Резкий рост интереса к ДСЖ прогнозируется на рынке со следующего года

С 1 января 2025 года вступили в силу положения закона о ДСЖ, касающиеся заключения договоров страхования. В случае приобретения ДСЖ страхователь самостоятельно инвестирует средства в паи открытых и закрытых ПИФов, меняет структуру портфеля, давая соответствующие указания страховой компании. Ранее Минфин заявлял, что ожидает 250 млрд руб. сборов по ДСЖ по итогам 2025 года, отмечает «Коммерсантъ».

По итогам первых восьми месяцев объем сборов по ДСЖ составил ниже 5 млрд руб. По данным Всероссийского страхового союза (ВСС), сборы за первое полугодие 2025-го составили около 3 млрд руб., относительно активные продажи начались только с марта 2025 года.

Темпы запуска ДСЖ на текущий момент невелики в силу наличия ряда объективных факторов, говорят эксперты. Прежде всего, непосредственно процесс запуска продуктов ДСЖ весьма непрост и включает проработку четырех аспектов: разработка продуктов, их тарификация и параметры, работа с партнерами по продажам, выбор УК и соответствующих ПИФов либо же получение лицензий и создание собственных ПИФов; проработка юридической и документарной части, требующая много времени и трудозатрат; наладка работы с потребителями через каналы продаж в части разъяснения сути продуктов, отличий и преимуществ от конкурирующих НСЖ/ИСЖ; донастройка ИТ-систем в силу значительного отличия продуктов ДСЖ от классических НСЖ, ИСЖ.

Кроме того, успех нового продукта зависит от налоговых условий и возможности страховщиков предложить клиентам конкурентные инвестиционные стратегии. На сегодняшний день налоговые льготы существуют только в тексте законопроекта.

Продукты ДСЖ в основном мало известны на рынке, ограничены в разнообразии и условиях, помимо этого не выработаны целевые методы продаж в классических каналах. При этом очень высока конкуренция с продуктами НСЖ и ИСЖ, которые уже хорошо знакомы потребителям на рынке, умеют продаваться и активно продаются через разные каналы, имеют большие объемы.

С точки зрения клиента продукты ДСЖ и ИСЖ концептуально схожи: в обоих случаях инструмент имеет юридическую форму договора страхования, страхователь имеет возможность определить страховую и инвестиционную части по договору, выбрать стратегию инвестирования и получить выплату по договору в размере гарантированной суммы и дополнительного дохода от инвестиционной стратегии. Основные различия между продуктами связаны с тем, кому принадлежат активы по клиентским стратегиям.

В договорах ДСЖ активы клиентских стратегий учитываются не на балансе страховой компании, а на балансе паевого инвестиционного фонда, паи которого принадлежат страхователю, продолжает эксперт. Обособление активов клиентских стратегий повышает прозрачность инвестиционной части договора для клиента и позволяет не включать эти активы в расчет финансовых и регуляторных метрик страховщика.

Сегодня ИСЖ как продукт себя изживает, считает директор практики стратегического консультирования компании Neo Никита Дровосеков. Последние изменения в законодательстве нивелируют выгоду как для страховщиков, так и для страхователей — в частности, необходимость тестирования клиентов на инвест-квалификацию, запрет на размещение активов в иностранных ценных бумагах, а также отмена налоговых льгот существенно снизили привлекательность ИСЖ как инвестиционного инструмента, указывает он. По мнению экспертов, на фоне этого уже со следующего года ожидается резкий рост интереса к ДСЖ.