Валютный рынок. Прогноз на 16-20 января

Сохранение цен на нефть выше уровня $55 за баррель оказывает поддержку российской валюте, которая завершила минувшую неделю ниже уровня 60 руб./$. Кроме того, разница в ставках по долговым инструментам на внутреннем рынке и за рубежом поддерживает интерес инвесторов к carry-trade. С учетом стартующего в России налогового периода рубль имеет все шансы еще укрепиться к доллару США.

Алексей Погорелов, экономист банка Credit Suisse:
Рубль остается достаточно привлекательной валютой с точки зрения кэрри и на фоне относительно высоких цен на нефть. Однако в реальном выражении рубль уже приблизился к тем уровням, на которых ЦБ начал покупать валюту для пополнения резервов (в мае 2015-го). Мы полагаем, что у ЦБ есть достаточно времени, чтобы оценить, насколько устойчивой является текущая ситуация на внешних рынках, прежде чем начать думать об интервенциях. В целом мы ожидаем, что доллар продолжит укрепляться после коррекции первых двух недель, поэтому мы ждем небольшого ослабления рубля, до 60,5 руб./$.

Артем Архипов, начальник управления макроэкономического анализа Юникредит-банка:
Укреплению рубля в конце недели и закреплению на отметках ниже 60 руб./$ помогла нефть, которая снова подорожала выше $55 за баррель. Однако важным фактором влияния на рубль на этой неделе стали и ситуация с финансовыми притоками в российские ценные бумаги. Например, активно приобретались ОФЗ, и кривая доходности находится вблизи 8%. Более того, есть все шансы, что этот уровень будет преодолен, несмотря на значительное увеличение предложения бумаг Минфином в этом году. Видимо, на фоне стоимости нефти «50+» низкая инфляция прошлого года, ожидания достижения цели по ней в 2017 году и резкое ослабление турецкой лиры перевешивают риски в глазах участников рынка. На предстоящей неделе начнется влияние налогового периода, и рубль может еще более укрепиться. Хотя текущие уровни представляются мне не особенно устойчивыми, есть все шансы, что в отсутствие сюрпризов мы останемся ниже 60 руб./$.

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:
Российская валюта укрепляется, чему способствует рост нефтяных цен, возросший спрос нерезидентов на рублевые активы, а также приближение налогового периода. Совокупность этих факторов в краткосрочной перспективе гарантирует прибыльность сделок на разнице процентных ставок, основой которых является стабильность высокодоходной валюты. В то же время вероятность более существенного снижения курса доллара ниже уровня 60 руб. вряд ли возможна при текущем диапазоне нефтяных цен, поскольку при более заметном укреплении национальной валюты Центробанк может объявить об интервенциях.

Виктор Веселов, главный аналитик банка «Глобэкс»:
Ожидаем ослабления рубля к доллару после уплаты страховых взносов в понедельник. К тому же нерабочий день в США предполагает отсутствие ликвидности в нужном объеме для движения как фондового, так и валютного рынков. В четверг монетарные власти Евросоюза опубликуют процентную ставку, позже выступит глава ЕЦБ Марио Драги. В первом случае рынок не ждет никакого изменения ставки рефинансирования, во втором случае также не последует новых заявлений, поэтому от движения евро мы не ждем большой волатильности. Сюрпризом недели может стать реакция мировых рынков на инаугурацию избранного президента США Дональда Трампа. На этом фоне мы ждем укрепления доллара к российской валюте.

Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка:
На предстоящей неделе на курс доллара по отношению к ключевым валютам будут влиять несколько факторов. Укреплению доллара должны содействовать ожидание инаугурации Дональда Трампа и данные по инфляции в США, которая, в соответствии с прогнозами, в декабре преодолела целевой ориентир ФРС и составила 2.1%. Но при этом высока вероятность того, что ЕЦБ несколько ужесточит риторику, и это будет оказывать понижательное давление на курс доллара к евро. Локальным фактором укрепления рубля станет начало налогового периода, и можно ожидать, что курс рубля будет составлять 58,5–60 руб./$.

