• Акции
  • Облигации
  • ПИФ
  • ETF
  • Криптоактивы
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Войти | Регистрация
Забыли пароль?
Зарегистрироваться
Отмена
×
  • Фонды
    • Поиск ПИФ
    • Что такое ПИФ
    • Биржевые фонды
    • ETF
    • Рэнкинги ПИФ
    • Рэнкинг ПИФ по доходности
    • Статистика рынка ПИФ
  • Акции
    • Поиск и скринер
    • Лидеры рынка
    • Дивидендный календарь
  • Облигации
    • Поиск
  • Золотои монеты
    • Индексы драгметаллов
    • Золото
    • Серебро
    • Платина
    • Палладий
  • Индикаторы
    • Ключевые индикаторы
    • Поиск криптоактивов
    • Индексы криптоактивов
    • Российский рынок акций
    • Мировые рынки акций
    • Валюты
    • Доходность ПИФ
    • Активы пенсионных накоплений
  • Новости и аналитика
    • Новости рынка
    • Аналитика
    • Глоссарий
  • Участникирынка
    • Управляющие компании
    • Брокеры и forex-дилеры
    • НПФ
    • Рейтинги УК от рейтинговых агенств
    • Рейтинги НПФ от рейтинговых агенств
    • Эндаумент-фонды
  • Пенсионнаяиндустрия
    • Пенсионные рейтинги
    • Статистика рынка
Ваш аккаунт удален, спасибо, что были с нами

Лента новостей

Все разделы
  • Все разделы
  • Акции
  • Облигации
  • Криптовалюта
  • Страхование жизни
  • Фонды
  • Пенсионная индустрия
  • «Краснодаргоргаз» задумался об IPO в коридоре пяти лет
    01 августа 2025, 16:44, Акции Агентство Бизнес Новостей
  • Путин поручил быстрее запустить программу поддержки IPO и SPO IT-компаний
    01 августа 2025, 13:09, Акции РБК
  • ПИФ разрешат переквалифицироваться
    01 августа 2025, 12:53, Фонды Банк России
  • СберИнвестиции: после снижения ключевой ставки инвесторы фиксируют прибыль в облигациях и перекладываются в акции
    31 июля 2025, 15:14, Акции Investfunds
  • Инвесторы в 2025 году вложили четверть триллиона рублей в фонды облигаций
    31 июля 2025, 12:41, Фонды РБК
  • Эксперты неоднозначно оценивают грядущие IPO застройщиков, несмотря на снижение ключевой ставки
    30 июля 2025, 16:39, Акции Агентство Бизнес Новостей
  • ПИФ ширится
    30 июля 2025, 11:03, Фонды Коммерсантъ
  • Грузоперевозчик Iteco рассматривает возможность IPO через четыре года
    30 июля 2025, 10:34, Акции Frank Media
  • УК ВИМ Инвестиции заняла 1 место среди управляющих компаний по доходности управления пенсионными накоплениями СФР
    29 июля 2025, 17:33, Фонды ВИМ Инвестиции
  • Наука в помощь. В РАНХиГСе составили стратегию по развитию индустрии ПИФов
    29 июля 2025, 13:01, Фонды Finversia
  • «Дочки» на выданье
    29 июля 2025, 10:25, Акции Коммерсантъ
  • НРА подтвердило рейтинг надежности АО «ТРИНФИКО», прогноз – стабильный
    29 июля 2025, 10:08, Фонды УК ТРИНФИКО
  • Полисы долевого страхования жизни в России «не полетели»
    29 июля 2025, 09:52, Фонды Деловой Петербург
  • Активы девелопера Glorax оценили в 125 млрд рублей в преддверии IPO
    28 июля 2025, 11:55, Акции ПРАЙМ

Защита бонда. ПИФы еврооблигаций стали лидерами роста

23 марта 2020 , Коммерсантъ

Обвал на финансовых рынках затронул по большому счету все классы активов, особенно номинированных в рублях. Однако стремительный рост курса доллара на российском рынке вывел в лидеры на рынке коллективных инвестиций паевые фонды, ориентированные на вложения в еврооблигации. С начала марта такие вложения обеспечили доход на уровне 3–14%.

«Медвежьи» недели

Последние недели биржевые котировки напоминают сводки боевых действий, а ведущие российские индексы почти каждый день демонстрируют падение на 5–11%. В результате обвала в среду индекс Московской биржи опускался до отметки 2073,87 пунктов — минимального значения с апреля 2018 года. Даже с учетом последующего отскока и возвращения индекса к значениям конца предшествующей недели его значения остались почти на треть ниже исторического максимума, установленного в январе.

Схожая картина наблюдалась и на большинстве мировых рынков. В частности, ведущие европейские индексы снизились за четыре недели на 31–40%, американские потеряли за это время 31–33%.

