Маржинальная торговля, маржа

Маржинальная торговля – это вид торговли на рынке ценных бумаг с использованием заемных средств или непосредственно ценных бумаг, предоставляемых брокером под залог имеющихся у трейдера активов.

Другое название маржинальной торговли – это торговля с использованием кредитного плеча. Обязательным условием открытия сделки с использованием заемных средств брокера является наличие на счете определенной части денежных средств от общей суммы сделки.

На рынке ценных бумаг термином «маржа» называют залог, который блокируется брокером на счёте трейдера во время открытия сделки. Как правило, маржу выражают в процентах, например, маржинальное требование в 20% означает возможность открытия сделки с финансовыми инструментами при наличии на счёте 1/5 части от их общей стоимости. Размер маржи или «плеча» зависит от конкретного финансового инструмента и определяется биржевой ставкой риска. Для трейдера маржинальная торговля представляет собой возможность открывать сделки по различным инструментам, стоимость которых в разы превышает возможности его торгового счета.

Маржинальная торговля подразумевает платность, но за исключением некоторых особенностей:

Большинство брокеров не взимают комиссию за маржинальную торговля внутри дня, что означает при закрытии непокрытых позиций в этот же торговый день брокер не возьмет плату за предоставленный кредит.

Многие брокеры могут устанавливать сумму непокрытой позиции, при переносе которой на следующий день, комиссия взиматься не будет.

Проценты по маржинальному кредиту часто значительно выше, чем проценты по банковским депозитам.

Чем больше период использования заемных средств, тем большую сумму комиссии заплатит трейдер. Все вышеперечисленные особенности делают маржинальную торговлю преимущественно спекулятивной: трейдер заинтересован закрыть непокрытую позицию как можно скорее.

Маржинальная торговля по характеру сделок может быть двух видов:

Открытие длинной позиции с кредитным плечом – это ставка на повышение цены. В сделках типа «лонг» трейдер использует средства брокера для того, чтобы увеличить потенциальную прибыль от сделки.

Открытие короткой позиции с кредитным плечом – это ставка на понижение цены. Для того, чтобы иметь возможность увеличить потенциальную прибыль от снижения стоимости финансовых инструментов, трейдер берет в долг у брокера не денежные средства, а эти инструменты с целью их продажи и последующего выкупа по более низкой цене. Чем ниже упадёт цена, тем большую прибыль получит трейдер.

Рынок устроен таким образом, что прогнозы трейдеров не всегда сбываются и цена актива может пойти в другом направлении, принося трейдеру убытки. Брокер заинтересован в том, чтобы убытки трейдера по непокрытым позициям компенсировались только за счет собственных средств трейдера, не подвергая риску самого брокера. Защитным механизмом, призванным ограничить риск брокера, называют операцию «маржин-колл».