Финансовые итоги года VK: выручка выросла на 8%

VK завершила 2025 год заметно сильнее, чем предыдущий: выручка компании выросла на 8%, а чистый убыток сократился почти в 5 раз. На фоне роста рекламной выручки, снижения операционных расходов и сокращения долговой нагрузки компания смогла существенно улучшить финансовый профиль. Так, за год выручка VK по МСФО составила 159,96 млрд рублей против 147,57 млрд рублей годом ранее. Скорректированная EBITDA за отчетный период достигла 22,58 млрд рублей. Чистый убыток от продолжающейся деятельности сократился до 22 млрд рублей против 100,284 млрд рублей в 2024 году.

Доходы: реклама остается главным драйвером
Основной вклад в выручку VK в 2025 году по-прежнему обеспечила онлайн-реклама. Этот сегмент принес компании 98,34 млрд рублей и сохранил статус ключевого источника дохода. Вторым заметным направлением стали пользовательские платежи: на них пришлось около одной шестой всей годовой выручки, или 23 млрд рублей. Дополнительную выручку компания получила за счет своих технологических вертикалей. Так, направление образовательных технологий принесло VK 7,289 млрд рублей, а решения для бизнеса - еще 17,627 млрд рублей. В итоге структура доходов компании в 2025 году осталась диверсифицированной, но рекламный сегмент продолжил играть определяющую роль в финансовых результатах группы.

Расходы: компания стала эффективнее
На фоне роста доходов VK смогла сократить операционные расходы. По итогам года они снизились на 9,2%, до 138,637 млрд рублей. Наиболее заметное снижение произошло по статье вознаграждений агентам и партнерам. Эти расходы сократились почти на 10 млрд рублей - с 53,04 млрд до 43,66 млрд рублей. Почти на 5 млрд рублей, до 16,62 млрд рублей снизились и маркетинговые расходы. При этом расходы на персонал, напротив, продолжили расти. В 2025 году они выросли на 4,2%, до 67,68 млрд рублей. Рост оказался умеренным, но показал, что компания по-прежнему инвестирует в команду и человеческий капитал, несмотря на общий курс на оптимизацию затрат.
Отдельно VK раскрыла данные о программе мотивации сотрудников. В июне 2025 года компания предложила сотрудникам альтернативное вознаграждение работникам в виде акций. Объем предоставленных акций составил 2 065 440 штук, их справедливая стоимость - 584 млн руб.

Убыток снизился в 5 раз, а капитал вырос более чем вдвое
Одним из главных итогов года стало резкое сокращение чистого убытка от продолжающейся деятельности. По итогам года он составил 22 млрд рублей против 100,284 млрд рублей в 2024 году. Это одно из самых заметных улучшений в отчетности компании и важный сигнал рынку о существенно более устойчивом финансовом состоянии VK.
Ключевым корпоративным событием года стало размещение новых бумаг по закрытой подписке. 25 июня 2025 года VK разместила 345 029 240 новых акций по цене 324,9 рубля за бумагу. В результате компания привлекла 112 млрд рублей. Полученные средства были направлены на погашение кредитов с плавающей процентной ставкой, что позволило снизить долговую нагрузку и сделать структуру обязательств более комфортной для бизнеса.
За прошедший год акционерный капитал VK вырос более чем в 2 раза и по состоянию на 31 декабря 2025 года составил 573,245 млрд рублей против 226,150 на 31 декабря 2024 года. Объем эмиссионного дохода компании за отчетный период достиг отметки в 194, 240 млрд рублей, а не распределенная между акционерами прибыль составила 66,667 млрд рублей.

Несмотря на улучшение финансовых результатов, дивиденды по акциям VK по-прежнему не выплачивались. Впрочем, с учетом курса на снижение долговой нагрузки и укрепление финансовой устойчивости рынок, скорее, будет оценивать отчетность не через дивидендный фактор, а через темпы восстановления бизнеса, динамику рекламного сегмента и способность компании удерживать маржинальность в 2026 году.

VK – крупнейшая международная технологическая компания, созданная в 1998 году (до 2021 года – Mail.ru Group). Ей принадлежат социальные сети «ВКонтакте», «Одноклассники» и «Мой мир@Mail», почтовый сервис Почта Mail, мессенджеры: Max, VK Мессенджер и «ТамТам», сервис объявлений «Юла», поисковая система «Поиск Mail», платформа по созданию интерактивного видео Movika, а также ряд образовательных платформ. Совместно с Alibaba Group компания с 2019 года развивает российский сегмент популярного маркетплейса AliExpress.