Доходности по всем пенсионным портфелям НПФ сократились, но обогнали инфляцию

Снижение долгового рынка и замедление роста рынка акций в III квартале 2023 года привели к сокращению доходностей портфелей негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по сравнению с предыдущим кварталам. Доходность же Социального фонда России (СФР) вновь была ниже средневзвешенного результата НПФ, в том числе в связи с отсутствием в портфелях ГУК акций, которые показали положительную динамику. Такие выводы содержатся в «Обзоре ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов за III квартал 2023 года» Банка России.

Вместе с тем в обзоре отмечается, что доходность пенсионных средств НПФ за 9 месяцев текущего года была выше, чем в аналогичном периоде предыдущего года. Тогда давление на доходность оказывало резкое падение рынка акций на фоне реализации геополитических рисков. Это оказывало негативное влияние на доходности тех НПФ, которые не воспользовались возможностью временно фиксировать стоимость активов на определенную дату. Такая возможность была предоставлена Банком России в качестве меры поддержки в 2022 году.

По итогам 9 месяцев валовая доходность инвестирования пенсионных накоплений НПФ составила 10,9%. Валовая доходность размещения средств пенсионных резервов составила 10,1% годовых. В обоих случаях валовая доходность за 9 месяцев превысила темпы инфляции (6,2%) за аналогичный период. Чистые показатели доходности составили 10,1 и 9,8% соответственно.

Доходности инвестирования пенсионных накоплений СФР в свою очередь третий квартал подряд ниже средневзвешенной доходности инвестирования НПФ и составили 7,3% по расширенному портфелю (более 95% совокупного портфеля ГУК) и 7% по портфелю государственных ценных бумаг. Отставание доходности СФР во многом связано с более консервативной инвестиционной политикой и отсутствием в портфелях ГУК акций. Такая политика ограничивает доходность СФР в период роста российского рынка акций, но позволяет сохранять положительную доходность в наиболее волатильные периоды.