Валютный рынок. Прогноз на 21-25 ноября

Надежды участников, что на текущей неделе страны ОПЕК смогут согласовать планы по заморозке добычи, способствовали тому, что на прошлой неделе цены на нефть выросли, а курс доллара к рублю снизился. В начале прошлой недели Bloomberg сообщило о том, что Катар, Алжир и Венесуэла принимают активные меры с целью обеспечить подписание соглашения о заморозке добычи нефти. В среду министр энергетики РФ Александр Новак заявил о готовности России присоединиться к соглашению ОПЕК по стабилизации добычи нефти сразу после его объявления картелем. В результате стоимость российской нефти Urals выросла за неделю на 7,7%, до $43,4 за баррель. Курс доллара по итогам недели снизился на 1,3 руб. до 64,87 руб./$. Дополнительную поддержку рублю на текущей неделе окажет стартующий в России налоговый период, поскольку это приведет к дополнительной продаже валюты со стороны экспортеров.

Алексей Погорелов, экономист банка Credit Suisse:
На этой неделе мы надеемся на определенную стабилизацию на глобальных рынках, где доллар сильно укрепился ко всем валютам. Мы все еще оптимистично настроены на сделку стран ОПЕК по ограничению выпуска, а также ожидаем роста цен на нефть с связи с этим. Комментарии и кадровые назначения Трампа продолжают оставаться источником волатильности на всех рынках. В целом мы настроены оптимистично на укрепление рубля в краткосрочной перспективе.

Натальи Ващелюк, главный аналитик Бинбанка:
Давление на курсы валют стран с формирующимися рынками, вероятнее всего, сохранится в течение ближайших недель. Для российского валютного рынка фактором повышенной волатильности станет ожидание встречи ОПЕК, активная подготовка к которой начнется уже в понедельник с заседания технического комитета. Также рынок продолжит следить за американской макроэкономической статистикой и ходом формирования команды нового президента США. Большую часть недели курс рубля будет колебаться в диапазоне 64-66 руб./долл., но при наличии позитивных новостей из Вены не исключено и более сильное укрепление рубля.

Анастасия Соснова, аналитик АКБ "Российский капитал":
Неожиданный подъем цен на нефть Brent, вызванный сближением позиций стран ОПЕК в вопросах ограничения добычи перед плановым заседанием 30 ноября, вывел доллар США в диапазон 64-66 руб./$. На предстоящей неделе в связи с приближением даты официального саммита ОПЕК нервозность на рынке нефти может усилиться. Но, поскольку рынок сомневается в возможностях ОПЕК сократить добычу нефти до заявленных объемов, потенциал роста нефтяных котировок считается ограниченным. В то же время курс доллара США останется чувствительным к изменениям нефтяных котировок, и траектория его движения, главным образом, будет зависеть от колебаний стоимости углеводородного сырья. По нашим оценкам, курс доллара США на бирже в Москве в период с 21 по 25 ноября будет варьироваться в широком интервале 64-66 руб./$.

Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют Банка:
Рост доходностей на американском долговом рынке оказывает давление на котировки российских евробондов и на валюты развивающихся стран. Против российской валюты сегодня играют и риски увеличения выплат по внешнему долгу в декабре, и интрига предстоящего саммита 30 ноября по выработке "дорожной карты", и фиксации достигнутых договоренностей членами ОПЕК. Тем не менее, рубль показывает лучший результат среди валют Emergin Markets, укрепляется и к доллару США, растет к евро. На фоне сокращения ликвидности на рынке МБК, увеличились короткие ставки денежного рынка до 10,25-10,50%. Волатильность на рынках сохраняется довольно высокая, продолжается ребалансировка активов между классами, сохраняется отток капиталов с EM. На этом фоне мы предполагаем, что пара USD/RUB будет торговаться в диапазоне 64,50-65,50, пара EUR/RUB будет торговаться в диапазоне 68,50-69,50.

Анна Богдюкевич, аналитик Юникредит-банка:
Валютный рынок, похоже, временно нащупал равновесие при текущей стоимости нефти и умеренном снижении нервозности, возникшей после неожиданной победы Трампа на президентских выборах в США. В течение ближайшей недели мы не ожидаем существенного изменения статус-кво, однако волатильность нефтяных котировок может несколько возрасти в преддверии официальной встречи членов ОПЕК, от которой ожидают параметров сделки о сокращении добычи. В то же время, довольно умеренная чувствительность рубля к изменениям цен на нефть, наблюдаемая в последние месяцы, по всей видимости, будет сдерживать колебания курса в диапазоне 64-66 к доллару США. Налоговые выплаты (25 ноября банки должны перечислить в бюджет платежи по НДС и НДПИ общим объемом 650-700 млрд руб.) могут способствовать смещению обменного курса к нижней границе указанного диапазона, однако более существенного укрепления в условиях избытка рублевой ликвидности мы не ожидаем.

Александр Полютов, управляющий по исследованиям и аналитике Промсвязьбанка:
На текущей неделе рубль по-прежнему будет находиться под влиянием внешних факторов - повышения ставок ФРС в декабре, возможных заявлений и кадровых решений Дональда Трампа, а также динамики на сырьевых площадках, где может усилиться волатильность с приближением даты встречи ОПЕК 30 ноября. В то же время будет расти локальная поддержка рублю со стороны приближающегося налогового периода - 25 ноября будут выплачиваться НДС, НДПИ и акцизы, по нашим оценкам, в размере порядка 600-630 мрлд руб. В этом ключе курс национальной валюты может находиться в широком диапазоне 63,5-65,5 руб. за доллар.

Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа банка:
Рублю удается по большей части игнорировать разворачивающиеся на внешних площадках «бури», связанные с ожиданиями по будущему американской экономики, а также основных партнеров крупнейшей мировой экономики. При этом стоит отдать должное динамике нефтяных цен, которые по-прежнему выступают в качестве барометра риска по отношению к рублевым активам, и сохраняют уровни выше $45 Brent, что в свою очередь удерживает пару USD/RUB в диапазоне 63-66. И все же нельзя не отметить возросшую волатильность рубля, что повышает риск быстрой смены настроений и последующей распродажи рублевых активов. Возвращаясь к динамике «черного золота» стоит подчеркнуть, что рынок продолжает рефлексировать на тему предстоящей встречи ОПЕК+, оставляя по больней части в стороне фундаментальную и монетарную компоненты. На предстоящей неделе спекуляции вокруг темы «Трампономика» продолжатся, однако с учетом праздника в США (День благодарения (чт)) и технических сигналов шествие вверх USD и UST может приостановиться. Макро- календарь достаточно спокойный, как итог ожидаем сохранение рубля на обозначенных ранее уровнях (63-66 против USD), пик налогов, приходящийся на пятницу окажет дополнительную поддержку рублю в «противостоянии» с внешними факторами.

Банки / Прогноз курса доллара (руб/$)
Credit Suisse 61-62
Абсолют-банк 64,50-65,50
Бинбанк 64-66
Банк «Глобэкс» 65-66
Нордеа-банк 63-66
Промсвязьбанк 63,5-65,5
АКБ «Российский капитал» 64-66
Банк «Союз» 64-66
Юникредит-банк 64,5-67,5
консенсус-прогноз 64,44