Назло конкурентам. Создатели лекарств AbbVie подняли прогноз по прибыли

Бумаги американской фармацевтической компании AbbVie выросли на 1,65% по итогам торгов в пятницу, 26 июля. Акции изготовителя лекарств подорожали впервые за пять торговых дней благодаря выходу отчетности за второй квартал.

Инвесторов порадовал рост прибыли AbbVie — даже при том, что продажи популярного препарата «Хумира» снизились. Показатель также превысил ожидания аналитиков. Позитивно на динамике акций отразился более оптимистичный прогноз на 2019 год. Аналитики Cowen уверены в дальнейшем росте акций компании.

Что показала отчетность

Скорректированная чистая прибыль AbbVie во втором квартале выросла на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $3,4 млрд, сообщается в пресс-релизе компании. Это на 2,5% выше ожиданий экспертов. В пересчете на акцию прибыль достигла $2,26 против $2 годом ранее и прогнозных $2,21 на акцию.

Чистая прибыль по стандарту GAAP обвалилась на 63%, до $741 млн. В пересчете на акцию результат оказался равен $0,49. Падение было вызвано тем, что в отчетности компания указала будущие выплаты, связанные с одобрением регулирующими органами препарата для лечения псориаза Skyrizi.

Выручка AbbVie за три месяца снизилась до $8,26 млрд, что на 0,04% меньше, чем годом ранее. Результат превысил консенсус Refinitiv на 1,95%.

Что повлияло на выручку

Больше всего на выручку повлияли продажи флагманского препарата AbbVie — «Хумира» (Humira). Лекарство предназначено для лечения ревматоидного артрита и псориаза. Во втором квартале его международные продажи сократились на 35,2%, до $1,08 млрд.

Компенсировать это падение отчасти помогли продажи в Соединенных Штатах. За три месяца выручка AbbVie в США увеличилась на 7,7%. В совокупности выручка от продаж «Хумиры» в мире за три месяца снизилась на 6,1%, до $4,9 млрд.

Ранее в компании предупреждали инвесторов, что из-за конкуренции со стороны более дешевых европейских аналогов продажи препарата в текущем году могут упасть на $2 млрд.

Почему AbbVie так сильно зависит от «Хумиры»

До сих пор «Хумира» была наиболее продаваемым в мире лекарством. В прошлом году выручка от его продаж составила около $20 млрд. Второй по продаваемости в мире препарат «Ревлимид» (Revlimid) принес владельцу — компании Celgene — половину от этой суммы. «Ревлимид» используется для терапии онкологических заболеваний.

В конце прошлого года срок действия патента AbbVie на эксклюзивную продажу «Хумиры» в Евросоюзе истек. И в четвертом квартале 2018 года AbbVie впервые столкнулась с конкуренцией: в октябре европейские компании выпустили на рынок аналогичные препараты. В США патент на Humira истекает в 2023 году, и в случае отсутствия новых разработок это грозит AbbVie резким снижением прибыли.

Чтобы выйти из положения AbbVie решила приобрести ирландскую компанию Allergan, известную в том числе косметологическим препаратом Botox. Об этом компания сообщила 25 июня. Руководство AbbVie надеется, что это поможет компании расширить линейку лекарств, найдя тем самым замену «Хумире».

Что дальше

Рост прибыли побудил руководство компании изменить ориентиры на 2019 год. В AbbVie повысили оценку скорректированной прибыли по итогам нынешнего года на акцию до $8,82-$8,8,92 на акцию с прежних $8,73-$8,83. Руководство AbbVie рассчитывает, что по итогам текущего года прибыль вырастет на 12,1%. По стандарту GAAP ориентир по прибыли на акцию на 2019 год был снижен с $7,26-$7,36 до $5,69-$5,79.

С начала года акции AbbVie подешевели на 24%, а с первого октября 2018 года — на 29%. Тем не менее аналитики уверены, что у ценных бумаг есть значительный потенциал роста. По мнению экспертов из Cowen, в ближайший год котировки AbbVie достигнут $90. Это на 32% больше по сравнению с текущим уровнем.

Консенсус Refinitiv рекомендует держать акции AbbVie. По мнению профильных экспертов, опрошенных Refinitiv, за ближайший год акции прибавят 25% и будут стоить $85 за штуку. Из всех аналитиков, вошедших в консенсус, четверо рекомендуют покупать акции AbbVie, девять советуют держать. Продавать не рекомендует никто.