Брокер «Финам» подготовился к возможному обмену заблокированными активами

Брокер «Финам» полностью подготовил инфраструктуру для проведения возможного обмена активами своих клиентов. Об этом «РБК Инвестициям» сообщил президент — председатель правления «Финама» Владислав Кочетков.

Суть процедуры в том, что брокер по умолчанию будет брать все заблокированные активы своих клиентов и предлагать их к обмену иностранному профучастнику. Главная особенность — клиентам не нужно будет индивидуально подавать заявки на обмен, однако у них будет опция отказаться от участия в процедуре. По оценкам топ-менеджера, у клиентов «Финама» заблокировано активов на $300 млн.

«Мы говорим о том, что готовы принять участие в обмене активами, если контрагент получит лицензию. Просто мы реализовали другой механизм — он не требует подачи индивидуальных заявок. То есть мы этот обмен можем совершать автоматически по умолчанию для всех наших клиентов. У нас действительно это прописано в регламенте, и это уже реализовано технологически», — сказал он.

Как объяснил Кочетков, «Финам» реализовал механизм подачи «коллективной заявки за всех». Если все разрешения на сделку будут получены, клиенту поступит уведомление о том, что его активы будут обменяны на российские бумаги. Далее он должен либо согласиться с участием, либо отказаться от него, подписав соответствующее поручение в личном кабинете. Тогда его бумаги будут исключены из общей массы активов.

Что касается деталей самого обмена, то в ходе процедуры иностранные ценные бумаги  будут поменяны на российские голубые фишки  в пропорции 1:1. «Там будет портфель бумаг, то есть клиент получит по сегодняшним ценам в пропорции 1:1 — вместо условно своего заблокированного Apple он сможет получить «Газпром», «Норникель». При желании он может продать заблокированные бумаги и потом попробовать снова купить их у зарубежного брокера, в деньгах он не потеряет», — отметил он.

Важной деталью является то, что клиент не сможет выбрать, какие именно российские бумаги ему зачислят на счет. «У нас мало заблокированных бумаг, у нас же напрямую на Америке в основном торгуют. У нас на самом деле там всего на $300 млн», — оценил глава инвесткомпании.

О том, что сбор заявок на обмен замороженными активами в «Финаме» может состояться в январе 2026 года, ранее говорил заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу финансовой группы Дмитрий Леснов. Тогда он отмечал, что вопрос о том, какие бумаги смогут получить российские инвесторы взамен, будет решать иностранный профучастник.

В то же время топ-менеджер подчеркнул, что контрагент, с которым брокер сейчас ведет переговоры, декларирует, что россиянам будут представлены самые ликвидные  бумаги из списка топ-10 Мосбиржи.

Также Владислав Кочетков допустил, что полученные бумаги не получится продать сразу в рынок. По таким бумагам, возможно, будет введен lock-up-период сроком на три года, рассуждает топ-менеджер. В то же время по ним инвесторы смогут получать дивиденды  . На данный момент финальной версии механизма ограничения нет, говорит президент «Финама» и не исключает, что он будет реализован в более мягкой форме.

Сейчас у «Финама» есть один контрагент на Западе, который, по словам Кочеткова, ведет переговоры с казначейством Бельгии и американским OFAC. Однако до сих пор ему не удалось получить лицензии от иностранных регуляторов.

После того как ему удастся это сделать, следующим шагом брокер намерен обратиться в правительственную комиссию при российском Минфине и получить соответствующее разрешение на проведение процедуры уже в России. После этого механизм обмена будет исполнен.

Открытым остается и вопрос о том, куда и как будут начислены российские бумаги. Глава «Финама» предположил два возможных варианта:

• бумаги могут поступить в специальный закрытый паевой фонд ЗПИФ, где клиент, у которого были заблокированные бумаги, получит долю;
• может быть создан новый тип счетов, куда поступят бумаги.

Какие еще брокеры собираются провести обмен активами

По состоянию на февраль 2026 года четыре российских брокера уже официально объявили о сборе заявок на участие в обмене замороженными активами. Предполагается, что инвесткомпании полностью возьмут на себя вопрос получения разрешений как в российских, так и в иностранных регулирующих органах. При этом условия у каждого брокера отличаются.

«Т-Инвестиции»

Комиссия брокера в случае успешного проведения сделки составит не более 5% от стоимости российских ценных бумаг, которые будут зачислены на счет вместо иностранных. Конкретный пул ценных бумаг, которые можно предъявить к обмену, пока не оглашен, однако известны другие дополнительные условия:

• поручение подается по каждому счету отдельно;
• в поручении будут указаны все заблокированные иностранные ценные бумаги на счете — выборочно подать поручение нельзя;
• поручение подается по всем счетам с иностранными бумагами — по одному счету подать нельзя;
• нельзя заявить к обмену дробные акции;
• самостоятельно выбрать российскую бумагу, на которую будут обменяны иностранные, не получится. Набор возможных российских активов будет определен в рамках структуры сделки, исходя из условий, согласованных с контрагентами и регуляторами;
• если цена заблокированных бумаг на момент обмена превысит цену покупки бумаги, тогда может возникнуть налоговая база для начисления НДФЛ.

В службе поддержки брокера «РБК Инвестициям» также уточнили, что сейчас обсуждается несколько возможных сценариев обмена или же продажи заблокированных иностранных ценных бумаг иностранным инвесторам.

«Инвестиционная палата»

К обмену допущены активы, приобретенные до 2 июня 2022 года и хранящиеся по цепочке «Инвестпалата» — НРД — Euroclear/Clearstream или «Инвестпалата» — СПБ Банк — НРД — Euroclear/Clearstream.

Предполагается, что взамен инвесторы смогут получить акции ведущих российских компаний. Комиссия за участие составит не более 5% от стоимости полученных ценных бумаг, а окончательные условия и сроки зависят от решений регуляторов.

«Кит Финанс»

На данный момент известно, что комиссия в случае успешного проведения сделки составит 20% и в обмен не будут включены фонды FinEx.

В середине октября 2025 года брокер направлял предложения инвесторам, из которых следовало, что «КИТ Финанс» берет на себя обязательства:

• по оформлению, подписанию и направлению документов регуляторам России, ЕС и США для проведения сделки. В инвесткомпании подчеркнули, что не гарантируют получения всех разрешений;
• правовому сопровождению процесса рассмотрения заявки;
• представлению интересов клиента по вопросам обжалования решений об отказе в России и/или иностранных государствах (при необходимости);
• расходам, связанным с оформлением документации для проведения обмена.

БКС

Инвесторы могли предъявить к обмену 25 иностранных бумаг, включая акции США и паи SPDR Gold Trust, хранившиеся по схеме СПБ — НРД — Euroclear, на акции «Сбера». Комиссия зависит от суммы сделки: если стоимость предъявленных к обмену бумаг меньше ₽100 тыс., то вознаграждение составит ₽1. Если больше ₽100 тыс., то 5% от стоимости бумаг в рублях по курсу ЦБ.