Инвестор с опытом министра. К покупке акций «Башнефти» готовится член правительства Михаила Касьянова

Как стало известно РБК, экс-министр энергетики Игорь Юсуфов заложит долю в «Яргео», чтобы найти деньги на покупку

Залог ради «Башнефти»

Правительство решило отложить приватизацию «Башнефти», запланированную на осень, и сначала продать долю в «Роснефти», заявил в среду, 17 августа, первый вице-премьер Игорь Шувалов. Но, как стало известно РБК, претенденты продолжают готовиться к продаже башкирской компании и отсрочка может быть им только на руку.

По данным Минэкономразвития, заявки на участие в приватизации «Башнефти» подали девять компаний, в том числе «Роснефть» и ЛУКОЙЛ. В это число попал и фонд «Энергия», подконтрольный экс-министру энергетики Игорю Юсуфову. «Фонд «Энергия» рассматривает для себя несколько возможностей участия в компании — покупателе пакета акций [«Башнефти»]: 25% плюс одна акция, 34 или 50%», — говорится в письме исполнительного директора фонда Дмитрия Рамбовского, направленном 25 июля правительственному агенту «ВТБ Капитала» (у РБК есть копия). Подлинность письма РБК подтвердил источник, знакомый с его содержанием. Официальные представители «Энергии» и «ВТБ Капитала» отказались от каких-либо комментариев.

Фонд «Энергия» планирует участвовать в приватизации «Башнефти» в консорциуме с иностранными (в том числе китайскими и арабскими фондами) и российскими компаниями, поясняет близкий к этому консорциуму источник. По его словам, в зависимости от участия других партнеров доля «Энергии» в консорциуме может составить от 25 до 50%. Но отдельно будут оговорены условия по правам фонда и участию в управлении, подчеркивает он.

По словам собеседника РБК, для частичной оплаты госпакета акций «Башнефти» (на приватизацию выставляется 50,08%) могут быть привлечены средства в банках или у будущих партнеров под залог доли в «Яргео» — СП НОВАТЭКа (51%) и «Энергии» (49%), разрабатывающем Ярудейское нефтяное месторождение в Ямало-Ненецком автономном округе.

В августе одна из компаний «большой четверки» оценила 100% «Яргео» в $4–5 млрд, сообщило агентство RNS. Эту оценку РБК подтвердил собеседник, близкий к «Энергии»: фонд ежегодно обращается к компаниям «большой четверки» для оценки своих активов. Оценка «Яргео» в $2 млрд вполне адекватная, потому что компания получает налоговые льготы и вышла на проектную мощность в 3,5 млн т нефти в год, отмечает аналитик «Ренессанс Капитала» Ильдар Давлетшин.

Таким образом, заложив свой пакет, компания Юсуфова может привлечь $2–2,5 млрд. Этого хватит на оплату почти половины госпакета «Башнефти»: по заказу правительства E&Y оценил 50,08% нефтяной компании в 306 млрд руб. ($4,7 млрд). Фонд проводит «предварительные переговоры» со всеми крупными банками, сказал собеседник РБК, близкий к консорциуму инвесторов во главе с «Энергией».

Часть доли «Энергии» в «Яргео» (24,5%) заложена в швейцарской «дочке» Газпромбанка под кредит на 16 млрд руб., сообщал журнал Forbes год назад. Сейчас остается небольшой залог доли фонда в «Яргео» в Газпромбанке, признает собеседник РБК. Но этот кредит погашается с опережением графика, поэтому акции высвобождаются из-под залога, добавляет он. Представитель Газпромбанка это не комментирует.

Вьетнамский интерес

По данным Forbes, летом 2015 года Юсуфов получил оферту от вьетнамской PetroVietnam на покупку половины своей доли в «Яргео» (24,5%) примерно за $600 млн, то есть всю компанию оценили в $2,4 млрд. Представитель фонда не комментирует переговоры с вьетнамцами. Впрочем, год назад проект еще не был запущен в эксплуатацию. НОВАТЭК лишь в январе 2016 года сообщил о выходе месторождения на проектную мощность.

«Большая борьба»

В рамках сделки с партнерами по «Башнефти» в качестве залога может выступать также будущая доля фонда в самой «Башнефти» в случае предоставления инвестором средств фонду под ее приобретение, говорит источник, близкий к консорциуму. Перенос приватизации компании позволит «Энергии» лучше подготовиться к аукциону и договориться обо всем с партнерами, добавляет он.

«Башнефть» — большой актив (по итогам 2015 года добыла почти 20 млн т нефти, а в этом году планирует превысить эту планку) и имеет политическое значение, поэтому за нее будет большая борьба среди крупнейших игроков, таких как «Роснефть» и ЛУКОЙЛ, указывает Давлетшин из «Ренессанс Капитала»: это позволит усилить лоббистский ресурс и региональное влияние. Поэтому шансы Юсуфова с партнерами невысоки, заключает эксперт.

Однако представители ЛУКОЙЛа еще в апреле говорили, что не будут переплачивать за «Башнефть». Против участия в аукционе «Роснефти» выступало правительство. Впрочем, глава «Роснефти» Игорь Сечин говорил «Ведомостям», что для запрета правительство должно выдать специальную директиву. Отсрочка с приватизацией «Башнефти» на руку самому Сечину, сообщило в четверг агентство Reuters: она дает его компании больше времени привлечь средства на сделку. Свободный денежный поток «Роснефти» во втором квартале 2016 года снизился с $1,5 млрд до $1,2 млрд, а чистый долг сократился с $23,9 млрд до $23,4 млрд.

В пресс-службах ЛУКОЙЛа и «Роснефти» в пятницу не ответили на запросы РБК. А представитель еще одного претендента — группы «Новый поток» (в нее входит Антипинский НПЗ) — сказал, что у нее сохраняется интерес к приватизации «Башнефти», несмотря на перенос ее сроков. Оценка «Башнефти», проведенная E&Y, «адекватная», но итоговая сумма может возрасти, допустил он.