Валютный рынок. Прогноз на 30 января - 3 февраля

Начало минувшей недели выдалось позитивным для российской валюты. На фоне глобального ослабления американской валюты в мире ее курс в России приблизился в среду к уровню 59 руб./$. Однако укрепление национальной валюты не в интересах российского бюджета, поэтому в среду вечером Минфин сообщил о планах начать в феврале валютные интервенции. Это вызвало новую волну роста американской валюты и возвращение ее курса выше уровня 60,50 руб./$. Впрочем, объемы интервенций ожидаются невысокими. Поэтому по итогам пятничных торгов курс доллара стабилизировался возле значения 59,80 руб./$.

Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:
Объявленное Минфином в среду решение о покупке иностранной валюты при цене на нефть, превышающей $40 за баррель, вероятно, стало причиной умеренной коррекции стоимости рубля до уровня 60,6 к доллару. Тем не менее мы полагаем, что в среднесрочной перспективе данное решение хоть и будет сдерживать чрезмерное укрепление рубля, вряд ли приведет к существенному ослаблению, так как нынешний бюджет сверстан при курсе рубля, значительно превышающем текущий уровень, и, следовательно, объем дополнительных нефтегазовых доходов будет не столь велик. В остальном рубль останется под влиянием динамики цен на нефть. В отсутствие резкого колебания последних мы ожидаем сохранение курса рубля в диапазоне 59,0–60,5 на горизонте ближайшей недели.

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:
Со стороны внутренних условий реализовался вполне ожидаемый сценарий: Центробанк с февраля будет покупать валюту темпами примерно $50 млн в день, что для текущих объемов рынка не выглядит критическим. Более того, такое поведение регулятора должно сказаться на темпах смягчения монетарных условий, а именно на их замедлении, что в конечном итоге играет в пользу рубля со стороны интереса нерезидентов. Решение ЦБ и Минфина фактически отбрасывает в сторону иллюзии тех участников рынка, которые предполагали более существенное укрепление рубля. Мы не рассматриваем факт возвращения регулятора на валютный рынок как повод для очередного витка рубля на ослабление, однако краткосрочный диапазон волатильности курса доллара должен сместиться в границы 60–62 руб.

Виктор Веселов, главный аналитик банка «Глобэкс»:
Мы ожидаем, что рынок постепенно начнет успокаиваться после ослабления рубля, доходности по ОФЗ могут показаться интересными для инвесторов. Однако есть опасения, что покупка валюты с рынка может увеличить инфляцию, которая будет препятствовать регулятору в процессе понижения ключевой ставки. В этой связи неделя может оказаться напряженной для рынка. Нерезиденты, которые продавали прошедшие две недели ОФЗ, испугавшись за продолжение carry trade, следующие две-три недели будут заняты поисками фундаментальных факторов, способных укрепить рубль. Это могут быть рост котировок на нефть, позитивные итоги телефонного разговора глав государств США и РФ, который состоится 28 января, а также слухи о подготовленном США законопроекте о снятии санкций с РФ.

Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка:
Повышенное внимание в настоящее время уделяется возможности отмены санкций против РФ и началу операций ЦБ РФ на внутреннем валютном рынке. Доллар на мировых площадках может незначительно укрепиться после выхода статистики по рынку труда и опережающим индикаторам, а также заседания ФРС США. Однако ожидание проведения операций Минфином и происходящая переоценка вероятности отмены санкций повышают неопределенность. В подобной ситуации можно ожидать, что курс доллара будет находиться в коридоре 59–61 руб./$.

Анастасия Соснова, аналитик АКБ «Российский капитал»:
Заявление Минфина о планируемом выходе на внутренний валютный рынок еще раз хорошенько встряхнуло валютную пару рубль—доллар США на бирже в Москве. Игрокам стало совершенно очевидно, что уровень в 59 руб./$ в ближайшей перспективе непреодолим, так как у доллара США появится дополнительная поддержка. Между тем участники рынков начали сильно опасаться повышения курса американской валюты как в случае роста цен на нефть, так и в случае падения. Мы ожидаем, что волатильность американской валюты на предстоящей неделе останется высокой, поскольку доллар США какое-то время может находиться в поисках новой равновесной величины. При этом мы не исключаем расширения интервала поиска до 59–62 руб./$. С другой стороны, цены на нефть относительно стабильны, и вероятно, что этот поиск надолго не затянется.

Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют Банк:
Несмотря на планы Минфина покупать валюту, интерес инвесторов к carry-trade не снижается. В субботу, 28 января, должен состояться разговор между президентами России и США по вопросу отмены санкций. Результат переговоров окажет влияние на котировки рубля на следующей неделе. Сохранение риторики президентов, направленной на диалог между странами, позволит снизить градус геополитической напряженности и выступит поддержкой рублю. Мы ожидаем, что на предстоящей неделе российская валюта будет торговаться на уровне 59,5–60,5 в паре с долларом США и 63,5–64,5 в паре с евро.

Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа Банка:
На предстоящей неделе в фокусе рынков будут заседание ФРС и Банка России, при этом настроения в начале недели для рубля будут формировать итоги телефонных переговоров президентов РФ и США. Касательно предстоящих заседаний регуляторов стоит отметить, что ФРС после более слабых данных по ВВП вряд ли повысит градус ожиданий по повышению ставки, что может привести к дальнейшему ослаблению позиций USD. Банк России также сохранит статус-кво, особый интерес будут вызывать комментарии/оценки переходного «бюджетного правила». Для рубля ориентирами выступят уровни 59–62 в паре с долларом.

Степан Романов, начальник отдела операций на денежном рынке банка "Союз":
Несмотря на официальные заявления ЦБ РФ о планируемых валютных интервенциях, американский доллар с трудом удерживал россиянина выше отметки 60 руб./$. Поддержку рублю оказывают продажи экспортной выручки в разгар налогового периода и позитивные для России политические факторы, к которым мы относим предстоящую беседу лидеров РФ и США, а также заинтересованность Запада в контроле за эффективностью использования займов Украиной. Учитывая закрепление нефтяных котировок выше отметки $55 за баррель и надеясь на улучшение отношений с США, считаем, что на предстоящей неделе рубль проведет свои торги в диапазоне 58,0–60,0 руб./$, не исключаем укрепление рубля ниже указанного диапазона в случае частичного снятия санкций с России.

Банки / Прогноз курса доллара (руб/$)
Абсолют-банк 59.5-60.5
Бинбанк 59-61
Банк «Глобэкс» 59,2-60,8
Банк Зенит 60-62
Нордеа Банк 59-62
Промсвязьбанк 59,20-60,80
«Российский капитал» 59-62
Банк «Союз» 58 - 60
Юникредит-банк 59-60,5
консенсус-прогноз 59.97