешение на сохранение листинга на Лондонской бирже
    16 мая 2022, 13:51, Акции Интерфакс
  • Совет директоров "Русснефти" 23 мая обсудит вопрос о дивидендах
    16 мая 2022, 13:49, Акции ПРАЙМ
  • СД «МРСК Урала» рекомендовал выплатить дивиденды. Акции выросли на 14%
    16 мая 2022, 13:09, Акции РБК
  • Котировки OR Group выросли на 11% без видимых причин
    16 мая 2022, 12:43, Акции РБК
  • Акции НКХП взлетели почти на 40% в отсутствие корпоративных новостей
    16 мая 2022, 12:11, Акции РБК
  • Совет директоров «Лукойла» 16 мая рассмотрит дивиденды за 2021 год
    16 мая 2022, 12:00, Акции ТАСС
  • Рынок акций РФ открылся смешанной динамикой blue chips и индексов
    16 мая 2022, 10:25, Акции Интерфакс
  • Выжидательные позиции: Какие инвестидеи обсуждают портфельные управляющие
    16 мая 2022, 10:22, Акции Коммерсантъ
  • Узбекский АГМК намерен в 2023-2024 гг разместить до 25% акций на зарубежных рынках
    16 мая 2022, 09:58, Акции ПРАЙМ

Как бизнесу повысить доходы с помощью ЗПИФ

26 марта 2020 , РБК

Вячеслав Исмайлов, заместитель генерального директора «КСП Капитал УА», — о том, как бизнес может использовать закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) для повышения доходов и какие риски есть у этой формы инвестиций

Несмотря на то что аббревиатура ЗПИФ (закрытый паевой инвестиционный фонд) вошла в обиход еще 18 лет назад, этот инструмент по-прежнему не очень понятен как для российских частных инвесторов, так и для бизнеса.

Как устроен ЗПИФ

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — фонд, который создается и управляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией. Инвестор, внося имущество в фонд, взамен получает ценную бумагу (пай), подтверждающую его право на долю в общей стоимости данного имущества. ЗПИФ — паевой инвестиционный фонд, паи которого доступны для приобретения только в период его формирования и дополнительной выдачи, а гасятся в конце существования фонда, то есть через 3–15 лет. Доход инвестор получает в виде промежуточных выплат и в конце периода существования фонда.

ЗПИФы в России делятся на два типа:
  • фонды для широкого круга лиц
  • фонды для квалифицированных инвесторов.

Квалифицированный инвестор — статус, который управляющая компания присваивает физическим или юридическим лицам на основании закона «О рынке ценных бумаг». Логика законодателя заключается в том, что квалифицированный инвестор имеет большой опыт работы на финансовых рынках и понимает риски, поэтому получает доступ к большему количеству финансовых инструментов, чем широкий круг лиц. Соответственно, если вы хотите получить более широкие возможности при инвестировании в ЗПИФ, то имеет смысл получить статус квалифицированного инвестора.

Инфраструктура ЗПИФ помимо управляющей компании включает такие стороны, как:

специализированный депозитарий,
специализированный регистратор,
независимый оценщик.
Специализированный депозитарий отвечает за учет имущества фонда и согласует любые сделки с активами ЗПИФ при их соответствии законодательству и инвестиционной декларации фонда.

Специализированный регистратор выполняет функции учета прав пайщиков ЗПИФ.

Независимый оценщик минимум два раза в год производит актуальную оценку активов, не имеющих признаваемой котировки. Возможно также привлечение независимого аудитора, который подтверждает правильность учета операций фонда. Банк России ведет постоянный надзор за деятельностью всех сторон.

ЗПИФ во многом похож на акционерное общество. Аналогом дивидендов можно назвать промежуточные выплаты доходов от инвестиций, аналогом совета директоров — инвестиционный комитет фонда, сформированный из пайщиков и их представителей, аналогом собрания акционеров — общее собрание пайщиков, на котором проводится голосование по всем важным решениям, связанным с фондом.

В чем основные преимущества ЗПИФ?

1. Особенности налогообложения. Доход, поступающий в состав закрытого фонда (дивиденды, проценты и др.), не облагается налогом. Это дает возможность его реинвестировать, отложив выплату налога и увеличив тем самым совокупный доход инвестора.

2. Конфиденциальность. Во всех регистрационных документах на активы будет указан ЗПИФ, а не его пайщики.

3. Высокий уровень защиты имущества. На имущество ЗПИФ нельзя обратить взыскание по долгам пайщика или управляющей компании.

ЗПИФ, как хороший костюм, готовится индивидуально под заказчика. Да, есть определенные шаблоны, но цели у каждого инвестора разные, и, соответственно, пути их решения могут быть абсолютно разными. Все зависит от ваших фантазий и компетенций управляющей компании.

Способы использования

Вот лишь несколько вариантов использования ЗПИФ бизнесом:
  • структурирование инвестиций и управление рисками компании;
  • структурирование недвижимости;
  • мотивационные программы для менеджмента и сотрудников;
  • программы служебного жилья и льготного ипотечного кредитования работников;
  • управление ликвидностью холдинга.

Способ № 1. Оплата служебного жилья

Для примера приведу не самый распространенный, но действенный способ использования ЗПИФ для повышения эффективности и доходов компании при решении вопросов, связанных со служебным жильем.

Многие компании сталкиваются с необходимостью предоставления сотрудникам служебного жилья. Такая необходимость может быть связана с направлением работника в командировку или его переездом в город, где находится главный офис организации. Расходы компании на предоставление сотрудникам служебного жилья могут быть значительными. В ее интересах отнести их на уменьшение налоговой базы по налогу на прибыль.

