«Кристалл роста» представил модель привлечения капитала в регионы

Управляющий партнер Фонда «Кристалл роста» Александр Крутиков представил на XI Московском финансовом форуме модель привлечения частного капитала для развития регионов через инструменты фондового рынка. Форум организован Минфином России и Правительством Москвы.

По данным Фонда, в 2025 году 73 из 89 регионов исполнили бюджеты с дефицитом. При этом дальнейший рост долговой нагрузки ограничивает возможности субъектов финансировать новые проекты. Фонд предлагает использовать для этих целей средства частных инвесторов и инструменты рынка капитала.

Практическая модель уже реализуется в рамках первой в России Стратегии капитализации региона, разрабатываемой совместно с Правительством Республики Саха (Якутия). Ее задача — сформировать новые неналоговые источники доходов бюджета за счет капитализации природного богатства, государственных и быстрорастущих компаний и инфраструктурных проектов.

Один из ключевых механизмов Стратегии — региональный опцион на капитализацию: в обмен на целевые меры поддержки регион получает опцион на долю в компании и участвует в росте ее стоимости, формируя дополнительный источник неналоговых доходов бюджета.

В рамках разработки Стратегии капитализации:

• из более чем 20 тыс. предприятий отобраны 15 компаний для выхода на финансовый рынок;
• из 85 месторождений отобраны 10 для капитализации и привлечения инвесторов;
• разработана модель регионального финансового центра — единого окна для привлечения капитала в активы и компании через биржу, фонды, облигации, ЦФА и pre-IPO.

Крупнейший проект Стратегии — транспортный маршрут «Мохэ–Найба» с планируемым объемом инвестиций свыше 1 трлн рублей.

Для региональных компаний Фонд предлагает последовательный путь выхода на рынок: ЦФА облигации инвестиционные фонды pre-IPO IPO. Такой подход позволяет постепенно готовить компании к привлечению более крупных объемов финансирования и расширять доступ к частному капиталу.

Для масштабирования модели Фонд также предлагает разрешить приватизацию региональных компаний через IPO и внедрить региональный опцион на капитализацию на федеральном уровне. Оба предложения получили поддержку Минфина России.

«Если каждый субъект подготовит хотя бы одну компанию к размещению, российский рынок получит 89 новых эмитентов. Для инвесторов это новые возможности диверсификации, для регионов — длинные деньги, а для страны — вклад в достижение поставленной Президентом цели роста капитализации фондового рынка», — отметил Александр Крутиков.

Фонд готов предложить эту модель другим регионам.