«Нижнекамскнефтехим» заработал ₽25 млрд. Стоит ли вкладываться в акции

Производитель каучука из Татарстана «Нижнекамскнефтехим» сообщил о росте выручки в 2018 году по МСФО на 15,7% до ₽194 млрд. Прибыль компании в январе-декабре снизилась на 0,3%, до ₽25 млрд.

Прибыль от операционной деятельности сократись на 3,5% до ₽29,7 млрд. Обыкновенные акции нефтехимической компании отреагировали на публикацию отчетности снижением на 0,9%, а привилегированные — на 2,8%.

Очень высокие дивиденды

В соответствии с дивидендной политикой компании сумма дивидендных выплат должна быть не менее 15% от чистой прибыли по РСБУ. В период 2010–2015 годах «Нижнекамскнефтехим» выплачивал дивиденды от ₽1 до ₽4,34 на акцию — по 30% от чистой прибыли.

В 2016 и 2017 годах производитель каучука отказался от выплаты дивидендов, направляя все средства на финансирование строительства нового проекта — этиленового комплекса. Он включает производство этилена мощностью 600 тыс. тонн этилена в год, а также интегрированные в него производства пластиков, в том числе полиэтилена и полипропилена.

11 марта совет директоров компании неожиданно рекомендовал годовому общему собранию акционеров направить на выплату дивидендов более ₽36,4 млрд. Дивиденды будут выплачены из прибыли 2018 года и нераспределенной прибыли прошлых лет.

На каждую обыкновенную и привилегированную акции владельцы бумаг получат ₽19,94. Решение о выплате дивидендов по акциям примет общее собрание акционеров «Нижнекамскнефтехима» 12 апреля 2019 года. Дата дивидендной отсечки 22 апреля 2019 года.

Стоит ли вкладываться

«В последнее время все чаще звучат опасения относительно спроса на углеводородное топливо, получаемое из нефти. Часто это связано с бурным развитием электротранспорта и энергоэффективности. Однако в одном эксперты сходятся — рост производства и потребления пластиков, каучуков и всевозможных полимеров сохранится», — рассказал эксперт «БКС Брокер» Константин Карпов.

Эксперт обратил внимание на валютную выручку компании, которая защищает доходы инвесторов от скачков курса рубля. Компания поставляет продукцию более чем в 50 стран. Кроме того, «Нижнекамскнефтехим» имеет ясную и амбициозную стратегию развития.

Инвестиция в привилегированные акции татарстанской компании с ноября 2016 года принесли инвесторам 117% доходности, подсчитали в БКС. При этом из-за реализации масштабной инвестиционной программы дивиденды в эти два года не выплачивались. Но в марте совет директоров рекомендовал акционерам по итогам года целых ₽19,9 на акцию, что составляет около 28% дивидендной доходности по привилегированным акциям. По мнению Константина Карпова, акцию имеет смысл удерживать в долгосрочном портфеле.

За 2018 год обыкновенные акции «Нижнекамскнефтехима» выросли на 27,2%, привилегированные — на 44,6%. 11 марта 2019 года новость о выплате рекордных дивидендов привела к росту обыкновенных акций на 44%, а привилегированных на 70% за торговую сессию.

«Даже с учетом произошедшего роста цены рекомендуемые дивидендные выплаты за 2018 год должны дать очень высокую дивидендную доходность 22,5% по обыкновенным и 26% по привилегированным акциям», — подсчитали аналитики «Церих Кэпитал Менеджмент». В ближайшие три месяца эксперты ждут роста цены привилегированных акций на 16%, до ₽85.

По мнению начальника аналитического отдела компании «Церих Кэпитал Менеджмент» Николая Подлевских, высокие дивидендные выплаты остаются самостоятельным сильным аргументом для покупок акций компании.