• Акции
  • Облигации
  • ПИФ
  • ETF
  • Криптоактивы
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Показано 0 из 0, уточните запрос
Более 1000 записей, уточните запрос
Войти | Регистрация
Забыли пароль?
Зарегистрироваться
Отмена
×
  • Фонды
    • Поиск ПИФ
    • Что такое ПИФ
    • Биржевые фонды
    • ETF
    • Рэнкинги ПИФ
    • Рэнкинг ПИФ по доходности
    • Статистика рынка ПИФ
  • Акции
    • Поиск и скринер
    • Лидеры рынка
    • Дивидендный календарь
  • Облигации
    • Поиск
  • Золотои монеты
    • Индексы драгметаллов
    • Золото
    • Серебро
    • Платина
    • Палладий
  • Индикаторы
    • Ключевые индикаторы
    • Поиск криптоактивов
    • Индексы криптоактивов
    • Российский рынок акций
    • Мировые рынки акций
    • Валюты
    • Доходность ПИФ
    • Активы пенсионных накоплений
  • Новости и аналитика
    • Новости рынка
    • Аналитика
    • Глоссарий
  • Участникирынка
    • Управляющие компании
    • Брокеры и forex-дилеры
    • НПФ
    • Рейтинги УК от рейтинговых агенств
    • Рейтинги НПФ от рейтинговых агенств
    • Эндаумент-фонды
  • Пенсионнаяиндустрия
    • Пенсионные рейтинги
    • Статистика рынка
  • API
Ваш аккаунт удален, спасибо, что были с нами

Лента новостей

Все разделы
  • Все разделы
  • Акции
  • Облигации
  • Криптовалюта
  • Страхование жизни
  • Фонды
  • Пенсионная индустрия
  • УК ВИМ Инвестиции заработала свыше 4 млрд рублей для эндаументов в 2025 году
    21 января 2026, 13:28, Фонды ВИМ Инвестиции
  • В I чтении принят проект о праве компаний группы не дублировать консолидированную отчетность
    21 января 2026, 09:52, Фонды Интерфакс
  • Steplife привлекает 200 млн рублей в закрытом pre-IPO раунде
    20 января 2026, 16:21, Акции Агентство Бизнес Новостей
  • Навигатор коллективных инвестиций: как меняются потоки в фонды
    20 января 2026, 12:58, Фонды Альфа-Капитал
  • Эксперты прогнозируют IPO-оттепель
    20 января 2026, 10:28, Акции Агентство Бизнес Новостей
  • Пополнить договор в НПФ ВТБ можно в два клика
    19 января 2026, 18:17, Пенсионная индустрия НПФ ВТБ Пенсионный фонд (АО)
  • В 2025 году объем привлечения в ПИФы установил исторический рекорд
    19 января 2026, 09:49, Фонды Коммерсантъ
  • РБК: инвестфонд Noble Capital в США потребовал с России $225 млрд по царским долгам
    16 января 2026, 13:25, Фонды РБК
  • Что IPO требовалось: большинство вышедших за два года на торги компаний принесли убыток
    15 января 2026, 10:55, Акции Известия
  • Частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже рекордные 2,5 трлн рублей
    15 января 2026, 10:01, Фонды Московская Биржа
  • Фонд «Т-Капитал Золото» переходит на покупку золотых слитков
    14 января 2026, 18:00, Фонды РИА Новости
  • Итоги работы финансовых рынков в первой декаде января
    14 января 2026, 16:13, Фонды УК ТРИНФИКО
  • «Глоракс» нарастил продажи недвижимости на 47% и превысил ориентиры IPO
    14 января 2026, 10:21, Акции Деловой квартал
  • Фонды ставят на облигации
    14 января 2026, 09:46, Фонды Эксперт

Банки Уолл-стрит потеряют $300 млн комиссионных из-за развалившихся сделок

13 мая 2016 , Ведомости

С начала года сорвались поглощения на $400 млрд.

Если 2015 г. был рекордным для рынка слияний и поглощений по числу объявленных сделок, то этот год обещает рекорд по размеру развалившихся сделок. В США с начала года из-за строгости регуляторов, трудного рынка и сомнений сторон сорвались слияния на $395,4 млрд (данные Dealogic). Даже если до конца года больше не развалится ни одна сделка, это будет рекордом.

Это значит, что инвестбанки, которые готовились заработать миллиарды долларов комиссионных за подготовку слияний, теперь их не получат. В 2015 г. компании объявили о сделках на рекордные $4,6 трлн, но их финансовые консультанты получают комиссионные только в случае успешного закрытия сделки.

