Рост цен на нефть не способствовал укреплению рубля

Цены на нефть продолжили расти, дефицит федерального бюджета России сократился, Shell сможет вывести деньги за свою долю в проекте «Сахалин-2» из России, в США вступила в силу пошлина на ввоз алюминиевой продукции из России – об этих и других важных событиях прошедшей недели в дайджесте от экспертов ТРИНФИКО.

Что нового в России:
• Дефицит федерального бюджета за март сократился на 7% – до 180 млрд руб.
• НОВАТЭК получил согласие Президента России на выкуп доли в проекте «Сахалин-2» компании Shell, которая сможет вывести полученные средства из России
• В США вступила в силу пошлина на ввоз алюминиевой продукции из РФ – она составит 200%

На прошлой неделе Индекс МосБиржи вновь прибавил 2.4%, тогда как индекс РТС потерял 2.2% из-за ослабления рубля. В моменте курс доллара превышал 83 руб. – значение достигло максимума с апреля прошлого года.

Эксперты связывают ослабление рубля с совокупностью факторов, оказавших давление на национальную валюту. В то время как СМИ называют одной из основных причин получение разрешения Shell на вывод активов, представители Минфина и ЦБ находят объяснение в преобладании импорта над экспортом. Также к числу факторов стоит отнести дефицит иностранной валюты на внутреннем рынке, что стало причиной открытия банками своп линий на операции с юанем.

При этом для российского фондового рынка слабый рубль выступает скорее позитивным фактором, так как большинство публичных компаний ориентированы на экспорт своей продукции за границу, и для Минфина относительно слабый курс рубля может считаться более «привлекательным» с точки зрения наполнения бюджета.

Что же касается цен на нефть, то они продолжили расти – по итогам недели стоимость барреля нефти марки Brent прибавила 6.7%. Тенденция связана с новостями о добровольном снижении квот на добычу рядом стран ОПЕК+. В совокупности общее снижение составит более 1.6 млн б/с.

Что нового в мире:
• Саудовская Аравия повысила отпускные цены на свою нефть для нескольких заказчиков из Северо-Восточной Азии
• Количество рабочих мест в США в марте увеличилось на 236 тыс., уровень безработицы снизился до 3.5%

По итогам неделе американский рынок закрылся практически нейтрально – индекс S&P 500 и Nasdaq Comp. потеряли 0.1% и 1.1% соответственно. Эксперты отмечают, что акцент вновь смещается в сторону ужесточения денежно-кредитной политики. После выхода данных по рынку труда вероятность очередного повышения ключевой ставки на 25 б.п. в ходе майского заседания ФРС увеличилась до 70%.

Что важно знать инвестору:
• Эксперты не исключают возможности получения реальной положительной доходности на облигационном рынке с учетом сохранения Банком России ключевой ставки на уровне 7.5% и прогноза по достижению уровня инфляции в 4% в следующем году. При этом наибольшей перспективой роста обладает рынок акций – его могут спровоцировать новые сообщения крупнейших российских компаний о выплате дивидендов.
• Ключевое значение продолжает иметь денежно-кредитная политика ФРС США: приостановка темпа повышения ключевой ставки может послужить мощным триггером к росту стоимости ценных бумаг на американском рынке.