Инвестиции ждут перемен

Международные инвесторы активно наращивают вложения в акции. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за прошедший месяц в этот класс активов поступило почти $30 млрд, максимальный объем с начала года. Основной приток средств пришелся в фонды США, Китая и Бразилии. Инвесторы с осторожностью смотрят на вложения в фонды других развитых и развивающихся стран, пишет «Коммерсантъ».

Активнее инвесторы наращивали вложения в фонды акций в начале года. По данным EPFR, по итогам первого квартала чистый приток средств в такие фонды превысил $200 млрд. В начале года международные инвесторы традиционно наращивают вложения в рисковые активы, зачастую не обращая внимания на динамику индексов и макроэкономические показатели, так как в это время им приходится распределять полученные за минувший год премии. В начале года многие на рынке ищут новые инвестиционные идеи, перетряхивая свои портфели.

В настоящее время инвесторы наращивают вложения в акции на фоне высоких рисков сжатия мировой экономики. Вместе с тем на рынках растет число инвесторов, желающих «поймать его дно». «С учетом сильного падения рынков в августе-сентябре многие инвесторы могли выбрать текущую просадку рынка как привлекательную точку для входа», — считает главный аналитик УК «Тринфико» Максим Васильев.

Активнее всего восстанавливаются инвестиции в фонды развитых стран. По оценкам «Денег», суммарный приток на рынки developed markets за отчетный период составил около $25 млрд, что почти вдвое выше оттока месяцем ранее. При этом почти весь приток пришелся на американские фонды.

На европейском рынке инвесторы продолжают сокращать инвестиции, хотя и меньшими темпами, чем раньше. По оценкам «Денег», суммарный отток из таких фондов акций составил по итогам минувшего месяца $5,4 млрд — минимум с начала года.

Рынки развивающихся стран, за исключением Китая и Бразилии, в основном теряют инвесторов, хотя и менее активно, чем раньше. По данным EPFR, отток средств из фондов emerging markets (без учета Китая и Бразилии) составил в минувшем месяце $2,4 млрд, что почти в четыре раза меньше оттока месяцем ранее.

Российские фонды акций двигались в общем тренде рынков развивающихся стран. По оценкам «Денег», основанным на данных Investfunds, в октябре чистый отток средств из розничных ПИФов акций (открытые и биржевые ПИФы) составил 0,9 млрд руб., или $14,6 млн в долларовом выражении.

Ухудшению настроений российских инвесторов способствовали слабые результаты управления фондами в сентябре. Напомним, что в первый осенний месяц паи таких фондов просели на 20–28% - это худший результат с февраля.

Хотя российский рынок изолирован от влияния политики мировых центробанков, он останется под давлением продавцов. «В ближайшее время возвращения инвестиций на рынок ждать не стоит, так как слишком туманно выглядят перспективы российских компаний, и не только из-за геополитической ситуации и санкций, но и регуляторных мер типа увеличения налоговой нагрузки на определенные сектора», — отмечает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Кроме того, продолжается инерционный отток средств россиян за границу, стартовавший еще с первых послаблений ЦБ в этой части, считает он.

В пользу дальнейших продаж на отечественном рынке говорит падение потребительской активности в стране в сентябре-октябре, что окажет негативное влияние на отчетности компаний в четвертом квартале этого года.