Обзор рынка акций: переговоры по тарифам не пугают

Ближайшие две недели обещают быть крайне богатыми на события, что во многом предопределяет настроения на рынках. Но если завершение предыдущей недели омрачалось резким обострением взаимоотношений США с другими странами, то начало этой ознаменовалось возвращением определенного оптимизма. В первую очередь из-за того, что Вашингтон вновь внезапно пересмотрел свою позицию по торговым пошлинам в отношении Китая. Буквально несколько дней назад, презрев предыдущие договоренности, Трамп неожиданно заявил, что озвучит точную дату ведения торговых пошлин против товаров из Поднебесной в размере $50 млрд. И вдруг сегодня США столь же внезапно вспомнили, о чем договаривались с Пекином, и опять заявили о своей приверженности договоренностям. Впрочем, остается еще вопрос с ЕС – вот про кого пока американский президент не упоминает, так это про старушку Европу, которая продолжает оставаться не только под риском увеличения пошлин на сталь и алюминий, но и перспективой введения 25%-х пошлин на автомобили из Старого Света. Тем временем страны ЕС уже подали иски в ВТО и планируют в ближайшее время анонсировать зеркальные меры против США. В пятницу состоится саммит G7, в рамках которого встретятся лидеры Франции, Германии, США, Японии, Великобритании, Италии и Канады, где и будут среди прочего обсуждаться вопросы торговых пошлин. Впрочем, европейские инвесторы предпочли сегодня не углубляться в грядущие перспективы и довольно оптимистично росли вслед за всем остальным миром.

Вторым важным для рынков событием является возможный пересмотр сразу несколькими странами (в том числе США, Японией и ЕС) ключевых ставок в середине следующей недели. И если Япония и Европа вряд ли изменят процентную ставку, то на счет США пока существует много неопределенностей, что неизбежно давит на рынки, увеличивая волатильность.

Тем временем Британия отчиталась по индексу деловой активности в строительном секторе, который не изменился, составив 52,2, хотя аналитики прогнозировали снижение до 52,0. В ЕС были опубликованы данные по индексу цен производителей за апрель. Год к году показатель снизился с 2,1% до 2,0%, при том, что аналитики ждали роста до 2,4%. Месяц к месяцу индекс также снизился на 0,1% с 0,1% до 0,0%. Рынки ждали увеличения до 0,3%.

Немецкая химическая и фармацевтическая компания Bayer заявила о том, что намерена привлечь 26 млрд евро за счет размещения акций и облигаций, а вырученные средства направить на финансирование сделки на $66 млрд по приобретению американского производителя семян Monsanto. Сообщается, что Bayer планирует разместить акции на сумму 6 млрд евро среди действующих акционеров и готовит несколько выпусков бондов на общую сумму 20 млрд евро. Закрытие сделки запланировано на 7 июня.

Несмотря на слабую статистику и неясные перспективы переговоров с США, европейские инвесторы были сегодня заряжены немалым оптимизмом. К 18:50 мск DAX вырос до 12771 п. (+0,37%), CAC 40 поднялся до 5473 п. (+0,14%), FTSE 100 сумел достигнуть 7741 п. (+0,51%).

Российский Минэкономразвития устами главы ведомства Максима Орешкина заявил, что ждет роста ВВП РФ в 2018 г. в пределах 1,6-2,1%. Ранее ожидался рост на 2,1%. По оценкам ЦБ, рост ВВП по итогам года будет чуть ниже 2%. Глава же Счетной палаты Алексей Кудрин выказал наименьший оптимизм, озвучив цифру 1,7%.

Правительство согласилось понизить экспортные пошлины до нуля в 2019–2024 гг. в рамках налогового маневра. Всего же дополнительные доходы бюджета от налогового маневра в первый год могут равняться 80 млрд руб. ($1,3 млрд), затем ежегодно расти на 75–79 млрд руб. ($1,2–1,3 млрд) и в шестой год составить 470 млрд руб. ($7,6 млрд). Дополнительные поступления в бюджет в общей сложности оцениваются министерством в сумму 1,6 трлн руб. ($25,7 млрд), а потери нефтяного сектора – на уровне 597 млрд руб. ($9,6 млрд). При этом "Роснефть" может выплатить 112 млрд руб. ($1,8 млрд), "НОВАТЭК" – 87,5 млрд руб. ($1,4 млрд), "ЛУКойл" – 48 млрд руб. ($0,8 млрд), "Газпром нефть" – 41,3 млрд руб. ($0,7 млрд), New Stream – 67 млрд руб. ($1,1 млрд), "Сургутнефтегаз" – 5,3 млрд руб. ($0,1 млрд). Небольшие нефтеперерабатывающие предприятия могут потерять в совокупности 205 млрд руб. ($3,3 млрд). Нефтяные компании обратились в правительство с просьбой установить отрицательные акцизы в размере 30 млрд руб. ($0,5 млрд) на керосин, судовое топливо и битум, но механизм еще предстоит определить. Предложение о параметрах налогового маневра должно быть направлено в правительство 6 июня.

