Банк Японии сохранит неизменными основные параметры ДКП - прогноз

Банк Японии по итогам заседания 31 октября - 1 ноября, вероятно, подтвердит приверженность ультрамягкой денежно-кредитной политике, сохранив ее основные параметры, в том числе контрольный уровень кривой доходности гособлигаций на нулевом уровне.

Глава японского ЦБ Харухико Курода и его коллеги, скорее всего, захотят оценить эффективность уже предпринятых мер, прежде чем расширять программы стимулирования.

Вместе с тем значительная часть экономистов полагает, что цикл смягчения денежно-кредитной политики в Японии уже завершен, пишет The Wall Street Journal.

В сентябре Банк Японии принял решение отказаться от ориентира денежной базы в качестве одного из основных параметров денежно-кредитной политики, перейдя к таргетированию доходности 10-летних гособлигаций на уровне около нуля.

Экономисты кредиты Agricole ожидают, что Банк Японии снизит прогноз инфляции, но в целом подтвердит прогноз роста реального ВВП. Пока японский ЦБ ожидает возврата темпов инфляции к целевым 2% годовых в течение 2017 финансового года, завершающегося 31 марта 2018 года, однако рынок практически уверен в том, что этот срок будет продлен, хотя, скорее всего, не 1 ноября.

"Даже если Банк Японии перенесет срок достижения целевой инфляции в 2%, он не будет предпринимать дальнейшее смягчение, если не усилятся отрицательные экономические риски или иена не подскочит", - полагает главный экономист BNP Paribas по Японии Рютаро Коно.

Как считают эксперты, японский центробанк на одном из ближайших заседаний может снизить базовую процентную ставку по депозитам с текущего уровня минус 0,1%.

При этом примерно 10% из 45 экономистов, опрошенных Bloomberg, ожидают сокращения объемов покупки гособлигаций японским ЦБ с 80 трлн иен в год ($765 млрд) до конца текущего календарного года, остальные считают, что это произойдет позже. По мнению старшего рыночного экономиста Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. Наоми Мугурумы, Банк Японии начнет свертывание этой программы в апреле 2017 года или даже позже, но сначала рынок должен привыкнуть к новой системе с таргетированием кривой доходности гособлигаций.

Потребительские цены без учета стоимости свежих продуктов питания в Японии (показатель, на который обращает внимание Банк Японии при оценке инфляции) в прошлом месяце снизились на 0,5% по сравнению с сентябрем 2015 года. Индикатор снижается в течение семи месяцев подряд.

ВВП Японии во 2-м квартале 2016 года вырос на 0,2% по сравнению с предыдущими тремя месяцами и поднялся на 0,7% в годовом выражении. Первая оценка динамики ВВП в 3-м квартале будет обнародована 14 ноября.