В ЦБ назвали количество готовых к выходу на биржу госкомпаний

Более 500 российских компаний потенциально могут выйти на биржу, 30 из них — с государственным участием, оценил первый зампред Банка России Владимир Чистюхин в интервью РБК.

«Мы проводили экспресс-оценку потенциальных эмитентов: в первую очередь смотрели экономические показатели, которые были бы интересны инвесторам. В итоге мы насчитали более 500 компаний, часть из них, порядка 30, — с госучастием», — сказал Чистюхин.

О планах по размещению 30 компаний с госучастием на бирже до 2030 года в сентябре 2024-го говорил замминистра финансов Иван Чебесков. Общую сумму инвестиций, которые потенциально могут привлечь госкомпании до 2030 года, замминистра оценил в 1 трлн руб. Но позднее Минфин стал давать более сдержанные оценки. В октябре замминистра финансов Алексей Моисеев заявил о планах по размещению на бирже десяти госкомпаний до 2030 года, из которых шесть проведут SPO (дополнительный выпуск акций). Первым IPO структуры с госучастием будет размещение акций института развития «Дом.РФ». Предполагаемый объем привлечения Моисеев оценил в 15 млрд руб., само размещение может состояться во второй половине 2025 года.

Свою оценку бизнесов, которые потенциально готовы к выходу на рынок капитала, проводила и Московская биржа. Около 1,5 тыс. российских компаний имеют бизнес-модель и обороты, позволяющие им уже размещать ценные бумаги на бирже, говорила в августе директор департамента по работе с эмитентами Наталья Логинова. Но не у всех из них есть потребность в выходе на биржу, поэтому к 2030 году с размещениями как долевых, так и долговых инструментов могут выйти «сотни компаний», отмечала она. Сейчас на площадке торгуются бумаги 620 компаний: это более 400 эмитентов облигаций и более 200 — акций.

«В целом я бы поспорил с термином «бум». Если же говорить о текущей ситуации, то в этом году на рынке публичных размещений активность явно присутствовала. В общей сложности состоялось 19 публичных выпусков, из которых 15 IPO и четыре SPO. Не самый большой объем, порядка 110 млрд руб.», — сказал Чистюхин РБК.

По его словам, сейчас обсуждается увеличение объемов сделок и выход на биржу более крупных эмитентов. «Раньше все говорили про 10–15 млрд, сейчас уже упоминаются 20 млрд и 30 млрд руб.», — уточнил Чистюхин. Самым большим за последние два года стало IPO производителя микроэлектроники «Элемент», который провел его на СПБ Бирже в мае 2024-го и привлек 15 млрд руб.

Но есть факторы, которые мешают компаниям выйти на рынок капитала. «Большая часть не готова полноценно раскрывать о себе информацию, что, в принципе, нужно инвесторам для принятия правильных инвестиционных решений», — отметил Чистюхин.

Влияет на это и менталитет российского бизнеса. «Это исторически российская особенность — нежелание делиться собственностью. Когда в 1980–1990-х рыночные механизмы только начали зарождаться, не всегда было безопасно раскрывать информацию о себе и вступать в партнерство. Этот взгляд не преодолен до сих пор», — констатировал Чистюхин.

Он также напомнил, что рост числа сделок IPO в последние годы сопровождался и примерами негативных рыночных практик. «Это и непрозрачность аллокации (распределение акций среди инвесторов при IPO. — РБК), и неопределенность так называемых локапов, то есть обязательств не продавать бумаги в течение какого-то периода. Эмитенты делают заявления об этом, но за ними не стоит никакой ответственности. Обязательства не исполняются без каких-либо последствий для нарушителя», — перечислил Чистюхин.

ЦБ уже дал рекомендации на этот счет участникам рынка, но пока это не возымело четкого воздействия, уточнил первый зампред. Поэтому регулятор планирует выпустить консультативный доклад и по итогам его обсуждения предложить решения, которые бы могли улучшить практику сделок. «Верить в то, что рынок самообразуется, было бы наивно. Может быть, самообразуется, но пройдут, наверное, десятки лет. Поэтому нам нужна более четкая и жесткая регуляторика, которая установит сбалансированные правила игры при эмиссии», — резюмировал Чистюхин.