• Акции
  • Облигации
  • ПИФ
  • ETF
  • Криптоактивы
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Войти | Регистрация
Забыли пароль?
Зарегистрироваться
Отмена
×
  • Фонды
    • Поиск ПИФ
    • Что такое ПИФ
    • Биржевые фонды
    • ETF
    • Рэнкинги ПИФ
    • Рэнкинг ПИФ по доходности
    • Статистика рынка ПИФ
  • Акции
    • Поиск и скринер
    • Лидеры рынка
    • Дивидендный календарь
  • Облигации
    • Поиск
  • Золотои монеты
    • Индексы драгметаллов
    • Золото
    • Серебро
    • Платина
    • Палладий
  • Индикаторы
    • Ключевые индикаторы
    • Поиск криптоактивов
    • Индексы криптоактивов
    • Российский рынок акций
    • Мировые рынки акций
    • Валюты
    • Доходность ПИФ
    • Активы пенсионных накоплений
  • Новости и аналитика
    • Новости рынка
    • Аналитика
    • Глоссарий
  • Участникирынка
    • Управляющие компании
    • Брокеры и forex-дилеры
    • НПФ
    • Рейтинги УК от рейтинговых агенств
    • Рейтинги НПФ от рейтинговых агенств
    • Эндаумент-фонды
  • Пенсионнаяиндустрия
    • Пенсионные рейтинги
    • Статистика рынка
Ваш аккаунт удален, спасибо, что были с нами

Лента новостей

Все разделы
  • Все разделы
  • Акции
  • Облигации
  • Криптовалюта
  • Страхование жизни
  • Фонды
  • Пенсионная индустрия
  • Стартапы получат кредит доверия от государства на IPO
    22 августа 2025, 08:44, Акции Frank Media
  • Управляющие фондами увеличили интерес к облигациям вслед за ростом спроса
    22 августа 2025, 08:12, Фонды РБК
  • Производитель реагентов «Химмед» запланировал IPO на СПБ Бирже
    21 августа 2025, 10:23, Акции РБК
  • Валютное начало
    21 августа 2025, 10:02, Фонды Коммерсантъ
  • Управляющие вложились в персонал
    20 августа 2025, 14:35, Фонды Коммерсантъ
  • Медиагруппа МТС готовится к выходу на биржу - президент экосистемы
    19 августа 2025, 14:18, Акции ТАСС
  • Инвестиционная группа ТРИНФИКО провела летнюю стажировку
    18 августа 2025, 18:19, Фонды УК ТРИНФИКО
  • НРА повысило рейтинг УК «ДОХОДЪ» до уровня «А+»
    18 августа 2025, 15:30, Фонды ДОХОДЪ
  • Пай или пропал
    18 августа 2025, 11:32, Фонды Эксперт
  • Брокер «Финам» сообщил о возможности IPO на горизонте трех лет
    18 августа 2025, 11:18, Акции РБК
  • Инвестор не цель, а средство
    18 августа 2025, 09:53, Акции Коммерсантъ

Защита бонда. ПИФы еврооблигаций стали лидерами роста

23 марта 2020 , Коммерсантъ

Обвал на финансовых рынках затронул по большому счету все классы активов, особенно номинированных в рублях. Однако стремительный рост курса доллара на российском рынке вывел в лидеры на рынке коллективных инвестиций паевые фонды, ориентированные на вложения в еврооблигации. С начала марта такие вложения обеспечили доход на уровне 3–14%.

«Медвежьи» недели

Последние недели биржевые котировки напоминают сводки боевых действий, а ведущие российские индексы почти каждый день демонстрируют падение на 5–11%. В результате обвала в среду индекс Московской биржи опускался до отметки 2073,87 пунктов — минимального значения с апреля 2018 года. Даже с учетом последующего отскока и возвращения индекса к значениям конца предшествующей недели его значения остались почти на треть ниже исторического максимума, установленного в январе.

Схожая картина наблюдалась и на большинстве мировых рынков. В частности, ведущие европейские индексы снизились за четыре недели на 31–40%, американские потеряли за это время 31–33%.

Обвал был вызван опасениями, что распространение эпидемии коронавируса и связанная с этим самоизоляция государств может привести к спаду мировой экономики.

По данным мартовского опроса управляющих Bank of America, большинство профессиональных инвесторов ждут рецессии в ближайшие двенадцать месяцев.

