Kraft Heinz может заработать на продаже брендов

Привлекательность идеи

Вчера, 8 августа, The Kraft Heinz Company, один из крупнейших производителей продуктов питания в мире, представил финансовые результаты за I полугодие 2019 года, так как компания не публиковала отчет за I квартал.

По итогам первых 6 месяцев текущего года выручка сократилась на 4,8% г/г до $12,4 млрд, не дотянув до прогнозных значений аналитиков Уолл-стрит, которые ожидали $12,7 млрд. При этом за аналогичный период чистая прибыль также снизилась на 51,4% г/г до $854 млн.

Уменьшение выручки обусловлено сокращением продаж Kraft Heinz во всех регионах компании. В США – наиболее доходном рынке компании – в I полугодии текущего года продажи снизились на 1,9% г/г до $8,7 млрд из-за неудачных результатов от проведения рекламных акций.

При этом за рубежом снижение выручки в значительной степени вызвано курсовыми разницами. В то же время сокращение чистой прибыли связано с обесцениванием гудвилла на $744 млн, а нематериальных активов – на $474 млн.

Инвесторы негативно отреагировали на опубликованные результаты, и в течение вчерашней торговой сессии котировки акций Kraft Heinz упали на 8,6% до $28,22 за бумагу. В то же время мы положительно оцениваем дальнейшие перспективы компании.

С 1 июля текущего года Kraft Heinz назначила Мигеля Патрисио новым генеральным директором, ранее занимавшего руководящие должности в крупнейшей пивоваренной компании в мире Anheuser-Busch InBev. При этом Патрисию также работал в Philip Morris, Coca-Cola Company и Johnson & Johnson.

Компания, вероятно, изменит свою дальнейшую траекторию развития бизнеса и перейдет от политики сокращения расходов к привлечению новых клиентов за счет маркетинга и расширения продуктовой линейки, в частности, продажи мяса из растительного белка, полезных салатов, соусов и приправ.

Кроме того, ранее Kraft Heinz планировала продажу некоторых своих брендов, в числе которых назывались Breakstone, Maxwell и Ore-Ida, что потенциально могло бы позволить компании снизить свою долговую нагрузку и реструктуризировать бизнес. По нашим оценкам, акции Kraft Heinz сохраняют потенциал роста на 9,9% к началу января 2020 года.