Трамп и Китай: кто кого? Ожидает ли нас самая большая торговая война в истории человечества

20 января Дональд Трамп вступает в должность президента США. Это значит, что его предвыборные обещания, скандальные твиты и послевыборные угрозы теперь могут стать реальностью. Значительное внимание Трамп уделяет Китаю, которому грозится объявить торговую войну. Но КНР, вторая по размеру экономика в мире, и без того находится на краю рецессии. Если новый президент Америки подтолкнет Китай в экономическую пропасть, мало не покажется никому. Включая Россию. Так чего же ожидать Китаю от нового президента США? И чего ожидать всем нам от Китая?

Троллинг Поднебесной

Россия с ее хакерами и санкциями/антисанкциями — это красная тряпка, которая хорошо распаляет эмоции и у сторонников, и у противников Трампа. Но ее роль в повестке нового президента США существенно сократится, как только дело дойдет до реальной работы. В первую очередь Трамп займется ревизией законов, которые оказывают наибольшее влияние на жизнь простых американцев. Например, пересмотр Obamacare начался, не дожидаясь официального ухода Обамы...

От Трампа ждут также обещанных новых рабочих мест: вернуть промышленность в страну новый президент собирается прежде всего за счет повышения до 45% тарифов на товары, производимые в Китае. Так что Китай останется надолго и прочно в рабочем плане новой администрации. Чем это обернется для Китая и всех остальных?

Дональд Трамп, чья фамилия дословно переводится с английского как «козырь», ведет себя действительно вызывающе по отношению к остальным картам в колоде. «Я полностью понимаю политику одного Китая. Но я не понимаю, почему мы должны придерживаться этой политики», — так ответил избранный президент в интервью Fox News, когда журналист поинтересовался, почему Трамп нарушил дипломатический протокол, существующий с 1979 года, и поговорил по телефону с президентом Тайваня Цай Инвэнь, которая поздравила его с победой. Дело в том, что Китайская Народная Республика и просто Китайская Республика (официальное название Тайваня) считают друг друга захватчиками китайской земли, а самих себя — единственной легитимной властью в Китае. Но поскольку верховная власть может быть только одна, остальные страны должны выбирать, с кем общаться — с КНР или с КР.

Начиная с 1979 года американские президенты общались только с КНР, и такой демарш Дональда Трампа не остался незамеченным в Пекине. Там выразили недовольство фактом звонка. «Мы продали оружия Тайваню в прошлом году на 2 миллиарда долларов, — прокомментировал Трамп. — То есть мы может продавать им самое современное и лучшее вооружение на 2 миллиарда долларов, но мы не можем ответить на телефонный звонок? Прежде всего, это было бы грубо...»

Трамп «троллит» Китай даже в подборе своей новой команды. В начале января он объявил о создании Государственного торгового совета, возглавить который предложил экономисту Питеру Наварро, автору книг «Смерть от Китая» и «Крадущийся тигр: что значит китайский милитаризм для мира». Пост торгового представителя США он предложил бывшему чиновнику из аппарата Рональда Рейгана и большому скептику текущих торговых отношений с Китаем Роберту Лайтхайзеру.

От шуток в Twitter и новых назначений недалеко и до главного блюда — угрозы поднять до 45% пошлины на китайские товары.

А тем временем в Китае...

...назревает кризис. Каков его масштаб и когда он может разразиться, точно не скажет никто: Китай не предоставляет всеобъемлющую статистику. Однако спустя полтора года после обвала китайского фондового рынка проблемы китайской экономики стали проблемой многих международных инвесторов.

В августе 2015 года китайский рынок обвалился почти на 40%, в то время как американский — примерно на 15%. Следующее падение биржевых индексов по вине Китая произошло ровно год назад, и сейчас аналитики предупреждают о возможности нового обвала в ближайшие месяц-два. Инвесторы между тем выводят капитал из страны: за январь — октябрь 2016 года из КНР вывели 530 млрд долларов.

«Год назад мы были обеспокоены неизбежным замедлением в Китае, — отмечают аналитики Citi Тина Фордам и Тайя Лето. — Масштабная политика стимулирования предотвратила это замедление и стабилизировала промышленность. Но, так или иначе, мы подчеркиваем, что финансовая нестабильность в Китае возрастает и остается главным риском для глобальной экономики».

Что такое «масштабная политика стимулирования»? Кредитование. И как результат — формирующийся на китайском рынке гигантский долговой пузырь. В 2015 году объем чистого внутреннего долга составил примерно 20 трлн долларов, цифры за 2016 год будут больше.

Китайские компании должны иностранным банкам около 1,8 трлн долларов. Выданные кредиты толкали вверх цены на недвижимость, которые только за прошлый год поднялись в зависимости от региона от 40% до 70%. Опасаясь роста просрочек, в конце прошлого года Народный банк Китая ввел запрет на покупку второй квартиры.