Бонд, евробонд

В таких условиях неудивительно, что наиболее рисковые категории фондов демонстрируют существенное падение стоимости паев. Согласно данным Investfunds, стоимость паев крупнейших российских ПИФов упала с начала марта на 10–30%, а с начала года на 10–38%. Падение, конечно в меньших объемах, продемонстрировали и фонды облигаций, паи которых подешевели с начала месяца на 4–8%, с начала года — на 1–5%.

Выделялись из общего тренда фонды еврооблигаций, которые стали лидерами роста стоимости паев. С начала месяца такие ПИФы принесли доход на уровне 3–14%, а с начала года — 6–24%. Основу портфелей таких фондов, как правило, составляют еврооблигации эмитентов первого эшелона, таких как Сбербанк, «Газпром», НОВТЭК и другие. В некоторых фондах добавляются еврооблигации иностранных эмитентов, как суверенных, так и корпоративных.

При этом, по словам управляющего активами УК «Открытие» Дмитрия Космодемьянского, разные бонды в эти непростые дни вели себя по-разному. В частности, американские казначейские облигации росли в цене, а короткие (с близким сроком погашения) корпоративные облигации высокого кредитного качества были около нуля. В то же время облигации Boeing с погашением в 2059 году упали с конца февраля на 35%, сопоставимо снизились бумаги крупнейшее мексиканской нефтяной компании Pemex. «После снижения ставки ФРС стали продавать облигации “Газпрома” или суверенные выпуски России»,— отмечает господин Космодемьянский.

Коротко и суверенно

Впрочем, управляющие благодаря активным действиям могут снизить негативное влияние рыночной конъюнктуры, увеличив долю казначейских облигаций портфеля, а также сократив его дюрацию. «С начала февраля мы сокращали уровень риска в фонде, продавая длинные корпоративные и суверенные облигации. В текущую коррекцию на финансовых рынках мы вошли с рекордной долей свободных денежных средств и вложений в облигации минфина США»,— отмечает портфельный управляющий «Альфа-Капитал» Дмитрий Дорофеев.

В периоды стабилизации действия управляющих противоположны увеличению длины портфеля.

«В моменты стабилизации на рынках мы продаем бумаги 2022–2023 годов погашения и покупаем государственные и корпоративные облигации 2025–2027 годов погашения»,— отмечает портфельный управляющий «Сбербанк Управление активами» Дмитрий Постоленко.

Такие вложения могут не только защитить вложения от обесценения рубля, но и стать хорошей альтернативой валютным вкладам, ставки по которым уже близки к нулю. «Мы не знаем, когда будет разворот на рынках, произойдет он через неделю или через несколько месяцев, но текущая ситуация создает уникальную ситуацию для инвесторов — можно зафиксировать повышенные процентные ставки на длительный срок по максимальным уровням за последние 10 лет», — считает Дмитрий Дорофеев.

Стоит помнить, что с прохождением кризиса начнет восстанавливать позиции рубль, что негативно скажется на доходности фондов еврооблигаций, и они вновь будут уступать фондам рублевых облигаций, как это было в прошлом году.

По данным Investfunds, в 2019 году фонды рублевых облигаций принесли доход в 10–14%, тогда как большая часть фондов еврооблигаций стали убыточными. К тому же, по словам руководителя направления «Активы с фиксированным доходом» УК «Система Капитал» Антона Костина, текущие уровни доходностей по рублевым облигациям интересны для инвесторов со среднесрочным инвестиционным горизонтом.
Виталий Гайдаев
  • Альфа-Капитал
  • ОТКРЫТИЕ
  • Первая
  • Доверительная
  • О сайте
  • Написать нам
  • Правовая информация
  • Получить данные / Заказать данные
  • Investfunds-PRO
  • FAQ
  • Портфель инвестора
Copyright © 2003-2025 Investfunds
Другие проекты группы компаний Cbonds
  • Cbonds
  • Cbonds-Congress
  • Private equity and venture capital
  • Cbonds Review
Этот веб-сайт использует файлы cookie для обеспечения удобного и персонализированного просмотра. Файлы cookie хранят полезную информацию на вашем компьютере для того, чтобы мы могли улучшить оперативность и точность нашего сайта для вашей работы. В некоторых случаях файлы cookie необходимы для обеспечения корректной работы сайта. Заходя на данный сайт, вы соглашаетесь на использование файлов cookie.
Ок
Развернуть Свернуть
Сообщение
Для корректной работы обновите вашу версию браузера