Обвал был вызван опасениями, что распространение эпидемии коронавируса и связанная с этим самоизоляция государств может привести к спаду мировой экономики.

По данным мартовского опроса управляющих Bank of America, большинство профессиональных инвесторов ждут рецессии в ближайшие двенадцать месяцев.

Бонд, евробонд

В таких условиях неудивительно, что наиболее рисковые категории фондов демонстрируют существенное падение стоимости паев. Согласно данным Investfunds, стоимость паев крупнейших российских ПИФов упала с начала марта на 10–30%, а с начала года на 10–38%. Падение, конечно в меньших объемах, продемонстрировали и фонды облигаций, паи которых подешевели с начала месяца на 4–8%, с начала года — на 1–5%.

Выделялись из общего тренда фонды еврооблигаций, которые стали лидерами роста стоимости паев. С начала месяца такие ПИФы принесли доход на уровне 3–14%, а с начала года — 6–24%. Основу портфелей таких фондов, как правило, составляют еврооблигации эмитентов первого эшелона, таких как Сбербанк, «Газпром», НОВТЭК и другие. В некоторых фондах добавляются еврооблигации иностранных эмитентов, как суверенных, так и корпоративных.

При этом, по словам управляющего активами УК «Открытие» Дмитрия Космодемьянского, разные бонды в эти непростые дни вели себя по-разному. В частности, американские казначейские облигации росли в цене, а короткие (с близким сроком погашения) корпоративные облигации высокого кредитного качества были около нуля. В то же время облигации Boeing с погашением в 2059 году упали с конца февраля на 35%, сопоставимо снизились бумаги крупнейшее мексиканской нефтяной компании Pemex. «После снижения ставки ФРС стали продавать облигации “Газпрома” или суверенные выпуски России»,— отмечает господин Космодемьянский.

Коротко и суверенно

Впрочем, управляющие благодаря активным действиям могут снизить негативное влияние рыночной конъюнктуры, увеличив долю казначейских облигаций портфеля, а также сократив его дюрацию. «С начала февраля мы сокращали уровень риска в фонде, продавая длинные корпоративные и суверенные облигации. В текущую коррекцию на финансовых рынках мы вошли с рекордной долей свободных денежных средств и вложений в облигации минфина США»,— отмечает портфельный управляющий «Альфа-Капитал» Дмитрий Дорофеев.

В периоды стабилизации действия управляющих противоположны увеличению длины портфеля.

«В моменты стабилизации на рынках мы продаем бумаги 2022–2023 годов погашения и покупаем государственные и корпоративные облигации 2025–2027 годов погашения»,— отмечает портфельный управляющий «Сбербанк Управление активами» Дмитрий Постоленко.

Такие вложения могут не только защитить вложения от обесценения рубля, но и стать хорошей альтернативой валютным вкладам, ставки по которым уже близки к нулю. «Мы не знаем, когда будет разворот на рынках, произойдет он через неделю или через несколько месяцев, но текущая ситуация создает уникальную ситуацию для инвесторов — можно зафиксировать повышенные процентные ставки на длительный срок по максимальным уровням за последние 10 лет», — считает Дмитрий Дорофеев.

Стоит помнить, что с прохождением кризиса начнет восстанавливать позиции рубль, что негативно скажется на доходности фондов еврооблигаций, и они вновь будут уступать фондам рублевых облигаций, как это было в прошлом году.

По данным Investfunds, в 2019 году фонды рублевых облигаций принесли доход в 10–14%, тогда как большая часть фондов еврооблигаций стали убыточными. К тому же, по словам руководителя направления «Активы с фиксированным доходом» УК «Система Капитал» Антона Костина, текущие уровни доходностей по рублевым облигациям интересны для инвесторов со среднесрочным инвестиционным горизонтом.
Виталий Гайдаев
  • Альфа-Капитал
  • ОТКРЫТИЕ
  • Первая
  • Доверительная
  • О сайте
  • Написать нам
  • Правовая информация
  • Получить данные / Заказать данные
  • Investfunds-PRO
  • FAQ
  • Портфель инвестора
Copyright © 2003-2025 Investfunds
Другие проекты группы компаний Cbonds
  • Cbonds
  • Cbonds-Congress
  • Private equity and venture capital
  • Cbonds Review
Этот веб-сайт использует файлы cookie для обеспечения удобного и персонализированного просмотра. Файлы cookie хранят полезную информацию на вашем компьютере для того, чтобы мы могли улучшить оперативность и точность нашего сайта для вашей работы. В некоторых случаях файлы cookie необходимы для обеспечения корректной работы сайта. Заходя на данный сайт, вы соглашаетесь на использование файлов cookie.
Ок
Развернуть Свернуть
Сообщение
Для корректной работы обновите вашу версию браузера