БКС ударило рублем. Финансовая группа потратилась на курсовую динамику и персонал

Чистая прибыль ФГ БКС, которая росла два года подряд, в прошедшем году упала почти на четверть. Это произошло в основном по причине снижения чистого процентного дохода группы компаний и роста расходов на персонал. При этом в 2017 году значительно выросли активы и объем клиентских средств на счетах.

Чистая прибыль ФГ БКС, одного из крупнейших брокеров российского рынка, по итогам 2017 года сократилась на 24%, до 5,23 млрд руб., свидетельствуют данные отчетности группы (есть в распоряжении “Ъ”). Аналитик S&P Роман Рыбалкин отмечает, что ухудшение финансового результата может быть связано с сильным укреплением рубля во второй половине 2017 года: «Значительная часть прибыли группы формируется на юрлицах, операционной валютой которых является доллар,— на лондонском, кипрских брокерах». Он также напоминает, что в основе структурных продуктов лежат валютные инструменты. Укрепление рубля привело к тому, что произошел пересчет как прибыли, которую получили дочерние организации, так и их капитала. В балансе можно увидеть, что трансляционные резервы «дочек» уменьшились, но капитал их вырос, указывает господин Рыбалкин.

По словам младшего директора по корпоративным рейтингам рейтингового агентства «Эксперт РА» Игоря Чернова, более всего обращает на себя внимание почти двукратный рост процентных расходов в условиях общего снижения рублевых ставок. «Это негативный момент, он свидетельствует о существенном росте потребности группы в привлечении платного финансирования в отличие от прошлого года, когда, видимо, большая доля пассивов была бесплатной для компании»,— указывает он. Возможно, часть клиентских остатков привлекается уже на условиях платности. Таким образом, компания вынуждена уже сейчас существенно больше платить за пассивы, дополнительно вкладывая в развитие существенные средства, притом что доходная база пока растет инерционно, заключает господин Чернов.

Общий объем доходов составил 17,7 млрд руб. (против 16,1 млрд руб. в 2016 г.). По словам господина Рыбалкина, эти затраты отражают привлечение персонала в том числе и на новые бизнес-направления. «Группа БКС нанимала персонал для развития новых бизнес-линий, в том числе инвестиционно-банковского направления, что позволило провести две из четырех сделок публичного размещения на Московской бирже в 2017г, а также выйти в лидеры рынка по облигационным размещениям и собрать сильнейшую инвестиционно-банковскую команду на рынке»,— подтвердил главный исполнительный директор «БКС Глобал Маркетс» Роман Лохов. Кроме того, по его словам, персонал нанимали и в целях развития американского офиса, а также прайм-брокериджа, транзакционного банкинга и мини-прайма в Лондоне, развития проектов по диджитализации ритейла.

Падение чистой прибыли произошло на фоне роста активов ФГ БКС на 17%, с 176,8 млрд до 206,9 млрд руб., и клиентских средств на счетах на 19%, с 97,4 млрд до 115,6 млрд руб. «Рост клиентских средств и активов у ФГ БКС происходит устойчиво год к году. Это общерыночный тренд последних лет. Интерес брокеров к розничным клиентам растет по мере падения ставок»,— поясняет господин Рыбалкин. В ФГ БКС отмечают, что прирост средств клиентов был сбалансированным. «Увеличились средства всех основных групп клиентов — остатки на брокерских ритейловых счетах, вложения в структурные продукты, средства институциональных и состоятельных клиентов»,— пояснил господин Лохов. Логичным в связи с этим выглядит увеличение доходов от основной — брокерской — деятельности. Чистый комиссионный доход ФГ БКС за 2017 год составил 2,1 млрд руб., показав рост на 21%.