Спекулянты свернули рекордное количество ставок на удешевление нефти

После подорожания нефти WTI на 50% с 11 февраля число ставок на ее дальнейший рост едва увеличилось. На самом деле цены вверх толкает резкое уменьшение ставок на ее удешевление, которое достигло 10-летнего максимума.

Рекордная ликвидация

Со 2 февраля короткие позиции в опционах и фьючерсах на нефть WTI, т.е. ставки на то, что нефть будет дешеветь, сократились на бирже NYMEX на 131 тыс. 617 контрактов, или 67%, — самое большое снижение за последние 10 лет, следует из данных Комиссии по фьючерсной торговле США (CFTC), опубликованных в пятницу вечером. Чтобы закрыть короткую позицию трейдеры выкупают фьючерсы и опционы, тем самым подталкивая цены на нефть вверх.

За последние 10 лет ситуация, когда число коротких позиций снижалось семь недель подряд, отмечалась лишь дважды: в сентябре 2009 года и в декабре 2012 года, следует из данных CFTC. Но и в том и в другом случае ликвидация позиций происходила не так стремительно, как на прошлой неделе, и сопровождалась нефтяным ралли.

За неделю, окончившуюся 22 марта, участники рынка свернули 25 тыс. 435 ставок на удешевление нефти, или 28%, в результате чего их число упало до девятимесячного минимума — 64 тыс. 431 позиции, следует из данных CFTC.

При этом ставки на удорожание нефти растут далеко не симметрично. За отчетную неделю их число увеличилось только на 5 тыс. 844 позиций, или 2%, до 300 тыс. 261 позиции. Число чистых длинных позиций достигло 235 тыс. 830 контрактов. Всего же с начала февраля число ставок на удорожание нефти даже снизилось — на 971 позицию.

Восстановление цен прекратилось 23 марта, спустя день после того, как стоимость WTI достигла четырехмесячного максимума в $41,45/барр. Котировки просели на 4% в Нью-Йорке после выхода данных об увеличении запасов нефти в США за предшествующую неделю до максимума с 1930 года. Показатель вырос главным образом за счет импорта, который достиг максимума с июня 2013 года, согласно данным Управления энергетической информации Минэнерго США, втрое превысив консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg аналитиков.

«Ралли стало результатом ликвидации позиций спекулянтами, ставившими на понижение; при этом число ставок на удорожание нефти не особо увеличивается, — говорит агентству Bloomberg Джон Килдуф, партнер специализирующегося на энергетических активах нью-йоркского хедж-фонда Again Capital LLC. — Это ставит под вопрос дальнейшее продолжение ценового ралли».

Благоприятный новостной фон

Новостной фон благоприятствует восстановлению нефтяных цен. Во встрече в апреле, на которой будет обсуждаться вопрос заморозки добычи, примут участие 15 или 16 нефтедобывающих стран, заявил на прошлой неделе в Вене генеральный секретарь Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) Абдалла аль-Бадри. Добыча нефти в США упала до минимума с ноября 2014 года. При этом предложение нефти в стране остается значительным на фоне увеличения импорта, а добыча нефти Саудовской Аравией и Россией, несмотря на ее заморозку, остается на исторически рекордном уровне.

«Даже с заморозкой добыча находится на рекордном уровне, а страны, которые не стали брать не себя это обязательство, — Иран и Ливия, могут предложить рынку значительный объем нефти», — отмечает Килдуф.

По состоянию на 13:00 мск майские фьючерсы на нефть WTI прибавляли 0,79%, до $39,79/барр на бирже в Нью-Йорке.