Праздник доллара и золота. Во что вкладывать деньги после решения о Вrexit

[24.06.2016] Решение Великобритании выйти из Евросоюза спровоцировало панику на финансовых рынках и бегство инвесторов в защитные активы. Мировые индексы к середине дня упали на 3–4%, в стоимости потерял евро, обвалились цены на нефть. Сильнее всего досталось британскому фунту, который с утра упал на 10%, до $1,32 — минимального значения за последние 30 лет.

Российский рынок отреагировал небольшим ослаблением рубля и падением акций. Доллар на московской бирже к 16:00 вырос на 2,3%, до 65,3 руб., а индекс ММВБ — потерял 2,7%. Для России результаты голосования означают падение нефти, ослабление рубля и рост волатильности финансовых рынков, предупредил министр финансов Антон Силуанов.

Российские граждане пока отреагировали на Brexit возросшим интересом к английским фунтам. Промсвязьбанк зафиксировал четырехкратный спрос на фунты. «Клиенты в основном хотят покупать», — сообщила пресс-служба банка.

Что будет с ценами на другие активы (указаны на 18:00 мск) и что делать частным инвесторам, когда паника на рынках уляжется?

Доллар: 64,845 руб., +1,6%

Главный экономист БКС Владимир Тихомиров считает, что на ослаблении рубля сказались и общие настроения инвесторов, избавляющихся от рискованных активов из-за Brexit, и вызванное этим падение цен на нефть в пятницу на 5%, до $48,6/барр. «Рынки закладывались на совершенно другой сценарий», — объясняет он. Аналитик «ВТБ Капитала» Максим Коровин говорит, что валюты всех развивающихся стран находятся под давлением, и рубль — не исключение.

Прогноз. Инвесторы, по словам Тихомирова, боятся прежде всего не выхода Великобритании из ЕС, а того, что под сомнение ставится само существование Евросоюза. Если заявлений других стран о выходе из ЕС не последует, ситуация на рынках стабилизируется достаточно быстро, говорит он. Рубль, как и прежде, будет зависеть от нефтяных цен, а выход Великобритании из ЕС никак не меняет ситуацию со спросом и предложением на этом рынке. «Я думаю, нефть достаточно быстро выйдет на уровень $50 за баррель, это окажет поддержку рублю», — говорит он. Вадим Бит-Аврагим, старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ», предлагает покупать доллар в качестве защиты на период неопределенности.

Что делать. Если инвесторы продолжат распродавать европейские активы, спасаясь от рисков, то рубль может ждать ослабление, а доллар может вырасти до 70 руб, говорит Тихомирова. Но через неделю, он ждет стабилизации ситуации и курс около 67–68 рублей за доллар. Коровин говорит, что доллар останется более надежной валютой, поскольку инвесторы будут переводить свои средства в доллары из фунта и евро, уходя от неопределенности в этих двух валютах.

Евро: $1,1117, –2,45%

Европейская валюта к 17:00 потеряла 2,7%, подешевев с $1,14 до 1,10 за евро. Давление на евро аналитик «Финама» Богдан Зварич объясняет, как и Тихомиров, возможными опасениями из-за развала Евросоюза. «Поэтому есть только одни низкорисковые активы, в которые инвесторы сейчас пойдут — это американские казначейские облигации и доллар», — говорит он.

Прогноз. Генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Aлександр Лосев считает, что рынки и активы в Европе продолжат оставаться под давлением. Управляющий директор консалтинговой компании Arbat Capital Алексей Голубович говорит, что оно продлится около полугода — в течение этого срока евро продолжит снижаться к доллару. Однако, по его словам, ниже паритета с долларом европейская валюта вряд ли опустится.

Что делать. Лосев не советует гражданам покупать сейчас евро. «Лучше из него переходить в доллар, особенно если ЕЦБ увеличит стимулирующие меры для поддержки банковской системы ЕС», — говорит он. Голубович рекомендует подождать с переводом средств в доллары до понедельника, когда, по его словам, будет известна реакция центробанков других стран. «В понедельник мы можем наблюдать некоторый рост курса евро. И если вы уже сидите в евро, то переводить деньги в доллары лучше в понедельник», — говорит он. Если же евро предназначались для отдыха в Европе, то идти и менять их нет смысла, добавляет Зварич. А тем, кто хранит сбережения в евро, он советует внимательно наблюдать за действиями властей ЕС. «Если Германии как лидеру Евросоюза удастся предотвратить развал ЕС, с евро ничего плохого не произойдет», — считает он.