Затраты на служебное жилье включаются в себестоимость продукции. При этом компания может как оплатить жилье напрямую, так и компенсировать сотруднику траты за его съем. Расходы компании в обоих случаях могут быть учтены при расчете налога на прибыль, но только в размере, не превышающем 20% от начисленной месячной заработной платы. Документальным подтверждением данных расходов для учета в целях налогообложения прибыли могут выступать договор аренды жилого помещения и платежные документы, подтверждающие оплату по договору.

Что касается налога на доходы физических лиц (НДФЛ), то при расчете налоговой базы по НДФЛ учитываются все доходы налогоплательщика, полученные им как в денежной, так и в натуральной формах, в том числе и оплата работодателем служебного жилья. Поэтому работодатель, выступая налоговым агентом, должен включить эту сумму в доход работника, облагаемый НДФЛ, причем независимо от того, предоставляет ли работодатель сотруднику квартиру или компенсирует ее стоимость.

Суммы компенсации расходов по найму служебного жилья также облагаются страховыми взносами.

Затраты на служебное жилье включаются в себестоимость.

Итак, юридическое лицо, имеющее необходимость предоставлять служебное жилье, формирует ЗПИФ. Его активы инвестируются в покупку жилых квадратных метров в городах и регионах, в которых работникам необходимо предоставить служебное жилье. Юридическое лицо подписывает с работниками договоры, в которых прописывает нюансы, связанные с служебным жильем. Работники заключают с владельцем жилья, то есть ЗПИФом, договоры аренды и производят выплаты по ним.

В результате этих простых действий расходы по аренде можно будет учесть в определении себестоимости продукта, и тем самым уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. При этом расходы по аренде будут увеличивать стоимость финансовых вложений компании, реализованных в виде ЗПИФ. И та, и другая составляющая этой программы использования ЗПИФ увеличит доходы компании.

Способ № 2. Программа поощрения менеджмента компании

Еще одним актуальным способом использования ЗПИФ может стать программа поощрения менеджмента компании. Как это работает? Компания учреждает закрытый фонд, который:
  • покупает ее акции на рынке;
  • получает их в оплату паев от нее или от акционеров по рыночной/оценочной цене в размере, соответствующем согласованной программе.

Участники программы приобретают паи ЗПИФ и, таким образом, коллективно и опосредованно становятся владельцами акций. В момент реализации программы ЗПИФ продает акции ее участникам или на открытом рынке, после чего распределяет доход среди участников программы. Так участники программы становятся совладельцами компании и получают дополнительный доход, который платит рынок, а не компания. Несомненное преимущество программы — то, что это более действенная структура планов владения акциями, чем владение ими напрямую: участники программы становятся долгосрочными владельцами долей компании, получая доход в виде промежуточных выплат и доход при расформировании ЗПИФ. К минусам можно отнести издержки на оплату услуг управляющей компании и желательность наличия ликвидного рынка акций.

Основные риски

Как и любым инвестициям, ЗПИФам присущи риски. Инвесторы должны знать о них и понимать, как ими управлять.

Основные риски — кредитный, рыночный, ликвидности и правовой.

1. Кредитный риск

Это риск того, что одна из составляющих инфраструктуры фонда перестанет существовать. Если что-то происходит с управляющей компанией, специализированный депозитарий подбирает и согласует с пайщиками назначение новой управляющей компании или прекращает фонд, возвращая им имущество. Если проблемы нет, он распродает имущество, выплачивает средства пайщикам и прекращает фонд. Если проблемы возникают с иными элементами инфраструктуры, то управляющая компания подбирает новых контрагентов.

Способ управления таким риском один — необходимо выбирать управляющую компанию, соответствующую высоким требованиям по надежности.

2. Рыночные риски

Это риск снижения стоимости пая, которая зависит от справедливой совокупной стоимости активов. Есть только один способ нивелирования этого риска — принимать взвешенные управленческие и стратегические решения и хеджировать риски.

3. Риск ликвидности

При возникновении срочной необходимости в ликвидности варианта три:
  • продать паи другому лицу, но поиск покупателя может занять время;
  • продать имущество из ЗПИФ и выплатить промежуточный доход пайщику, но эта выплата облагается налогом;
  • прекратить ЗПИФ и получить средства, что по нормативам занимает до шести месяцев.

Самый очевидный способ управления этим риском — планирование ликвидности.

4. Регуляторные и правовые риски

Это риски изменения регулирующих документов, а также риски, связанные с особенностями сделок ЗПИФ. Управление этими рисками сводится к мониторингу и контролю нормативных актов, а также к взвешенному принятию управленческих решений.

Напоследок отмечу, что подобные риски присущи любой инвестиции — от депозита до опциона на криптовалюту.
Вячеслав Исмайлов, заместитель генерального директора «КСП Капитал УА»
  • КСП Капитал Управление Активами
  • О сайте
  • Написать нам
  • Правовая информация
  • Получить данные / Заказать данные
  • Investfunds-PRO
  • FAQ
  • Портфель инвестора
Copyright © 2003-2022 Investfunds
Другие проекты группы компаний Cbonds
  • Cbonds
  • Cbonds-Congress
  • Private equity and venture capital
  • Cbonds Review
Этот веб-сайт использует файлы cookie для обеспечения удобного и персонализированного просмотра. Файлы cookie хранят полезную информацию на вашем компьютере для того, чтобы мы могли улучшить оперативность и точность нашего сайта для вашей работы. В некоторых случаях файлы cookie необходимы для обеспечения корректной работы сайта. Заходя на данный сайт, вы соглашаетесь на использование файлов cookie.
Ок
Развернуть Свернуть
Сообщение
Для корректной работы обновите вашу версию браузера