Частные инвесторы нашли альтернативу депозитам

В сентябре после решения ЦБ повысить ключевую ставку у частных инвесторов вырос интерес к ПИФам. Особенно к фондам денежного рынка, показавшим по итогам первого месяца осени повышенную доходность. Какие тенденции набирают силу на рынке коллективных инвестиций и какие фонды могут принести прибыль этой осенью, выяснил «ЭВ».

Осень началась позитивно для рынка коллективных инвестиций. По данным Investfunds, в минувшем сентябре общий объем привлечений в ПИФ российских УК превысил более 71 млрд руб. Многие граждане искали достойную альтернативу банковским вкладам, способную сохранить сбережения от поднявшей голову инфляции.

Как сообщил аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев, на фоне повышения ключевой ставки ЦБ наиболее сильные притоки в сентябре наблюдались в фонды денежного рынка. Спрос со стороны инвесторов, по его мнению, напрямую обусловлен ростом ставок на рынке (это позволяет повысить потенциальную доходность), а также ожиданием рынка, что регулятор продолжит ужесточение денежно-кредитной политики.

Заместитель гендиректора УК «Финам Менеджмент» Иван Соколов предположил, что основной переток средств в фонды денежного рынка происходил из фондов акций: «Рынок акций уже долгое время растет, и часть инвесторов в ожидании возможной коррекции решила зафиксировать прибыль и временно уйти в более консервативный инструмент, но имеющий неплохую текущую доходность».

Также специалисты отметили приток средств в фонды с выплатой дохода.

«На фоне роста ставок в США менее популярными в сентябре стали инвестиции в фонды золота, хотя в долгосрочном периоде они выглядят интересно. По мере смягчения политики ФРС и с учетом спроса со стороны мировых ЦБ цены на золото снова могут пойти вверх», — заметил Джиоев.

— Сентябрь был благосклонен к фондам еврооблигаций, показавшим максимальный рост стоимости паев — в среднем 2–3%, что обусловлено частично ослаблением рубля, — сообщил директор по инвестициям УК «Восток-Запад» Александр Лавров. — Фонды денежного рынка также показали незначительный плюс. Фонды акций, смешанных инвестиций, облигаций показали отрицательную динамику. Если оценивать III квартал в целом, то, безусловно, в лидерах по доходности оказались фонды акций (+10–30% в зависимости от фонда).

По мнению Джиоева, позитивное влияние на портфели фондов акций оказала выплата годовых дивидендов, а также рост цен на сырье при одновременном ослаблении рубля. На этом фоне очень заметно выросли показатели экспортеров, что не могло не сказаться на притоке средств на рынок. Фонды облигаций просели на фоне снижения цен на долговом рынке.

Приток денежных средств в ПИФы связан с перераспределением денег со вкладов и поиском альтернатив, способных сохранить деньги от инфляции, считает Александр Лавров. С его слов, в период турбулентности, когда ключевая ставка ЦБ растет и есть опасения дальнейшего ее роста, фонды денежного рынка, которые вкладывают денежные средства в сделки обратного РЕПО, имеют конкурентные преимущества перед другими видами фондов. Данные фонды гибко реагируют на изменение ключевой ставки, доходность их растет вместе с ростом ключевой ставки.

— В октябре количество частных инвесторов на рынке коллективных инвестиций продолжит расти, — уверен Джиоев. Поскольку, несмотря на повышение банковских ставок по депозитам, доходности на фондовом рынке все еще выглядят привлекательно. Кроме того, многие пайщики используют возможности фондов для налоговой оптимизации (налоговые вычеты) и диверсификации портфелей. Например, с помощью ПИФа очень удобно инвестировать в золото или недвижимость.

По прогнозу Джиоева, до конца года с учетом выплат промежуточных дивидендов индекс Мосбиржи может вырасти еще на 10–15%. Он полагает, что в условиях высокого риска повышения ключевой ставки ЦБ по-прежнему интересно выглядят фонды денежного рынка. На более долгий срок аналитик рекомендует фонды акций и фонды, в портфелях которых сосредоточены компании ресурсных секторов, поскольку они помогут защитить капитал в период растущей инфляции. В качестве альтернативы можно использовать фонды недвижимости, которые также предлагают двузначную доходность.

«Фонды денежного рынка на текущий момент выглядят привлекательными для инвестиций. Но в дальнейшем стоит зафиксировать высокие ставки через фонды облигаций. Если у частных инвесторов имеются опасения снижения стоимости рубля, то следует обратить внимание на фонды золота, так как они привязаны к курсу доллара, и золото скорректировалось до $1830 за тройскую унцию», — подчеркнул Александр Лавров.

Евгений Миронюк советует обратить внимание на смешанные фонды (акции + облигации) с выплатой дохода (купоны и дивиденды). Из облигационных фондов, по его оценке, интересны ПИФ облигаций с переменным купоном/замещающих облигаций. «Для тех, кто опасается сильной девальвации рубля, подойдут фонды на иностранные активы (преимущественно ETF, акции и облигации)», — заключил аналитик.