Самые популярные ETF в сентябре: куда смотрит рынок

Первая десятка

На топ-10 самых ликвидных ETF приходится более 60% всего объема торгов фондами на СПБ, на два самых популярных — SPY и QQQ — более 30%. В этом плане в сентябре ничего не поменялось.

Также в первой пятерке другие индексные фонды на S&P 500 (IVV и VOO) и Dow Jones (DIA). Инвесторов снова качнуло в сторону более широкой диверсификации: они сейчас берут весь рынок США целиком.

Неожиданное прибавление в топ-10 — это фонд на циклические товары (XLY). Впервые за год он так высоко поднялся по обороту. Также в десятку вошли уже традиционные полупроводники (SOXX и SMH) и нижние эшелоны (MDY и IWM).

Маржинальные ETF

Фонды с плечом по-прежнему популярны. В топ-20 самых торгуемых ETF попало сразу пять маржинальных. Базовые идеи в этой нише остаются неизменными (в порядке убывания интереса инвесторов):

• Шорт индекса NASDAQ 100 (SQQQ)
• Лонг длинных облигаций США (TMF)
• Лонг индекса S&P 5000 (SPXL)
• Лонг индекса NASDAQ 100 (TQQQ)
• Шорт полупроводниковых акций (SOXS)

Уже долгое время зеркальные идеи на покупку и продажу IT-сектора (и особенно чипмейкеров) синхронно держатся в топе покупок. Это намекает на то, что как минимум часть инвесторов использует маржинальные фонды для хеджа.

Еще одно возможное объяснение — возникшее равновесие между медведями и быками. Рынок США прилег в боковик, и без свежих драйверов может находиться на текущих уровнях как минимум до конца года.
Кто в топе продаж

После бурного августа большинство ETF в сентябре сократило обороты на СПБ, а также показало отток средств инвесторов. Поэтому фактически ниже перечислены фонды, которые россияне продавали активнее других.

VGK (Vanguard FTSE Europe)

Это крупнейший по активам ($17,8 млрд) и составу (1500 акций) ETF на европейские активы. В мае он был популярен со знаком плюс, в сентябре стал одним из лидеров снижения: цена упала на 6%, объем сделок вырос в 2,3 раза.

Охлаждение интереса к Европе связано с падением курса евро против доллара, который в свою очередь реагирует на слабую макростатистику в еврозоне и неожиданно агрессивный рост ставки ЕЦБ.

LDQ (iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond)

Индекс на большой портфель американских бондов (2600 штук). Фонд аккумулирует самые ликвидные корпоративные выпуски на рынке США. Средняя дюрация бумаг более 8 лет, поэтому LQD чувствителен к изменению ставки ФРС.

Сентябрь жестко прошелся по рынку облигаций. Акции LQD упали более чем на 4%, что для бондов много. Отток из фонда стал рекордным с января. Причина — в ребалансировке портфелей после пространных комментариев ФРС.

XLP (Consumer Staples Select Sector SPDR)

Фонд на защитные акции США (продовольствие, табак, средства гигиены). Мы уже разбирали этот ETF подробнее. Он в сентябре показал более слабый отток, чем большие индексные фонды, и просел слабее, чем S&P 500.

Если рынок в ближайшие месяцы так и останется без сильных движений, интерес к защитным бумагам может нарастать. Пока ФРС не перешла к явному стимулированию, ставка на XLP как щит от внезапной рецессии сохраняется.

Покупка ETF, торгуемых в долларах США, доступна только квалифицированным инвесторам.