Из-за срыва трех крупнейших сделок в этом году - слияния фармакологических Pfizer и Allergan, нефтесервисных Halliburton и производителей канцелярских товаров Baker Hughes и Staples и Office Depot - инвестбанки потеряют $300 млн комиссионных, следует из их отчетности. И это далеко не все: банки обязаны раскрывать не все комиссионные.

Это плохо как для банков Уолл-стрит, у которых из-за проблем в трейдинге и кредитовании комиссионные становятся все более важным источником дохода, так и для рынка M&A: видя, как массово разваливаются слияния, другие потенциальные участники не будут торопиться со сделками.

Allergan, бывшая за последние пять лет участником многих сделок, дала понять, что сейчас ей этот рынок не интересен. Компания сообщила, что выкупит на рынке $10 млрд своих акций. Выкуп акций обычно означает, что крупных сделок компания не планирует.

Крупнейшие несостоявшиеся сделки

Pfizer – Allergan

Поглощение за $150 млрд должно было стать мегасделкой на фармакологическом рынке и дало бы возможность Pfizer получить регистрацию за пределами США, чтобы снизить налоговое бремя. Сделка сорвалась, поскольку регуляторы США ввели новые правила, затрудняющие такие слияния. Guggenheim Partners и Goldman Sachs, консультировавшие Pfizer, не получат $80 млн комиссионных, JPMorgan и Morgan Stanley, консультировавшие Allergan, – соответственно $72,5 млн и $60 млн.
Размер потерянных комиссионных - $212,5 млн

Halliburton – Baker Hughes

Нефтесервисные Halliburton и Baker Hughes отказались от сделки на $35 млрд, поскольку антимонопольные регуляторы дали понять, что заблокируют ее. Из-за этого Goldman, консультировавший Baker Hughes, теряет $35 млн (правда, он уже получил $10 млн), а Credit Suisse, помогавший Halliburton, не заработает $37 млн (уже получил $4 млн).
Bank of America, также консультировавший Halliburton, не получит $15 млн. Правда, в ноябре BofA был ведущим организатором облигационного займа Halliburton на $7,5 млрд, который проводился ради сделки с Baker Hughes. По оценке Freeman & Co., андеррайтеры размещения заработали $30 млн комиссионных.
Размер потерянных комиссионных - $87 млн

Staples – Office Depot

Производителям канцелярских товаров Staples и Office Depot пришлось отменить слияние за $6,3 млрд, поскольку федеральный судья заблокировал его по антимонопольным соображением.
Из-за срыва сделки Peter J. Solomon & Co., консультировавший Office Depot, не заработает $13,5 млн. Инвестбанк сразу получил $5,5 млн, но при закрытии сделки он мог бы рассчитывать еще на $28 млн. Впрочем, он выторговал $14,5 млн из $250 млн отступных, которые Staples должна заплатить Office Depot.
Размер потерянных комиссионных - $13,5 млн

Сделки, которых не было

Это сделки, на которых инвестбанки не потеряли ничего, поскольку до объявления о сделке дело не дошло. В апреле Canadian Pacific Railway отозвала предложение о покупке за $30 млрд Norfolk Southern, а в марте Honeywell International – предложение на $90 млрд о покупке United Technologies. По оценке Freeman, на первой сделке JPMorgan (консультант Canadian Pacific) мог бы заработать $60-70 млн, на второй Centerview Partners и Lazard (консультанты Honeywell) – $110-130 млн.

Но банки, спасшие компанию от недружественного поглощения, тоже получают комиссионные за то, что клиент сохранил независимость. По оценке Freeman, Morgan Stanley и BofA, консультировавшие Norfolk Southern, поделят между собой $80-90 млн.
Лиз Хоффман, The Wall Street Journal. Перевела Татьяна Бочкарева, Ведомости
  • О сайте
  • Написать нам
  • Правовая информация
  • Получить данные / Заказать данные
  • Investfunds-PRO
  • FAQ
  • Портфель инвестора
Copyright © 2003-2026 Investfunds
Другие проекты группы компаний Cbonds
  • Cbonds
  • Cbonds-Congress
  • Private equity and venture capital
  • Cbonds Review
Этот веб-сайт использует файлы cookie для обеспечения удобного и персонализированного просмотра. Файлы cookie хранят полезную информацию на вашем компьютере для того, чтобы мы могли улучшить оперативность и точность нашего сайта для вашей работы. В некоторых случаях файлы cookie необходимы для обеспечения корректной работы сайта. Заходя на данный сайт, вы соглашаетесь на использование файлов cookie.
Ок
Развернуть Свернуть
Сообщение
Для корректной работы обновите вашу версию браузера