Бинбанк готовит пенсионный маневр. Управление накоплениями пойдет с острова Гернси

Эксперты указывают на то, что сделка позволяет уйти от прямой аффилированности УК со структурами Бинбанка и дает дополнительный маневр по размещению пенсионных активов группы.

Информация о предварительном согласии на покупку доли в 100% УК МДМ размещена на сайте ФАС. Покупателем выступает зарегистрированная на острове Гернси Freedom Private Capital Funds PCC Limited. Текущими собственниками УК МДМ, согласно данным компании, являются МДМ-банк (55,75%) и "БИН Инжиниринг" (44,25%), конечным бенефициаром обеих компаний выступает Бинбанк. Как сказано в сообщении ведомства, срок рассмотрения ходатайства истекает 30 октября. В Бинбанке, МДМ-банке, пенсионной группе "Сафмар" (принадлежит владельцам Бинбанка) и самой УК МДМ от комментариев в пятницу отказались.

О Freedom Private Capital Funds PCC Limited, помимо адреса регистрации, известно немного — в заметных сделках в России эта компания не участвовала. Однако по тому же адресу на острове Гернси зарегистрирована Freedom Asset Management Limited. Эта инвесткомпания ориентирована на работу на развивающихся рынках, у половины ее топ-менеджеров обширный российский бэкграунд. В частности, гендиректор Freedom Asset Management Limited Адриан Харрис в свое время занимал руководящие позиции в структурах "Ренессанс управление активами". Контактов Freedom Private Capital Funds PCC Limited в открытом доступе "Ъ" обнаружить не удалось. В Freedom Asset Management Limited на запрос "Ъ" не ответили.

По размеру УК МДМ входит в пятую десятку управляющих компаний. При этом большую часть ее активов составляют закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы), по состоянию на 30 июня их чистые активы оценивались более чем в 23 млрд руб. При этом доля пенсионных накоплений, с которыми работает УК МДМ, невелика — менее 320 млн руб. Совокупные активы пенсионной группы "Сафмар" превышают 250 млрд руб.

Эксперты и участники рынка сходятся во мнении, что сделка с продажей УК МДМ — номинальная. Как отмечает президент Национальной лиги управляющих Дмитрий Александров, офшорные компании нередко предоставляют услуги номинального владения, при этом смена собственника позволяет Бинбанку уйти от прямой аффилированности с УК. Крупные группы НПФ нередко работают через кэптивные управляющие компании, однако избегают прямой аффилированности, указывает гендиректор УК "Капиталъ" Вадим Сосков. "Целью сделки может быть изменение структуры формального владения управляющей компании, что открывает возможности передать ей в управление средства пенсионных накоплений фондов группы "Сафмар"", — указывает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX Павел Митрофанов. С учетом последовательного ужесточения требований к активам НПФ, в частности замены ипотечных сертификатов участия на доли в ЗПИФах, продажа УК, даже не единственной в составе группы, в рынок маловероятна, резюмирует Дмитрий Александров. "Российский рынок инвестиций сжимается, конкурировать за государственные деньги иностранный игрок не сможет. Частных денег очень мало, и за них идет жесткая борьба, — отмечает руководитель экономической программы фонда Карнеги Андрей Мовчан. — Кроме того, ожидается ужесточение законодательных требований, но какое именно, непонятно. В этой ситуации смысла выходить на рынок для иностранного игрока нет".