«Квадре» деньги нужнее акций. Энергокомпания продает казначейский пакет

Энергокомпания «Квадра» планирует до октября 2017 года продать 6,2% уставного капитала, это акции, выкупленные у миноритариев, не поддержавших на годовом собрании сделку по привлечению кредитов у Сбербанка, Газпромбанка и ОНЭКСИМа. В «Квадре» продажу объясняют необходимостью вернуть в компанию 358 млн руб., потраченные на выкуп бумаг. По оценкам аналитиков, стоимость пакета может составить до 470 млн руб.

Совет директоров энергокомпании «Квадра» (подконтрольна ОНЭКСИМу Михаила Прохорова) принял решение о продаже казначейских акций — 6,4% обыкновенных и 1,15% привилегированных, следует из раскрытия информации компании (.pdf). Казначейские, то есть принадлежащие самой компании, акции не дают права голоса, права на получение дивидендов. АО не может владеть собственными акциями напрямую больше года, в течение этого периода оно обязано либо продать их по цене не ниже рыночной, либо погасить. Обычно это требование обходится за счет формальной передачи акций на баланс дочерней компании, на такой «квазиказначейский» пакет ограничения закона уже не распространяются.

В случае «Квадры» речь идет об акциях, выкупленных у акционеров, голосовавших против или не принимавших участие в голосовании по вопросу об одобрении крупной кредитной сделки на годовом общем собрании. Это сделки по привлечению кредитов Сбербанка, Газпромбанка (до 7,5 млрд руб.) и материнской группы ОНЭКСИМ (до 3 млрд руб.) для достройки энергоблоков в рамках обязательной инвестпрограммы «Квадры». В компании “Ъ” сообщили, что компания потратила на выкуп акций «достаточно большой объем средств» — 358 млн руб. «При продаже мы можем рассчитывать на то, что частично или полностью компенсируем средства»,— сообщили в «Квадре», уточнив, что акции нужно реализовать до октября 2017 года.

Всего, по данным компании, планируется продать 122,65 млрд обыкновенных и 868,9 млн привилегированных акций «по цене не ниже цены их приобретения и не ниже рыночной на момент реализации». Бумаги выкупались по 0,0029 руб. и 0,0027 руб. за штуку соответственно. Во вторник цена обыкновенных акций «Квадры» на Московской бирже составляла 0,0038 руб. за штуку, привилегированных — 0,004 руб. за акцию. Уставный капитал «Квадры» состоит из 1,91 трлн обыкновенных акций и 75,27 млрд привилегированных.

Всего продается 6,2% уставного капитала, при текущей рыночной капитализации пакет стоит 470 млн руб., говорит Наталья Порохова из АКРА. По ее словам, год назад капитализация компании была на 30% ниже. «У “Квадры” пока остаются незавершенные проекты и высокая долговая нагрузка, но после урегулирования ситуации со штрафами за просрочку вводов генерации ее акции также показали рост в прошлом году»,— отмечает аналитик. Старший аналитик БКС Игорь Гончаров замечает, что, так как текущая рыночная цена бумаг существенно выше цены их выкупа, важно, чтобы при продаже не было большого дисконта. По его словам, наиболее вероятное предположение — это консолидация еще большего пакета акций напрямую в руках контролирующего акционера, ОНЭКСИМа (по неофициальной информации, доля группы Михаила Прохорова в капитале энергокомпании — около 80%.— “Ъ”). Возможно, что данная сделка — это индикация возможной будущей сделки по выходу ОНЭКСИМа из «Квадры» через продажу другому стратегу, о чем ранее не раз возникал слухи на рынке, говорит господин Гончаров.