«Юнипро» сократила прибыль в 2,6 раза. Это не должно смущать инвесторов

Генерирующая компания «Юнипро» — дочернее предприятие немецкой Uniper — за девять месяцев 2018 года сократила чистую прибыль по МСФО, приходящуюся на акционеров, в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ее объем составил около 11,2 млрд руб, сказано в отчетности компании.

Выручка энергетиков в годовом выражении сократилась на 2,2% и составила 54,9 млрд руб. Показатель EBITDA за отчетный период составил 19,2 млрд руб, что на 52% меньше по сравнению с январем-сентябрем 2017 года.

«Причиной более высоких показателей аналогичного периода 2017 года было получение финальной части страхового возмещения за аварию на третьем энергоблоке Березовской ГРЭС в размере 20,4 млрд руб. Без учета данного эффекта показатель EBITDA за девять месяцев 2018 года снизился бы на 1,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года», — пояснили в «Юнипро».

При этом компания пересмотрела свой годовой прогноз показателя EBITDA. По сравнению с 2018 годом он должен быть в 1,8 раза меньше по сравнению с 2017 годом — 26-27 млрд руб., считают в «Юнипро».

Кроме того, энергетическая компания планирует выплатить акционерам 14 млрд руб. дивидендов и по итогам 2018 года, и по итогам 2019 года. За 2017 год объем выплат составил 15,1 млрд руб.

Что будет с акциями

«Юнипро» отчиталась вполне ожидаемо, считает аналитик «БКС Брокер» Константин Карпов. «Относительно слабые результаты по прибыли и EBITDA не должны смущать, так как в 2017 году показатели учитывали разовые страховые выплаты по третьему блоку Березовской ГРЭС. Восстановление блока продолжается, осталась приблизительно треть восстановительных работ в финансовом выражении. Сроки ввода изначально были запланированы на второй-третий квартал 2019 года, но могут сместиться на четвертый квартал 2019 года. Это небольшой негативный момент», — считает аналитик.

За вычетом этого фактора, стоит отметить небольшое снижение дохода (-1,5% EBITDA в годовом выражении) на фоне общей ситуации избытка мощностей в России, полагает эксперт. Из краткосрочных негативных факторов Карпов отметил избыток установленной мощности в регионах присутствия и слабый спрос на электроэнергию.

«Ситуация с дивидендами остается стабильной. Неплохая дивидендная доходность может стать фактором поддержки бумаг. В качестве позитивного фактора выступит ввод в эксплуатацию блока Березовской ГРЭС после ремонта, но это перспектива второго полугодия 2019 года. Впрочем, инвесторы могут начать отыгрывать перезапуск аварийного блока несколько раньше», — спрогнозировал Карпов.

Консенсус-прогноз по бумагам «Юнипро» от аналитиков Refinitiv — рост на среднесрочном отрезке времени до 10%. Эксперты рекомендуют покупать акции.