Анастасия Соснова, аналитик АКБ "Российский капитал":
На предстоящей неделе определенное давление на нефтяные котировки будет оказывать приближение даты встречи специального комитета по мониторингу сокращения добычи нефти. Однако мы не видим причин для того, чтобы ближайший фьючерс на нефть Brent покинул коридор $52–58 за баррель. И доллар США, по нашим прогнозам, 16–20 января продолжит колебания внутри 59–60,5 руб./$.

Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют Банка:
На сегодня фактором, сдерживающим дальнейшее укрепление рубля, является предстоящая 18 января встреча членов ОПЕК по очередному сокращению квот добычи и стабилизации нефтяных цен. Сохранение риторики и дисциплины членами нефтяного картеля выступит поддержкой растущему нефтяному тренду и будет способствовать дальнейшему укреплению российской валюты. Мы ожидаем, что на предстоящей неделе, рубль будет торговаться на уровне 59,00–60,00 в паре с долларом США и 62,75–63,75 в паре с евро.

Степан Романов, главный трейдер отдела операций на денежном рынке Банка Союз:
Опираясь на продажи экспортной выручки, рубль вновь протестировал свой пятимесячный максимум. Положительное влияние на курс российской валюты оказывает доходность рублевых активов и ожидания по улучшению отношений с западным миром. После выхода в минувшую среду отрицательных для нефти данных (хуже прогнозов), котировки нефтяных фьючерсов на фоне заявлений Саудовской Аравии о сокращении экспорта сырья вернулись в зеленую зону, преодолев отметку $56 за баррель. Но на фоне роста добычи в США, Нигерии, Ливии возникают сомнения в ближайшем росте нефтяного рынка, цена на следующей неделе не должна подняться выше $57 за баррель. В таких условиях курс рубля при этом будет оцениваться в диапазоне $59–61 за баррель.

Михаил Поддубский, Ведущий аналитик Промсвязьбанка:
Спрос глобальных инвесторов на российские активы и сохранение относительно высоких цен на нефть (пусть и с некоторой коррекцией в первой половине недели) оказывают поддержку рублю в последние дни. На наш взгляд, текущие значения пары доллар/рубль несколько ниже тех значений, которые более обоснованы при текущих ценах на нефть, и эта локальная переоцененность рубля относительно нефти обусловлена эффектом carry-trade. На горизонте ближайшего месяца мы видим риски для некоторой коррекции на глобальных рынках, что может способствовать восстановлению пары доллар/рубль ближе к отметкам в 61,50–62 руб./$, но пока идет фаза притока спекулятивного капитала в российский рынок, рубль может сохранять силу и пытаться обновлять многомесячные максимумы. В качестве базового сценария на конец следующей недели ожидаем диапазон в 59–60 руб./$.

Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа банка:
На предстоящей неделе на динамику рынков окажут влияние следующие события: речь главы ФРС США, заседание ЕЦБ, статистка о состоянии экономики Китая, «закрывать» неделю будет инаугурационная речь Д. Трампа. Для нефтяного рынка необходимо отметить релиз отчета ОПЕК, первого в новом году. Резюмируя, рубль, до конца предстоящей недели, имеет все шансы сохранить уровни 59–61 в паре с долларом, дополнительной поддержкой выступит начало налогового периода.

Банки / Прогноз курса доллара (руб/$)
Абсолют-банк 59.00-60.00
Бинбанк 58.5-60
Банк «Глобэкс» 59-60,5
Банк Зенит 60
Нордеа Банк 59-61
Credit Suisse 60,5
Промсвязьбанк 59-60
«Российский капитал» 59-60.5
Банк «Союз» 59 - 61
Юникредит-банк 60
консенсус-прогноз 59.77