Отсутствие значимых корпоративных новостей и нейтральный внешний фон при сохраняющемся оптимизме на мировых фондовых площадках определил и настрой торгов на биржах российских. Открывшись умеренным ростом, индексы консолидировались на достигнутых уровнях, не предпринимая в дальнейшем ни попыток к продолжению роста, ни к развороту вниз. По итогам дня индекс РТС вырос на 1,32%, закрывшись на уровне 1180 п., а индекс Мосбиржи поднялся до уровня 2324 п. (+1,23%). Лидерами роста сегодня были акции "Ростелекома" (+4,42% в "обычке" и +2,28% в префах), "Полюса" (+3,68%), ENPL-гдр (+3,62%), НЛМК (+3,49%) и "Норникеля" (+2,91%). Упали сильней остальных "Мечел" (-2,62% в "обычке" и -1,70% в префах), "Аэрофлот" (-1,83%), "Селигдар" (-1,62%) и ВТБ (-0,78%).

Рынки энергоносителей продолжают оставаться под влиянием грядущего 22 июня заседания ОПЕК+, на котором могут быть пересмотрены квоты. Оказывает давление и рост предложения нефти в мире. В частности, добыча нефти в США вновь увеличилась за неделю на 44 тыс. барр. в сутки, достигнув значения 10,77 млн барр. в сутки. Вышедшие в пятницу вечером данные от Baker Hughes показали увеличение буровых установок на 1 штуку (их число составляет сейчас 1060 единиц), не существенно повлияли на котировки углеводородов. Цены на нефть продолжают снижаться умеренными темпами, сохраняя достаточно высокую волатильность: к 18:50 мск за бочку нефти марки BRENT давали $75,80, а за бочку WTI – $65,11.

Отечественная валюта хотя и пытается реагировать на движение нефтяных котировок, но в целом продолжает оставаться под давлением покупок со стороны Минфина, которые продолжатся до 6 июня. Впрочем, если рублю и будет дана передышка с возможностью самому определяться, куда идти, то это ненадолго. Уже во вторник Минфин опубликует график покупок валюты в рамках бюджетного правила в июне. С учетом роста стоимости нефти среднедневной объем операций по закупке валюты может оказаться на 2-2,5 млрд руб. выше, чем в мае, а общий объем закупок дойти до 360-370 млрд руб. Сегодняшние торги отметились весьма существенной волатильностью внутри дня. Непосредственно с начала торгов рубль стал существенно подрастать и по отношению к доллару, и по отношению к евро, растеряв, впрочем, добрую половину достижений уже к вечеру. По состоянию на 18:50 мск за $1 давали 62,02 руб., а за евро - 72,50 руб.

В США сегодня публиковались данные по объемам промышленных заказов (они рухнули с 1,7% до -0,8% при ожиданиях снижения до -0,5%) и объемам заказов на товары длительного пользования, которые несущественно выросли: с -1,7% до -1,6%, что совпало с прогнозами аналитиков.

Американский производитель компьютерной техники Dell Technologies, созданный в результате слияния Dell и EMC, представил финансовые результаты за I фискальный квартал, завершившийся 4 мая. Согласно заявлениям компании чистый убыток уменьшился с $1,17 млрд, или $2,29 на акцию, годом ранее до $636 млн, или $1,95 на бумагу. При этом прибыль, причитающаяся держателям акций класса V, возросла с 59 центов на акцию годом ранее до $2,33 на бумагу. Выручка компании увеличилась на 19% г/г и составила $21,36 млрд, в то время как аналитики в среднем прогнозировали $19,37 млрд.

Американские биржи, привыкшие уже открываться заметным гэпом (издержки относительно короткой торговой сессии), не изменили себе и сейчас. Начало торгов ознаменовалось ростом в пределах 0,4-0,8%, после чего большинство индексов предпочли остановиться и пока пребывают в неспешном "боковике". К 18:50 мск значение индекса DJIA составляло 24826 п. (+0,77%), индекса S&P500 - 2744 п. (+0,33%), индекса NASD COMP - 7584 (+0,39%).

Завтра в Британии будут опубликованы данные по объемам розничных продаж от BRC. По индексу деловой активности в секторе услуг отчитаются Китай, Франция, Германия, Испания, Италия, США и ЕС. В США выйдут недельные запасы сырой нефти от API и цифры по числу открытых вакансий на рынке труда JOLT.

У нас отчитается АФК "Система", для участия в ГОСА закроют реестры "РусГидро", РКК "Энергия", НПК ОВК и АФК "Система".