Инвесторы ждут от мировых центробанков смягчения политики

На прошлой неделе мировые центробанки приняли решения по ключевым ставкам, США и ЕС ввели новые санкции в отношении России, стало известно о возможном дополнительном сокращении поставок российской нефти, а Банк России определил порядок взаимодействий участников финансового рынка, который позволит российским инвесторам продать иностранные ценные бумаги со счетов типа «С». Подробнее об этих и других важных событиях в еженедельном дайджесте от экспертов ТРИНФИКО.

Что нового:
• Банк России повысил ключевую ставку до 16% годовых.
• ФРС США сохранила ставку по федеральным кредитным средствам на уровне 5.25-5.5% годовых.
• США ввели санкции в отношении 240 структур из России, Киргизии, Китая, ОАЭ, Турции, Таджикистана и с Кипра. В частности, в SDN-лист попали Экспобанк и золотодобывающая компания Highland Gold.
• ЕС согласовал 12-й пакет санкций против России. В его рамках, в частности, запрещается импорт российских алмазов и ужесточаются меры по соблюдению «потолка цен» на российскую нефть.
• Банк России определил порядок взаимодействий участников финансового рынка, который позволит российским инвесторам продать иностранные ценные бумаги иностранным инвесторам за деньги со счетов типа «С».
• Вице-премьер Александр Новак сообщил, что в декабре Россия может дополнительно снизить поставки нефти – допускается снижение больше ранее установленного объема в 300 тыс. б/с.

Самые обсуждаемые новости прошлой недели были связаны с мировыми центробанками: решения по ключевым ставкам приняли Банк России, ФРС США, Банк Англии и Центробанк Швейцарии. В США и Европе регуляторы сохранили ставки на прежнем уровне, в то время как Банк России ожидаемо повысил ее до 16% годовых. При этом Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор уже близок к окончанию «повышательного» цикла. На данный момент инвесторы в целом не ждут от мировых центробанков дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

В пятницу индекс МосБиржи вырос на 2.5%, однако по итогам недели все же было зафиксировано его снижение на 1.5%. Долларовый индекс РТС за неделю вырос на 0.6% на фоне продолжающегося укрепления рубля – его курс по отношению к доллару США снизился на 1.8%. На рынке акций наблюдалась локальная коррекция, которая, вероятно, была связана со снижением цен на нефть, распродажами депозитарных расписок квазироссийских компаний и введением новых санкций со стороны США и ЕС.

Что важно знать инвестору:
С начала года Банк России повысил уровень ключевой ставки с 7.5% до 16% годовых, что оказало значительное давление на облигационный рынок. На данный момент присутствует возможность получения доходности более 15.5% годовых на денежном рынке.
Желание инвесторов защитить свои вложения от инфляции, вероятно, будет поддерживать рост рынка акций. Драйверами его дальнейшего роста в среднесрочной перспективе могут выступить выплата и реинвестирование дивидендов, а также сокращение дисконта на российские сырьевые товары.