Показано 0 из 0
«Газпром» удвоил годовую прибыль. Стоит ли инвестировать в акции?
29 апреля 2019 , РБК
Чистая прибыль «Газпрома» достигла полутора триллионов рублей. После публикации финансового отчета котировки незначительно выросли. Аналитики ждут удорожания акций на 20% в ближайший год
Газодобытчик «Газпром» удвоил прибыль по итогам 2018 года. Акционеры крупнейшей компании в России заработали ?1,45 трлн чистой прибыли, что эквивалентно ?65,89 в расчете на одну акцию. Выручка газового гиганта составила ?8,2 трлн, что на 25,6% больше прошлогоднего значения.
Опережающий рост выручки по сравнению с ростом операционных затрат — 25% против 8,5% — привел к тому, что прибыль от основной деятельности «Газпрома» выросла в 2,2 раза и превысила ?1,9 трлн. Тем не менее выросшие почти в два раза финансовые расходы размером $813 млрд привели к тому, что чистая прибыль оказалась меньше операционной в 1,3 раза.
«В основе улучшения показателей лежит рост экспорта в дальнее зарубежье до рекорда, который превысил 200 млрд кубометров газа за год. Также росту прибыли от продаж способствовал резкий взлет цена на газ в октябре-ноябре», — прокомментировал отчетность эксперт «БКС Брокер» Константин Карпов. Однако в декабре наблюдалось уже стремительное падение цен на газ, а слабая ценовая конъюнктура сохраняется и по сей день, предупредил аналитик.
Другим негативным моментом является рост долговой нагрузки после четырех кварталов снижения, обратили внимание в БКС. По всей видимости, это вызвано активными капитальными затратами в последние месяцы прошлого года. «Компания стремилась как можно скорее реализовать проекты «Турецкого потока» и «Северного потока-2» на фоне опасений санкций и необходимости заключения нового контракта на транзит с Украиной. Морская часть первого проекта уже завершена. «Северный поток-2» готов пока лишь на половину», — объяснил Карпов.
Именно высокий уровень капитальных затрат сохраняет свободный денежный поток в отрицательной зоне. Тем не менее отрицательный свободный денежный поток уменьшился с ?218 млрд до ?22 млрд.
Как считает заместитель председателя правления «Локо Банка» Андрей Люшин, в связи с ростом прибыли «Газпрома» симметрично вырастут и дивиденды для владельцев акций. «За 2018 год в бюджет корпорации была заложена цена дивидендов ?10,43. Вполне вероятно, что они окажутся еще больше, но тот факт, что они будут выше отметки в 10?, практически неоспорим», — полагает Люшин.
Целевая цена акций «Газпрома» согласно консенсус-прогнозу Refinitiv составляет ?195,16. Потенциал роста котировок — 20,43%. Из девяти аналитиков, опрошенных Refinitiv, четыре рекомендуют покупать, четыре советуют держать, один рекомендует продавать акции «Газпрома».
Опережающий рост выручки по сравнению с ростом операционных затрат — 25% против 8,5% — привел к тому, что прибыль от основной деятельности «Газпрома» выросла в 2,2 раза и превысила ?1,9 трлн. Тем не менее выросшие почти в два раза финансовые расходы размером $813 млрд привели к тому, что чистая прибыль оказалась меньше операционной в 1,3 раза.
«В основе улучшения показателей лежит рост экспорта в дальнее зарубежье до рекорда, который превысил 200 млрд кубометров газа за год. Также росту прибыли от продаж способствовал резкий взлет цена на газ в октябре-ноябре», — прокомментировал отчетность эксперт «БКС Брокер» Константин Карпов. Однако в декабре наблюдалось уже стремительное падение цен на газ, а слабая ценовая конъюнктура сохраняется и по сей день, предупредил аналитик.
Другим негативным моментом является рост долговой нагрузки после четырех кварталов снижения, обратили внимание в БКС. По всей видимости, это вызвано активными капитальными затратами в последние месяцы прошлого года. «Компания стремилась как можно скорее реализовать проекты «Турецкого потока» и «Северного потока-2» на фоне опасений санкций и необходимости заключения нового контракта на транзит с Украиной. Морская часть первого проекта уже завершена. «Северный поток-2» готов пока лишь на половину», — объяснил Карпов.
Именно высокий уровень капитальных затрат сохраняет свободный денежный поток в отрицательной зоне. Тем не менее отрицательный свободный денежный поток уменьшился с ?218 млрд до ?22 млрд.
Как считает заместитель председателя правления «Локо Банка» Андрей Люшин, в связи с ростом прибыли «Газпрома» симметрично вырастут и дивиденды для владельцев акций. «За 2018 год в бюджет корпорации была заложена цена дивидендов ?10,43. Вполне вероятно, что они окажутся еще больше, но тот факт, что они будут выше отметки в 10?, практически неоспорим», — полагает Люшин.
Целевая цена акций «Газпрома» согласно консенсус-прогнозу Refinitiv составляет ?195,16. Потенциал роста котировок — 20,43%. Из девяти аналитиков, опрошенных Refinitiv, четыре рекомендуют покупать, четыре советуют держать, один рекомендует продавать акции «Газпрома».
Алексей Митраков
