Акции застройщика Country Garden упали на 10,7% на фоне рисков дефолта

Акции китайского застройщика Country Garden упали после предупреждения о возможном дефолте по облигациям. На минимуме котировки снизились на Гонконгской фондовой бирже (HKEX) на 10,72%, до 0,75 гонконгских доллара ($0,096 по текущему курсу). К 10:16 мск падение замедлилось до 9,53%, бумаги торговались по 0,76 гонконгских доллара ($0,097).

Country Garden ожидает, что не сможет выполнить все свои обязательства по оффшорным облигациям, в том числе номинированным в долларах США, в установленный срок или в течение 30-дневного льготного периода. Это может привести к тому, что держатели бумаг могут потребовать досрочного погашения бондов или обратиться в суд с требованием принудительного взыскания средств. Девелопер в сообщении на сайте HKEX от 10 октября признал, что уже пропустил платежи по некоторым своим долговым обязательствам на общую сумму 470 млн гонконгских долларов ($60,1 млн по текущему курсу). Компания призвала кредиторов дать ей время на разработку плана по решению проблемы совместно с финансовыми консультантами.

На момент публикации сообщения Country Garden держатели девяти выпусков ее оншорных облигаций на общую сумму ¥14,7 млрд ($2,05 млрд) согласились на продление сроков погашения бумаг. The Wall Street Journal напоминает, что в сентябре компания едва смогла избежать дефолта по своим долларовым облигациям, выплатив купоны по двум выпускам до окончания 30-дневного льготного периода. Тогда кредиторы также проголосовали за продление на три года сроков погашения шести выпусков оншорных облигаций.

Оншорными называют китайские облигации, которые выпущены в оншорных юанях (CNY, торгуются внутри страны, курсом управляет Банк Китая). Оншорные облигации также обращаются на материковых биржах Китая.

Оффшорные облигации — это облигации, которые в основном торгуются в Гонконге и номинированы в оффшорных китайских юанях (CNH). К оффшорным облигациям относятся также бумаги, номинированные в других валютах, например, в долларах США.

В том же сообщении на сайте HKEX Country Garden констатировала, что в связи с тем, что улучшения в китайском секторе недвижимости не произошло, ситуация с ликвидностью у компании будет оставаться напряженной в краткосрочной и среднесрочной перспективе. В сентябре законтрактованный объем продаж снизился шестой месяц подряд и составил ¥6,17 млрд ($860 млн). Это на 80,7% ниже, чем в сентябре 2022 года. В целом за период с января по сентябрь 2023 года показатель сократился на 43,9% в годовом выражении, примерно до ¥154,98 млрд ($21,6 млрд).

The Wall Street Journal называет Country Garden одной из самых крупных и неожиданных жертв усиливающего спада в секторе жилой недвижимости Китая. Еще год назад компания считалась китайскими властями образцовым застройщиком, и многие ожидали, что она выдержит еще более масштабный спад продаж нового жилья. Однако в августе девелопер пропустил срок выплат по некоторым выпускам своих облигаций. Это вызвало опасения, что Country Garden станет следующим застройщиком, который объявит о дефолте.