ПИФы теряют ликвидность в условиях ограничений

Продление еще на два года действия указа президента №520, запрещающего проведение сделок с принадлежащими «недружественным» нерезидентам акциями и долями стратегических предприятий, компаний ТЭКа и кредитными организациями, негативно отразится на результатах многих российских ПИФов, свидетельствует опрос участников рынка, проведенный «Ъ».

Большая часть УК приостановила операции с ценными бумагами из списка стратегических предприятий («Газпрома», «Роснефти», ЛУКОЙЛа, АЛРОСА, «Транснефти», «Норильского никеля» и т. д.). Это негативно сказывается на качестве управления, так как они составляют основу российского рынка акций, занимая в отдельных фондах 50–90% активов.

Еще одним последствием стало вымывание из фондов акций компаний, не входящих в «запретный» перечень. По оценке «Ъ», основанным на данных Investfunds, из 30 крупнейших по активам фондов в портфелях 10 ПИФов на конец октября доля акций стратегических компаний превышала 10%. Это нарушение нормативов ЦБ, хотя регулятор пока за это не штрафует.

По данным НАУФОР, на конец 2022 года на рынке были представлены 287 фондов с пайщиками-нерезидентами (более 13% от общего числа ПИФов). Но средняя доля таких пайщиков, по оценке НАУФОР, составляла 0,24% от общего количества владельцев паев.

НАУФОР и ЦБ неоднократно обращались в заинтересованные органы, были подготовлены соответствующие предложения, но решение пока не принято. В частности, предлагалось вывести из-под ограничений сделки, совершаемые с активами стратегических компаний при условии, что в активах ПИФа находится незначительная доля таких акций (не более 1% уставного капитала). Такие изменения, как считают в Банке России, с одной стороны, не приведут к возникновению рисков, на контроль которых направлен указ, а с другой стороны — позволят обеспечить качественное доверительное управление активами ПИФов в интересах российских пайщиков.