Давление на российский фондовый рынок растет

На прошлой неделе коррекция на российском рынке акций приблизилась к 10% от годового максимума, достигнутого в начале месяца, страны ЕС начали работу над 12-м пакетом санкций в отношении России, Правительство РФ сообщило о планах ввести экспортные пошлины на все еще не обложенные ими товары, за исключением продукции машиностроения, а Минфин России не исключил введения новых мер валютного контроля. Подробнее об этих и других новостях в еженедельном дайджесте от экспертов ТРИНФИКО.

Что нового в России:
• Правительство РФ собирается ввести экспортные пошлины на все товары, которые еще не обложены ими. Исключение должна составить только продукция машиностроения, ставка при этом будет привязана к курсу рубля и составит максимум 7%.
• Правительство РФ также объявило о введении временных ограничений на экспорт автомобильного бензина и дизельного топлива с целью стабилизации ситуации на внутреннем рынке.
• Минфин России сообщил о возможном введении новых мер валютного контроля.
• Правительство РФ одобрило законопроект о федеральном бюджете на 2024-2026 годы.
• Страны ЕС работают над 12-м пакетом санкций в отношении России – он может включать в себя запрет на продажу алмазов.

На прошлой неделе на российский фондовый рынок оказывалось серьезное давление. Вслед за повышением ключевой ставки Банком России негативный тренд усилили новости об увеличении налоговой нагрузки для компаний-экспортеров, временный запрет на экспорт топлива и усиление геополитической нестабильности.Индекс МосБиржи по итогам недели снизился на 3.3%, а индекс РТС – на 2.8%.

Наибольший интерес экспертов вызывает динамика акций нефтегазового сектора, который продемонстрировал снижение на 3.7%, несмотря на то что цены на нефть марки Brent обновили новый локальный максимум и преодолели отметку в $95 за баррель. Что касается долгового рынка, то на прошлой неделе он показал нейтральную динамику.

Что нового в мире:
• ФРС США сохранила базовую ставку в диапазоне 5.25-5.50%, повысив прогнозы по росту ВВП США и по инфляции в стране.
• Банк Англии неожиданно сохранил ключевую ставку на уровне 5.25%, хотя эксперты прогнозировали ее повышение на 25 б. п.
• Совокупный госдолг США впервые в истории превысил $33 трлн.

На прошлой неделе рынки акций снижались: индексы S&P 500, Nasdaq Comp. и STOXX Europe 600 потеряли 2.9%, 3.6% и 1.9% соответственно, а китайский индекс Hang Seng снизился на 0.7%.

Самым ожидаемым событием стало заседание ФРС США, на котором регулятор сохранил уровень базовой ставки. При этом риторика осталась жесткой, что не исключает повышения ставки на следующих заседаниях.

Что важно знать инвестору:
• С начала текущего года Банк России трижды повышал уровень ключевой ставки – она выросла с 7.5% до 13% годовых, что оказало давление на облигационный рынок. Одной из ключевых целей на данный момент является повышение привлекательности рублевых инструментов за счет роста их доходности. Рынок акций в среднесрочной перспективе может расти при выплате и реинвестировании дивидендов, возобновлении публичного раскрытия финансовой отчетности крупными компаниями, умеренной девальвации рубля и сокращении дисконта на российские сырьевые товары.
• Ключевой темой в рамках определения стоимости ценных бумаг на американском рынке по-прежнему остается денежно-кредитная политика ФРС США. Ее «разворот» и смягчение риторики регулятора могут выступить мощным драйвером роста рынка акций.