Аналитики прогнозируют оживление рынка IPO в России в 2026 году

Снижение ключевой ставки и защита от завышения оценок помогут перезапустить рынок публичных размещений акций в России в 2026 году, пишут «Ведомости» со ссылкой на исследование старшего аналитика инвестбанка «Синара» Марии Лукиной. По ее прогнозу, при улучшении макроэкономических условий объем привлечения средств может приблизиться к 300 млрд рублей, из них до 100 млрд в рамках 10-15 сделок IPO и 200 млрд в двух-трех SPO компаний с государственным участием, которые в октябре анонсировали в Минфине.

Вслед за снижением ставки вырастет привлекательность акций в сравнении с консервативными инструментами. Также оживить рынок помогло бы повышение прозрачности сделок - ужесточение требований к листингу, закрепление ответственности организаторов за качество проспекта, создание реестра организаторов, типизация документации и введение стандартов due diligence, перечисляет Лукина. В среднесрочной перспективе эти меры призваны укрепить доверие инвесторов, в особенности розничных, к эмитентам, организаторам и вообще процедурам IPO, так как поспособствуют усилению защиты от завышения оценок.

Банк России снижает ключевую ставку четыре заседания подряд - в июне до 20% с 21% годовых, в июле до 18%, в сентябре до 17% и в октябре до 16,5%. Последнее в этом году заседание совета директоров ЦБ пройдет 19 декабря. 17 из 23 экспертов, опрошенных «Ведомостями», ждут снижения до 16%. В среднем за 2026 год ключевая ставка будет на уровне 13-15% годовых, следует из среднесрочного прогноза Центробанка по итогам октябрьского заседания.

В 2025 году эмитенты привлекли через IPO 31 млрд рублей, что значительно меньше рекордных 84 млрд рублей годом ранее, указала Лукина. В прошлом году было 15 первичных сделок, акции разместили золотодобытчик ЮГК, поставщик IT-решений «Диасофт», «МТС банк» и другие. Но высокие ставки заставили большинство эмитентов отложить размещения до лучших времен, пишет издание. Лишь в четвертом квартале на фоне постепенного смягчения монетарных условий IPO на Московской бирже провели девелопер GloraX, привлекший 2,1 млрд рублей, институт развития жилищной сферы Дом.pф - 25,7 млрд рублей, краудлендинговая платформа «Джет ленд» и ГК «Базис» - 3 млрд рублей.

В 2026 году ожидаются IPO как крупных компаний, так и широкого списка более мелких. «Сибур» в высокой степени готовности, но акционерам еще предстоит принять окончательное решение. В среднем сегменте о соответствующих планах на следующий год заявляли торговая сеть «Винлаб», сервис аренды жилья «Суточно.ру», кикшеринг «МТС юрент», производитель протезов «Моторика», провайдер кибербезопасности «Солар» и другие, перечисляет газета.

Совкомбанк тоже ожидает активизации рынка IPO, но в более скромных размерах - до 10 сделок на 50-70 млрд рублей, говорит начальник управления по работе на рынках акционерного капитала Владислав Цыплаков изданию. Прогноз в 200 млрд рублей объема SPO компаний с госучастием также кажется ему очень амбициозным. Для активизации размещений важнее не размер ключевой ставки, а появление на рынке ожиданий по ее устойчивому снижению, говорит портфельный управляющий по акциям «Альфа-капитала» Никита Зевакин.