Игра на слабостях рубля: Какой доход принесли розничные ПИФы в июле

Доходный риск

Минувший месяц портфельные управляющие отработали с прибылью почти по всем розничным фондам. По данным Investfunds, в минувшем месяце из 142 крупных розничных фондов (БПИФы и ОПИФы с активами, превышающими 500 млн руб.) лишь у семи произошло символическое снижение стоимости пая. По итогам июля у 82 фондов стоимость пая выросла более чем на 5%, до 41 ПИФа выросло число фондов с доходом свыше 10%, пишет «Коммерсанть».

В лидерах роста оказались ПИФы, ориентированные на российские акции, стоимость паев которых выросла на 5–21%. Нынешний рост идет почти непрерывно с начала года, и за этот время рублевый индекс прибавил свыше 40%.

Опережающим курсом

Высокую прибыль пайщикам также принесли лидеры предыдущих месяцев — фонды, ориентированные на вложение в акции иностранных компаний. По данным Investfunds, стоимость их паев выросла на 5–16%, чему способствовало не только повышение мировых фондовых индексов, но и рост курса доллара в России. По итогам июля курс американской валюты вырос на 2,2%, до 91,6 руб./$.

Ослабление рубля положительно сказалось и на вложениях в фонды евробондов, замещающих и юаневых облигаций. За месяц они прибавили в цене 1,4–4%, при этом лучшую динамику среди них показали фонды юаневых облигаций.

Долги под давлением

В аутсайдерах минувшего месяца оказалась самая консервативная группа фондов — рублевых облигаций. По данным InvestFunds, в основной массе такие ПИФы показали прирост стоимости пая до 1%. Лучшую динамику среди консервативных фондов показали ПИФы с высокой долей корпоративных облигаций, а также инфляционных бондов. По итогам месяца индекс корпоративных облигаций Московской биржи RUCBTRNS вырос лишь на 0,1%, но за то же время индекс гособлигаций RGBITR опустился на 0,5%. Только за счет активного управления фондов управляющим удалось превысить показатели индексов.

В целом рынок рублевых облигаций был под давлением ожиданий повышения ключевой ставки со стороны Банка России. При этом регулятор повысил ставку сразу на 100 б. п., до 8,5%.

С оглядкой на ставку

В ближайшие месяцы, по мнению портфельных управляющих, ситуация на рынке акций по-прежнему будет позитивной. В то же время фонды облигаций останутся под давлением жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Управляющие не исключат того, что цикл ужесточения монетарной политики продолжится, и к концу года ключевая ставка может вырасти до 9-9,5%.