Паевые фонды для страховки от девальвации российской валюты

Альтернативой валютным счетам могут стать паевые инвестиционные фонды, ориентированные на вложения в валютные активы — драгоценные металлы, ценные бумаги иностранных компаний, еврооблигации. В последней категории фондов были ПИФы, ориентированные на инвестиции как в российские корпоративные и государственные евробонды, так и в госдолг развивающихся и развитых стран, пишет «Коммерсантъ».

Год назад частным инвесторам было доступно почти три десятка таких фондов с суммарными активами около 70 млрд руб. Эти фонды привлекали инвесторов не только защитой от колебаний курса рубля, но и тем, что, в отличие от золота, приносили купонный доход, который составлял 2–6% годовых.

Однако весной прошлого года большая часть фондов еврооблигаций оказалась заморожена после решения Euroclear и Clearstream заблокировать счета Национального расчетного депозитария (НРД). Только спустя три месяца Евросоюз ввел санкции против НРД, узаконив блокировку его счета, сделав невозможным продажу иностранных ценных бумаг российскими держателями, а также получение выплат по еврооблигациям через российский центральный депозитарий. В результате в настоящее время приобрести и продать можно паи только четырех классических фондов еврооблигаций с суммарными активами около 6 млрд руб.

В этой связи УК ведут работу по запуску новых фондов либо переформатирование незаблокированных ПИФов еврооблигаций на облигации, номинированные в юанях и замещающие облигации (номинированы в долларах, евро, британском фунте), которые выпускаются российскими эмитентами взамен заблокированным в Euroclear и Clearstream.

К концу февраля единственный ПИФ юаневых облигаций запустила УК «Первая». Еще один фонд формирует УК «Ингосстрах-Инвестиции». Малое количество подобных фондов связано с пока еще небольшим количеством эмитентов подобных бондов и их выпусков. С июля 2022 года 10 эмитентов разместили 17 выпусков классических облигаций, номинированных в юанях, на общую сумму около 50 млрд CNY.

В основном УК совмещают в стратегиях юаневые облигации с замещающими бондами, которые выпустили девять компаний на общую сумму, превышающую $10 млрд. Такие фонды есть в линейке «РБ Капитал», «РСХБ Управление активами», «Система-Капитал». А так как фонды старые, то в них остаются и еврооблигации, по которым еще не прошло замещение.

Управляющие ожидают активного роста рынка юаневых и замещающих облигаций и появления новых фондов на их основе. Расширению рынка бондов, номинированных в китайской валюте, будут способствовать рост товарооборота с Китаем и активный переход в расчетах на национальные валюты между двумя странами.

Развитию же замещающих облигаций могут поспособствовать намерения финансовых властей обязать эмитентов выпускать такие бумаги взамен заблокированных еврооблигаций, тогда как сейчас эмитенты имеют такое право.