«Китай столкнулся с дефолтами и банкротствами компаний, низкими корпоративными прибылями и низким возвратом на инвестиции, а также очень большой вероятностью очередного кризиса в секторе недвижимости, — отмечает ведущий аналитик американской исследовательской компании Stratfor Джон Минних. — То, как Китай справится с этими проблемами в ближайшие месяцы, определит экономическую, социальную и политическую стабильность в Китае на годы вперед».

От слов к делу

Ситуация в Китае будет определяться и судьбой американской валюты. «Вопрос, будет ли рецессия в Китае очень тесно связана с вопросом, в каком направлении будет двигаться доллар в 2017 году, — говорит главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен. — Если американская валюта и дальше продолжит укрепляться темпами по 20% в год, то в виде последствий мы получим снижение темпов роста в США и, косвенно, сокращение глобального роста, поскольку развивающимся странам с высокой долларовой долговой нагрузкой будет сложно выплачивать свои кредиты».

Однако Дональд Трамп заинтересован в ослаблении доллара. «Наши компании не могут конкурировать с китайскими, потому что наша валюта сильная и это убивает нас», — заявил Трамп в интервью Wall Street Journal, опубликованном 14 января. Так что угрозу укрепления доллара для Китая, наверное, не стоит рассматривать как наиболее вероятную.

А вот удастся ли Трампу осуществить идею с повышением тарифов? Не факт. Многие крупные американские компании, чей бизнес связан с Китаем, имеют сильное лобби в конгрессе. Безусловно, они будут препятствовать совсем уж драконовским инициативам нового президента.

«Китай уже стал второй по величине мировой экономикой, в том числе за счет гигантского прироста иностранных инвестиций. Но даже торговая война с США не сможет сильно ослабить его позиции, потому что в КНР есть собственное сильное производство, а его товары доминируют на рынке многих крупных стран. То есть место Китая в глобальном распределении труда сложно оспорить даже Штатам», — говорит управляющий директор «БКС Ультима» Станислав Новиков.

Не было бы счастья, да Трамп помог

В этом году, помимо воплощения в жизнь программы Трампа, ожидается еще одно ключевое для Китая событие. «Осенью 2017 года в Китае пройдет ХIХ съезд Коммунистической партии Китая. В его рамках предполагаются кадровые перестановки в составе Политбюро — пять из семи его членов выходят на пенсию», — напоминают Тина Фордам и Тайя Лето из Citi. Если США начнет сильно давить, в повестке съезда появятся новые задачи.

«Одним из положительных последствий внешнего давления могут стать более быстрые, чем ожидались, внутренние реформы, — говорит еще один аналитик Citi Ли-Гонг Лью. — Угрозы избранного президента Трампа начать валютную и торговую войны могут привести к тому, что Китай будет вынужден сесть за стол переговоров с США, чтобы обсудить условия доступа к рынку, защиту прав интеллектуальной собственности и другие спорные проблемы. И в самом деле, некоторые из этих пунктов могли бы стать частью программы китайских реформ».

Неопределенность во внешнем мире может подтолкнуть к более решительным реформам в таких сферах, как госсобственность, земля и финансы, считает Ли-Гонг Лью. Это, в свою очередь, может стимулировать экономический рост, основанный на росте внутреннего потребления, в среднесрочной перспективе.

Россия почти не заметит Китай?

Что ожидает Россию в случае китайской рецессии? «Россия будет менее подвержена ослаблению китайской экономики, чем можно было бы подумать», — считает валютный аналитик Saxo Bank Джон Харди. По его словам, хотя Китай и является самым большим экспортером российских товаров, на его долю приходится лишь 10% всего нашего экспорта. Главным рынком сбыта остается Европа, на которую приходится в совокупности 50% сбыта российских продуктов.

«Даже если китайская экономика будет находится в стадии слабого роста, большая часть рецессии придется на тяжелую промышленность, где уровень российского сырьевого экспорта в Китай не так высок, так как основным пунктом все же являются энергоресурсы, — говорит Харди. — Если бы потребление энергии в Китае упало (что маловероятно), это повлекло бы за собой значительное снижение цен на нефть и прежде всего очень сильно коснулось России, поскольку рубль бы, скорее всего, девальвировался в соотношении с ценой на нефть».

Но вероятность такого сценария пока невелика. Ситуация в Китае, скорее, говорит о том, что в стране есть возможность пройти рецессию не по самому тяжелому варианту. В конце концов, растущий американский протекционизм и смерть Транстихоокеанского партнерства, так и не начавшего действовать, дают Китаю широкую свободу для собственной торговой и инвестиционной политики в регионе. Дональд Трамп, сам того не желая, может помочь Китаю преодолеть экономические проблемы и укрепить свои позиции на глобальной торговой карте мира.