Золото: $1315 за унцию, +4,1%

Brexit — положительный фактор для золота: когда на рынках неспокойно, растет популярность защитных активов, рассуждает главный аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов. «Когда стали известны итоги референдума в Великобритании, золото мгновенно подскочило чуть ли не на $100», — продолжает глава департамента международных операций с драгметаллами МДМ Банка Антон Драницын.

Прогноз. Давыдов из Нордеа Банка считает, что в течение недели цена золота на пике может подняться до $1400 за унцию. Драницын не исключает, что в ближайшие дни цены будет колебаться в пределах $10 за унцию. С середины следующей недели стоимость унции вернется к текущему уровню — около $1350, полагает Давыдов. По его словам, такие колебания вызваны шоковым эффектом. В долгосрочной перспективе предпосылок для укрепления золота нет, считает он. «Вряд ли сработает эффект домино и за Великобританией последуют другие страны — участники ЕС», — добавляет он.

Что делать. На небольшом инвестиционном горизонте самое разумное — продавать золото, резюмирует Давыдов. Если же говорить о более долгосрочных вложениях, имеет смысл подождать, считает Драницын из МДМ Банка. Он допускает, что к концу года золото все-таки может пробить отметку в $1400. «Во время паники лучше не принимать никаких решений, если речь не идет о спасении вашей жизни», — считает он. Драницын рекомендует подождать, пока волнения из-за Brexit немного утихнут и цена металла опустится ниже $1300. Вот тогда можно задуматься о покупке, заключил он.

Нефть: $48,53/барр., –5,1%

Нефтяные котировки откликнулись на Brexit небольшим падением, считает главный экономист БКС Владимир Тихомиров. По его словам, это естественная реакция: инвесторы уходят из сырьевых активов в «тихую гавань» — доллар и золото. Выход Brexit никак не скажется на рынке энергоресурсов в Великобритании и ЕС, поясняет Тихомиров. А именно баланс спроса и предложения, а не политические перипетии определяет в итоге цену на нефть, объясняет он.

Прогноз. Тихомиров допускает, что цена на нефть может опуститься еще ниже сегодняшних уровней — $45–46/барр. Но в долгосрочной перспективе он надеется на восстановление цен до $50/барр. А вот профессор финансов РЭШ Олег Шибанов, напротив, думает, что Brexit приведет к снижению деловой активности в ЕС и Великобритании и, как следствие, к снижению спроса на нефть. Тем не менее он не ждет сильного падения котировок. «В ближайшие полгода нефть будет колебаться в диапазоне $45–50», — считает он.

Что делать. Шибанов считает, что инвесторы могут попытаться заработать на этом, сделав ставку на падение акций нефтяных компаний. А Лосев из «Спутник — Управление капиталом», наоборот, советует их покупать. «Если коррекция нефтяных цен продлится недолго, то у акций нефтяных компаний через две-три недели могут появиться очень хорошие перспективы», — считает он.

Акции: 1871 по индексу ММВБ, –2,5%

Инвесторы сегодня в панике распродавали активы, рассказывает главный инвестиционный консультант в «БКС Брокер» Сергей Скоробогатов. «Частично деньги выводятся в наличные, частично — в золото, как в «тихую гавань», — говорит заместитель генерального директора по инвестициям компании «Универ Капитал» Дмитрий Александров. Индекс ММВБ к 18:00 упал на 2,41%, до 1872 пунктов.

Прогноз. Сейчас российский рынок находится в коридоре от 1850 до 1970 пунктов по индексу ММВБ. Он сформировался еще с марта этого года, говорит Скоробогатов. В результате решения Великобритании о выходе из ЕС индекс не вышел из этого коридора. «Дальше вниз индекс не пойдет и начнет восстанавливаться. Тот разрыв, который произошел, закроется до конца июля, и котировки дойдут до 1920 или выше», — считает Скоробогатов.

Что делать. Генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев считает, что потоки капитала, покидающего ЕС и развивающиеся рынки, будут направляться в основном в Соединенные Штаты. «После того как там пройдет распродажа на эмоциях игроков, снова можно будет посмотреть на акции американских компаний», — говорит Лосев. По словам Александрова, из-за ожиданий сокращения производственной активности в Европе могут падать цены на металлы. «Никель уже упал, — говорит Александров. — Таким образом, есть хорошая возможность для покупки акций «Норникеля». Опрошенные РБК аналитики советуют покупать подешевевшие российские акции. Среди лидеров падения на ММВБ сегодня — акции «МегаФона» (–6,93%), привилегированные и обыкновенные акции Сбербанка (–4,94 и –4,04%), акции «Роснефти» (–4,4%) и ММК (–4,12%).